有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2023-12-06 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月5日收盘，沪铜主力01合约下跌1.32%至67900元/吨。周二评级机构穆迪将全球第二大经济体的信用评级展望从稳定下调至负面，因为担心地方政府债务激增，房地产危机加深。同时，美国劳动力市场降温，美元走强，LME铜库存再次攀高均给铜价带来压力，隔夜金属大幅下行。铜价回落，下游接货情绪仍未有明显提振，加之月差BACK走扩，现货成交受抑。随着市场流通货源改善，持货商积极降价出货情绪显现。但由于铜矿端干扰加剧，整体库存仍在最低位附近，铜价表现相对抗跌。技术上看，沪铜主力冲高回落后，震荡上升势头转向下行，短期或继续回落，运行区间66000-68000，建议区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 截至12月5日收盘，沪铝主力01合约下跌1.07%至18445元/吨。近期海运费大幅上涨，预计将传导至进口矿价。河北大型氧化铝企业停产产能逐渐恢复，周内氧化铝运行产能增加65万吨。不过北方采暖季到来环保限产政策出台，叠加矿石供应紧张，氧化铝价格的底部支撑较强，建议逢低做多。云南电解铝减产已经执行到位，目前暂无扩大减产的迹象。内蒙古白音华稳步推进投产，周度运行产能增加4万吨。需求端，房地产仍然处于高竣工低销售的状态。光伏新增装机连续两个月环比下降，但年底抢装机将季节性提振需求。终端车企年底价格战冲量，汽车需求预计季节性回升。海外由通胀逻辑转为衰退逻辑，外盘铝价弱势。目前铝锭进口窗口打开，外盘铝价的弱势将直接施压国内铝价，沪铝短期预计震荡运行，主力01合约参考运行区间18000-19000。 联系人： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至12月5日收盘，沪镍主力01合约下跌3.85%至125120元/吨。镍矿方面，铁厂按需采购，镍矿价格下跌，已降至菲律宾矿山成本，矿企亏损出货意愿较低。镍铁方面，国产镍铁亏损严重，铁厂挺价减产意愿强，部分铁厂降负荷生产，印尼铁厂全成本也接近亏损。不锈钢方面，上周市场到货量较少，且盘面上涨带动下游入市采购，300系不锈钢社库周度环比下降5.01%。部分前期减产的钢厂陆续复产而下游需求处于淡季，不锈钢跟随镍价下跌。硫酸镍方面，印尼MHP产能不断释放，部分终端电芯企业将停产放假，三元前驱体和三元正极企业扩大减产，硫酸镍需求持续下降。纯镍方面，大部分新增产能达到满产，剩余新增产能预计明年投产，阶段内供应增量有限。库存方面，LME库存仓单周度环比持续增加，而上期所库存仓单触顶回落，国内社会库存周度环比减少117吨至16217吨。印尼镍定价机制修改提振有限，过剩格局不改，目前镍价向一体化成本靠拢，镍不锈钢短期仍有下行空间，关注逢低做多机会，主力01合约参考运行区间120000-130000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格暴跌，长江现货1#铜价报69100元/吨，跌770元，升水500-升水540，跌160元；长江综合1#铜价报69035元/吨，跌730元，升水400-升水510，跌120元；广东现货1#铜价报68950元/吨，跌660元，升水270-升水470，跌50元；上海地区1#铜价报69060元/吨，跌760元，升水440-升水520，跌150元。现货市场交易量较昨日减少，持货商因看跌情绪而积极抛售以降低风险，导致市场流通变得宽松，进而拖累升水。下游采购积极性依然不高，维持刚需补库为主，整体交投氛围欠佳。 铝 今日长江现货成交价格18680-18720元/吨，涨50元，贴水30-升水10，涨5元；广东现货18780-18830元/吨，涨50元，升水70-升水120，涨5元；上海地区18670-18710元/吨，涨30元，贴水40-贴水0，跌15元。今日铝市维稳，持货商逢高积极出货，下游市场存在部分追涨补货的行为，但总体承接力度有限，下游买盘实际仍较为疲弱，难以带动成交量上升，交易保持温和状态。 氧化铝 12月5日氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2980-3020元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3015-3025元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3345-3355元之间，与前一交易日报价持平。 国内氧化铝现货价格持稳，现货市场维持弱稳成交姿态，下游电解铝厂的采购积极性依然较低，导致市场交投持续不佳。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20570-20670元/吨，均价20620元，跌310元，1#锌价20480-20580元/吨，均价20530元，跌320元；广东南储0#锌报20320-20620元/吨，均价20470元，跌340元，1#锌报20250-20550元/吨，均价20400元，跌340元。今日现货锌市场报价0#锌在20560-20670元/吨之间，1#锌在20490-20580元/吨之间。对比沪期锌2312合约0#锌升水15-升水125元/吨，1#锌贴水55-升水35元/吨，对比沪期锌2401合约0#锌升水55-升水165元/吨，1#锌贴水15-升水75元/吨。 今日国内现货锌价下跌，期货盘面受夜间海外宏观层面施压重心下移后维持低位走跌，现货市场跟随大幅下调报价，持货商挺价无力出货积极性尚可，升水相对平稳贸易商交投谨慎，下游逢跌补货有所增加，但谨慎情绪依旧较浓，现货成交转好。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15700-15800元/吨，均价15750元，跌80元；广东南储1#铅报15610-15710元/吨，均价15660元，持平；今日现货铅市场报价在15650-15800元/吨之间，对比沪期铅2312合约升水40-升水190元/吨，沪期铅2401合约升水40-升水190元/吨。 今日国内现货铅价格下跌，期货盘面低位震荡加剧，现货市场持货商下调报价意愿增加，受下游畏跌情绪采买谨慎影响，出货情况不及预期，升水走强贸易商多观望，现货成交氛围维持冷清局面。 镍 12月05日ccmn长江综合1#镍价报127200-131100吨，均价129150元/吨，下跌2250元，长江现货1#镍报价127300-131100元/吨，均价129200元/吨，跌2050，广东现货镍报131000-131400元/吨，均价131200元/吨，跌2100。 今日现货看跌氛围浓重，商家保持观望心态。 锡 12月05日ccmn长江综合1#锡价报198900-201900元/吨，均价200400元/吨，涨0元；今日上海现货1锡报价198250-202250元/吨，均价200250元/吨，较上一交易日上涨0元/吨。随着价格上涨现货成交而受抑，商家保持谨慎态度。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn