有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2023-12-29 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月28日收盘，沪铜主力02合约上涨0.22%至69340元/吨。本周为今年最后一个交易周，下游企业面临资金回笼压力，采购需求低迷且部分货商急于出货换现，现货升水日内因此连续走低。下游企业订单未见明显增加，加之临近年终下游企业部分已提前放假，年底资金偏紧，目前维持刚需采购为主。高铜价背景下，年底消费仍难有提振，但库存低位，宏观利多，远期矿端供应收紧，铜价预计继续维持现有震荡格局。但需注意节前期现分离的情况。技术上看，沪铜主力短期维持宽幅震荡，后期偏强势。短期运行区间67000-70000，建议区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 截至12月28日收盘，沪铝主力02合约上涨1.52%至19520元/吨。基本面上，几内亚方面燃料危机仍未解除，但是目前铝土矿装船尚未受到明显影响，一季度几矿长单供应基本可以得到保障。近期山西地区部分氧化铝厂受矿石供应稳定性影响减产，山东地区部分氧化铝厂因环保问题焙烧产能受限，北方整体供应趋紧。据ALD调研评估，国内氧化铝运行产能更可能降至7875万吨，较之前减少550万吨。12月30日起将有一股冷空气影响我国，北方地区大雾和霾天气预计消散。中长期氧化铝建成产能过剩，低成本产能挤出高成本产能，中长期呈下行趋势，目前氧化铝远期曲线呈深度Back结构，后续上涨空间预计有限。云南电解铝运行产能稳定，降水良好暂无扩大减产预期；内蒙古白音华达到满产，青海临时小幅减产。需求方面，上周下游加工企业开工率小幅回落。近期河南重污染天气频发，巩义、长葛等地铝下游加工企业开工下滑明显。库存方面，周内铝锭铝棒社会库存较为平稳，但LME铝锭库存近日大幅增加，伦铝涨势预计难以维持，并施压沪铝。目前沪铝仍处于上行通道，但伦铝已到上方压力位，且国内淡季季节性累库压力将至，铝价上行动力不足，上方空间有限，主力合约参考运行区间18600-19600。 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 联系人： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至12月28日收盘，沪镍主力02合约下跌0.07%至129510元/吨。印尼镍铁回流量环比大幅减少，国内镍铁过剩压力有所缓解，镍铁价格企稳反弹。国产镍铁亏损严重，铁厂挺价减产意愿强。不锈钢方面，周内到货不多，期货上涨带动现货上涨，市场交投有所好转，300系不锈钢社库周度下降2.89%，库存实现8连降但去库速度放缓。部分前期减产的钢厂陆续复产而下游需求处于淡季，不锈钢上行空间有限。硫酸镍方面，印尼MHP产能不断释放，而三元产业链减停产不断，硫酸镍需求持续下降。纯镍方面，大部分新增产能达到满产，剩余新增产能预计明年投产，阶段内供应增量有限。库存方面，上期所和LME库存仓单周度环比继续增加，国内社会库存周度环比增。中长期供应过剩格局不改，短期建议区间交易，主力02合约参考运行区间126000-136000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报69760元/吨，涨480元，升水200-升水240，涨180元；长江综合1#铜价报69765元/吨，涨415元，升水170-升水280，涨115元；广东现货1#铜价报69790元/吨，涨270元，升水150-升水350，跌30元；上海地区1#铜价报69740元/吨，涨490元，升水160-升水240，涨190元。今日现货市场成交氛围有所回暖，元旦假期逾近下游存有一定的逢低补库的需求，同时带动升水上涨，不过高价货源成交不顺畅，现货活动总体表现平淡。 铝 今日长江现货成交价格19550-19590元/吨，涨290元，贴水55-贴水15，跌15元；广东现货19530-19580元/吨，涨270元，贴水75-贴水25，跌35元；上海地区19550-19590元/吨，涨300元，贴水55-贴水15，跌5元。 今日市场成交活跃度旺盛，持货商对后市保持乐观态度，并不急于出售货物。然而，也有部分商家选择加大抛售力度，以较大的贴水快速变现。随着时间的推移，下游贸易商从最初的压价观望态度转变为积极采购低价货源。同时，接货商也表现出了稳步补库的需求，进一步推动了现货市场的交投活跃度。 氧化铝 12月28日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价下跌20元；华东地区氧化铝每吨报3050-3090元之间，与前一交易日报价上涨20元；西南地区氧化铝每吨报3090-3100元之间，与前一交易日报价上涨30元/吨；西北地区氧化铝每吨报3445-3455元之间，与前一交易日报价上涨20元。 国内氧化铝现货价格大面积上调，在现货市场上，交易活动依然活跃，同时价格的持续上涨导致下游电解铝厂采购量略有减少。然而，贸易商之间仍然存在货物流转的情况，部分交易甚至以高价成交。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21570-21670元/吨，均价21620元，涨110元，1#锌价21490-21590元/吨，均价21540元，涨120元；广东南储0#锌报21290-21590元/吨，均价21440元，涨120元，1#锌报21220-21520元/吨，均价21370元，涨120元。今日现货锌市场报价0#锌在21570-21670元/吨之间，1#锌在21500-21590元/吨之间。对比沪期锌2401合约0#锌升水75-升水175元/吨，1#锌升水5-升水95元/吨，对比沪期锌2402合约0#锌升水90-升水190元/吨，1#锌升水20-升水110元/吨。 现货市场价格上调，持货商上调报价，升水回落贸易商出货积极性依旧较高，而下游年底关账需求表现较为平淡，原料库存仍存元旦假期备库需求低迷，入市询价采购相对谨慎，仅少量刚需维持备采，现货成交氛围平淡。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15750-15850元/吨，均价15800元，涨100元；广东南储1#铅报15610-15710元/吨，均价15660元，涨100元；今日现货铅市场报价在15700-15850元/吨之间，对比沪期铅2401合约贴水155-贴水5元/吨，沪期铅2402合约贴水155-贴水5元/吨。 今日国内现货铅价格上涨，日间沪铅低位反弹，重心大幅上移，现货价格低位持货商挺价情绪犹升，厂家继续维持大贴水出货，叠加下游年末封账及消费淡季效应下，需求表现平淡，下游入市询价相对谨慎，接货能力有限，刚需少量备采为主，贸易商交投表现平平。 镍 12月28日ccmn长江综合1#镍价报129900-133700吨，均价131800元/吨，下跌200元，长江现货1#镍报价129950-133750元/吨，均价131850元/吨，下跌250，广东现货镍报133300-133700元/吨，均价133500元/吨，上涨0元。 现货方面，元旦节假将至多数商家获利离场，此外，随着镍价反弹，现货畏高成交偏向谨慎，观望情绪较为浓厚。 锡 12月28日ccmn长江综合1#锡价报212400-215400元/吨，均价213900元/吨，上涨5300元；今日上海现货1锡报价211750-215750元/吨，均价213750元/吨，较上一交易日价格上涨5250元/吨。今日现货成交不及昨日，商家畏高交投谨慎，整体市况氛围偏淡。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn