固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 2023年亚洲资产G3债券基准回顾 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 我们希望您发现我们的评论和想法有所帮助。我们寻求在来年进一步提高我们的努力和增值。我们高度感谢您在“2024年亚洲资产G3债券基准评估”民意调查的卖方分析师中对我们的支持。感谢您的支持！ 今早流量清淡。亚洲IG空间不变，收紧至2个基点。中国人民银行将1 / 5年LPR下调10个基点，至3.35％/ 3.85％，COGO / GEMDAL上涨c0.2 pt，VNKRLE移动- 0.6至0.2 pt。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 PWRLNG:Longstop日期将从24年9月30日起延长，法庭听证会定于24年10月29日举行。请参阅下面的评论。 ZHOSHK:发行美元债券并同时以96.6的价格收购ZHOSHK 3 01 / 13 / 26。维持对ZHOSHK '25 (CB)和' 26的买入。ZHOSHK今天早上没有变化。见下面的评论。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 交易台评论交易台市场观点 上周五，亚洲IG空间稳定，流量参差不齐。在中国国有企业/中小企业中，HAOHUA /TENCNT 28s / 30s收紧1 - 2bps。CHGDNU / SINOPEs长端低0.6 - 1.3分。在中国AMC中，GRWALL Perp高出0.3 pt。HRINTH高出0.1 - 0.2 pt（不变，紧10个基点）。AVILC / BOCAVI宽2 - 3个基点。在AT1中，KBANK 5.275 Perp / ICBCAS 3.2Perp上升了0.1个百分点。在欧盟AT1中，BNP 8 Perp上升0.2 pt，BACR 8 Perp下降0.3 pt。在区域IGs中，KOMRMR / KEBHNBs / SKONKR的宽度为1 - 2个基点。澳新银行/ HYNMTR / NOMURA Float 27s的买盘较好，收紧了1 - 3个基点。在香港，新的HKINTL 4.25 '27收紧2个基点。NWDEVL Perps高出0.3 pt。中国的财产是坚定的。ROADKG 28 - 30秒上升1.2 - 1.4点，ROADKG Perps上升0.2 - 0.4点。FUTLAN /FTLNHD 24 - 26指数高出0.1 - 1.3点，此前媒体报道Seaze已准备好足够的现金用于偿还2.5亿美元FUTLAN 6 08 / 12 / 24。VNKRLE 25 / 27 / 29高0.2 - 0.7 pt。LNGFOR'28。 上涨0.7 pt。SHUION 25 / 26上涨0.5 - 1.2 pts，而SHUION '24下跌0.8 pt。外部物业，FOSUNI' 25 / EHICAR '26上涨0.3 - 0.6 pt。GWFOOD' 30下跌1.0 pt。在澳门博彩业中，SANLTD / WYNMAC下跌0.1 - 0.3 pt。在印度，VEDGRE26 - 28下降了0.2，在 在LGFV中，CDCOMM / NJYZSO 27s上升了0.1 pt。BJCONS的26高出0.3 pt。JMUDIV / QDJZWD 25s高出0.1 pt。在国有企业中，COFCHK3.1 Perp / CHSCOI 3.4 Perp上升0.2 pt，HUADIA 3.375 Perp / CHPWCN3.08 Perp下跌0.1 - 0.2 pt。MINMET宣布赎回所有o / s 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 10亿美元MINMET 3.375 Perp于24年9月3日，首次通话日期。在高测试版名称中，CWAHK '26降低了0.6 pt。 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（- 0.71％），道指（- 0.93%）和纳斯达克（- 0.81%）上周五表现疲软。中国人民银行将1 / 5年期LPR下调10个基点，至3.35% / 3.85%。UST收益率周五上涨，2 / 5 / 10 / 30收益率达到4.49% / 4.16% / 4.25% / 4.45%。 