晨会纪要

2024年08月16日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天低开高走，成交量有所放大 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展5777亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】1-7月全国固定资产投资同比增长3.6% 【宏观经济】7月全国规模以上工业增加值同比增长5.1% 【宏观经济】7月社会消费品零售总额同比增长2.7% 【宏观经济】美国7月CPI同比涨幅回落至2.9% 【财经要闻】浙江省、江苏省金融管理局已要求公募基金纳入SPV监管 三、行业及公司动态 【行业动态】鸿海：AI服务器需求持续强劲，英伟达GB200服务器四季度如期出货 【行业动态】福建核准2个海上风电项目 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 【行业动态】华为mate60系列首度官方降价 【重点公司跟踪】吉比特（603444.SH）：2024H1归母净利润同比下降23.39%，每10股派45元 【重点公司跟踪】耐普矿机（300818.SZ）：发布中报，业绩持续高增 【公司跟踪】润本股份（603193.SH）：2024H1归母净利润同比增长50.69% 【公司跟踪】普洛药业（000739.SZ）：2024H1归母净利润为6.25亿元，同比增长3.96% 四、湖南经济动态 【湘股动态】松井股份（88157.SH）：2024H1归母净利润同比增长52.38% 【湖南省地方动态及政策】湖南省前7个月对其他金砖国家进出口总值596.8亿元 近期研究报告集锦 【行业类】汽车行业2024年8月报：7月车市整体略显平淡，汽车以旧换新补贴再加码 【行业类】银行业7月金融数据点评：信用需求探底，等待财政发力 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天低开高走，成交量有所放大 张 雯婷（S0530524030002） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.92%，收于4080.13点，代表蓝筹股的上证指数涨0.94%，收于2877.36点，代表硬科技的科创50指数涨0.94%，收于707.55点，代表创新成长的创业板指数涨0.53%，收于1592.71点，代表创新型中小企业的北证50指数跌0.39%，收于679.54点，总体来看，硬科技板块风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨1.29%，收于2335.94点，代表大盘股的中证100指数涨1.08%，收于3183.79点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.99%，收于3341.95点，代表中盘股中证500指数涨0.67%，收于4698.38点，代表小盘股的中证1000指数涨0.92%，收于4691.85点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但中盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，煤炭、传媒、房地产涨幅居前，农林牧渔、综合、美容护理涨幅居后。 （4）分主题来看，网络游戏指数、电子竞技指数、首板指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.82倍，处于历史后16.62%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.61%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.91倍，处于历史后37.77%分位，市净率（LF）估值为3.2倍，处于历史后1.34%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为24.63倍，处于历史后0.32%分位，市净率（LF）估值为3.19倍，处于历史后5.79%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为15.6倍，处于历史后16.81%分位，市净率（LF）估值为1.36倍，处于历史后0.27%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为28.47倍，处于历史后78.99%分位，市净率（LF）估值为2.33倍，处于历史后10.59%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有3866家公司上涨，共有1275家公司下跌，其中涨停公司54家，跌停公司11家，全市场成交额5943.44亿元，较前一交易日增加1141.58亿元。 四、市场策略 市场全天低开高走，成交量有所放大。周三市场在经历了连续三个交易日的成交量低迷后，走出放量阳线，市场全天成交量达到5943亿元。个股层面涨多跌少，大盘权重股表现偏强。消息面上，7月社零、固投及工业投资数据陆续公布。经济运行总体平稳，稳中有进。整体呈现供给端略超预期，投资端相对偏低，社零小幅回升格局。分板块表现来看： （1）AI眼镜概念股延续活跃。消息面上，据财联社等多家媒体报道，苹果团队正继续试验开发多款智能眼镜产品，包括预计明年推出的平价版Vision Pro。与此同时，今年国内智能眼镜也进入到了密集的新品发布期。受此影响，相关概念股走强。但美中不足的是，该板块标的大多市值偏小，对于市场整体的带动作用有限。 （2）大金融板块表现活跃。周四盘中多只沪深300ETF集体大幅放量，大资金进场扫货迹象明显，大金融板块作为主要权重股受益上涨。 整体而言，8月中下旬，市场将进入密集的中报披露期，当前市场风险偏好已到达极低位置且缺乏主线，这次中报季对A股而言或将成为关键节点，后续随着中报的陆续披露有望凝聚市场共识，形成带来赚钱效应的合力。2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议以稳为主、逢低把握结构性机会，关注以下四条主线： （1）二十届三中全会重点改革方向，例如财税体制改革、金融体制改革、国企改革、区域协调发展等领域的改革主题机会。 （2）高股息大盘蓝筹。在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息大盘蓝筹板块仍有配置价值。 （4）AI产业链。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国 本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆（S0530519090001） 8月15日，LOF基金价格指数+0.15%，ETF基金价格指数+0.70%；上证50ETF+1.34%，沪深300ETF+1.13%，中证500ETF+0.78%；标普500ETF+1.35%，日经ETF+1.98%，德国30ETF+0.67%，法国CAC40ETF+0.73%；黄金ETF-0.24%，豆粕ETF+1.19%，嘉实原油-1.44%。15日，两市ETF总成交额约1305亿元，日内游戏动漫类ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 8月15日，1年期国债到期收益率上行1.5bp至1.52%，10年期国债到期收益率上行0.8bp至2.21%，1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至68bp。1年期国开债到期收益率上行1.9bp至1.69%，10年期国开债到期收益率上行2.1bp至2.25%。DR001下行9.3bp至1.76%，DR007下行4.9bp至1.83%。国债期货10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.06%。3年期AAA级信用利差下行3.03bp至15.03bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在14.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展5777亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为对冲中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰以及政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，8月15日以固定利率、数量招标方式开展了5777亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。今日到期的MLF将于8月26日续做。Wind数据显示，当日71亿元逆回购和4010亿元MLF到期。 【宏观经济】1-7月全国固定资产投资同比增长3.6% 叶 彬（S0530523080001） 据国家统计局消息，1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）287611亿元，同比增长3.6%，比1-6月份回落0.3个百分点；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长8.0%。分领域看，基础设施投资同比增长4.9%，制造业投资增长9.3%，房地产开发投资下降10.2%。全国新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%；新建商品房销售额53330亿元，下降24.3%。分产业看，第一产业投资同比增长3.3%，第二产业投资增长12.5%，第三产业投资下降0.7%。民间投资同比持平；扣除房地产开发投资，民间投资增长6.5%。高技术产业投资同比增长10.4%，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长9.7%、11.9%。高技术制造业中，航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业投资分别增长37.7%、10.8%；高技术服务业中，专业技术服务业、电子商务服务业投资分别增长25.4%、17.9%。7月份，固定资产投资（不含农户）环比下降0.17%。 【宏观经济】7月全国规模以上工业增加值同比增长5.1% 叶 彬（S0530523080001） 据国家统计局消息，7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.1%，比上月回落0.2个百分点；环比增长0.35%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长4.6%，制造业增长5.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.0%。装备制造业增加值增长7.3%，高技术制造业增加值增长10.0%，分别比上月加快0.4和1.2个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长3.5%；股份制企业增长5.4%，外商及港澳台投资企业增长4.2%；私营企业增长5.2%。分产品看，新能源汽车、集成电路、3D打印设备产品产量同比分别增长27.8%、26.9%、25.3%。 1-7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%。7月份，制造业采购经理指数为49.4%，企业生产经营活动预期指数为53.1%。 【宏观经济】7月社会消费品零售总额同比增长2.7% 叶 彬（S0530523080001） 据国家统计局消息，7月份，社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%，比上月加快0.7个百分点；环比增长0.35%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额32691亿元，同比增长2.4%；乡村消费品零售额5066亿元，增长4.6%。按消费类型分，商品零售额33354亿元，增长2.7%；餐饮收入4403亿元，增长3.0%。 1-7月份，社会消费品零售总额273726亿元，同比增长3.5%。全国网上零售额83784亿元，同比增长9.5%。其中，实物商品网上零售额70093亿元，增长8.7%，占社会消费品零售总额的比重为25.6%。1-7月份，服务零售额同比增长7.2%。 【宏观经济】美国7月CPI同比涨幅回落至2.9% 叶 彬（S0530523080001） 据中国新闻网消息，美国劳工统计局8月14日发布数据显示，美国7月CPI同比上涨2.9%，低于3%的市场预期，前值为3%；核心CPI同比上涨3.2%，与3.2%的市场预期持平，前值为3.3%。环比看，美国7月CPI上涨0.2%，市场预期为0.2%，前值为-0.1%；核心CPI上涨0.2%，与市场预期的0.2%持平，前值为0.1%。 【财经要闻】浙江省、江苏省金融管理局已要求公募基金纳入SPV监管 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，浙江省、江苏省的金融管理局已要求公募基金纳入SPV监管。公募基金、资管计划等占总资产规模达到2.5%是预警，季度进行监控。目前嘉兴、杭州、温州、金华、湖州等地区的部分银行已收到监管的要求，部分之前投资基金活跃规模较大的银行面临压降的问题。 三、行业及公司动态 【行业动态】鸿海：AI服务器需求持续强劲，英伟达GB200服务器四季度如期出货何 晨（S0530513080001）黄 奕景（研究助理） IT之家8月