服务台分析师评论分析员市场观点 PWRLNG：Longstop日期将于24年10月29日举行的法庭听证会后从24年9月30日延长 通过加入RSA，Powerlog房地产（PWRLNG）已获得88％的计划债权人的未偿还范围债务总额的支持。7月18日，香港高等法院已指示PWRLNG为每一类计划债权人召开会议，以自由批准该计划，并对请愿书进行实质性聆讯，法院将决定是否批准该计划将于24年10月29日举行。 鉴于法院已在24年9月30日的长停日期之后指定了制裁听证会日期，PWRLNG正在与AHG讨论延长长停日期。计划会议计划于10月24日早些时候举行，计划会议的正式通知将在计划会议召开前至少21天发布。 范围债务总额为28亿美元，包括22.45亿美元现有票据和5.4亿美元现有贷款。PWRLNG提供了四种选择作为重组对价，债权人可以选择四种选择中的一种或组合。PWRLNG目前持有Powerlog CM 63%的权益（9909。香港）。假设根据方案1将最大81,551, 235股Powerlog CM转让给计划债权人，则PWRLNG在Powerlog CM中的权益将减少至50.3％，而Powerlog CM将继续作为PWRLNG的子公司。请参阅我们2月26日的每日评论中的RSA详细信息'24，以及自7月22日以来PWRLNG在我们11月30日的每日评论中进行的责任管理活动清单' 23。截至23年12月31日，PWRLNG拥有39亿元人民币的现金和银行余额，而总借款（包括。银行贷款、债券、CMBS和ABS）588亿元人民币，其中294亿元人民币在一年内到期。 中盛控股宣布发行Reg S美元债券，并同时要约收购ZHOSHK 3 01 / 13 / 26。新美元债券的期限将为3.5年，预计该债券将被标普评级为BBB。新发行的净收益将用于为现有离岸债务再融资，包括为ZHOSHK '26的要约提供资金。该公司将在24年7月29日要约到期日之前为新的美元债券定价。 同时，同时要约收购的购买价格为96.6，最高接受金额不会超过新的美元债券的本金，并将在要约收购到期日之后确定。认购新的3.5年期美元债券的债券持有人有效投标的2026年债券可以优先接受相同金额的认购。如果ZHOSHK '26的有效投标金额高于最高接受金额，则无优先权的投标债券将在有优先权的有效投标债券回购后按比例接受。 中盛集团将在4月25日到期的离岸银团贷款为3.5亿美元，在25年5月到期的o / s CBs为31亿港元（约合4亿美元）。我们认为，新的美元债券和ZHOSHK '26的同时要约收购表明了该公司对其流动性和在2025年到期的债务再融资进展的信心。我们了解到，中升离岸银团贷款再融资进展良好。我们感到更欣慰的是，它的手头现金和其他ST存款足以支付ST债务。24年5月，中盛提交了发行熊猫债券的申请，总额为50亿元人民币，等待NAFMII批准。考虑到中盛公司稳健的信用状况和现金流产生的跟踪记录，我们认为中盛公司有很好的机会获得不同的融资渠道进行再融资。这些融资活动的成功将大大延长中盛的债务期限。 我们维持对ZHOSHK '25（CB）和ZHOSHK' 26的买入建议，并认为中盛是具有领先市场地位和充足流动性的可靠IG信贷。有关详细分析，请参阅我们在24年6月13日对中盛的初始评论.ZHOSHKs自24年6月起上涨c1pt。 离岸亚洲新发行(已定价) 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，上周五发行了66只信用债，发行金额为530亿元人民币。截至目前，发行信用债1259只，发行总金额为12.49亿元人民币，同比增长33.3%[控制]Continuum Energy全额赎回USD5.61 mn CONTLE 4.5 02 / 09 / 27[GLPCHI]媒体报道称，GLP中国在24年6月下旬偿还了3亿美元的银团贷款[MINMET]中国五矿集团宣布于24年9月3日赎回所有未偿还的10亿美元MINMET 3.375 PERP[SINOCE]媒体报道称，远洋特设债权人集团强烈反对其整体债务管理建议[VEDLN]Vedanta Limited向赞比亚铜矿的债权人支付了2.4580亿美元，以重新获得控制权[VNKRLE]中国万科从中行和交行获得了38亿元人民币的贷款 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。 有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso with