有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2023-12-05 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月4日收盘，沪铜主力01合约上涨0.37%至68580元/吨。国内产量保持增长，但在库存下降，上游干扰增多，短期供应偏紧的状况下，铜价近期走势易涨难跌，不过其他金属的熊市走跌亦反映经济层面的疲弱，需保持关注。预计铜价年底前延续震荡表现。技术上看，沪铜主力合约震荡回升，近期运行区间68000元-70000元。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 ◆铝： 截至12月4日收盘，沪铝主力01合约上涨0.22%至18595元/吨。近期海运费大幅上涨，预计将传导至进口矿价。河北大型氧化铝企业停产产能逐渐恢复，周内氧化铝运行产能增加65万吨。不过北方采暖季到来环保限产政策出台，叠加矿石供应紧张，氧化铝价格的底部支撑较强。云南电解铝减产已经执行到位，目前暂无扩大减产的迹象。内蒙古白音华稳步推进投产，周度运行产能增加4万吨。需求端，房地产仍然处于高竣工低销售的状态。光伏新增装机连续两个月环比下降，但年底抢装机将季节性提振需求。终端车企年底价格战冲量，汽车需求预计季节性回升。降息预期回调，隔夜美元走强，铝价承压下行。海外由通胀逻辑转为衰退逻辑，外盘铝价弱势。目前铝锭进口窗口打开，外盘铝价的弱势将直接施压国内铝价，沪铝短期预计震荡运行。主力01合约参考运行区间18000-19000。 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 联系人： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至12月4日收盘，沪镍主力01合约下跌0.74%至128460元/吨。镍矿方面，矿价已降至菲律宾矿山成本，矿企亏损出货意愿较低。镍铁方面，国产镍铁亏损严重，铁厂挺价减产意愿强，部分铁厂降负荷生产，印尼铁厂全成本也接近亏损。不锈钢方面，周内市场到货量较少，且盘面上涨带动下游入市采购，300系不锈钢社库周度下降5.01%。部分前期减产的钢厂陆续复产，而下游需求处于淡季，钢价仍有下行空间。硫酸镍方面，印尼MHP产能不断释放，部分终端电芯企业将停产放假，三元前驱体和三元正极企业扩大减产，硫酸镍需求持续下降。纯镍方面，大部分新增产能达到满产，剩余新增产能预计明年投产，阶段内供应增量有限。库存方面，LME库存仓单周度环比持续增加，而上期所库存仓单周内触顶回落，国内社会库存周度环比减少117吨至16217吨。印尼镍定价机制修改提振有限，供应过剩格局不改，目前位置建议区间操作，主力01合约参考运行区间127000-132000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报69870元/吨，涨420元，升水660-升水700，跌50元；长江综合1#铜价报69765元/吨，涨440元，升水520-升水630，跌30元；广东现货1#铜价报69610元/吨，涨520元，升水320-升水520，涨50元；上海地区1#铜价报69820元/吨，涨390元，升水590-升水670，跌80元。现货市场成交氛围向好，持货商挺价惜售转浓，下游看涨入市询价积极性提高，不过，高升水下需求量受限，下游对高铜价认可度较低，因此总体成交刚需为主。 铝 今日长江现货成交价格18680-18720元/吨，涨50元，贴水30-升水10，涨5元；广东现货18780-18830元/吨，涨50元，升水70-升水120，涨5元；上海地区18670-18710元/吨，涨30元，贴水40-贴水0，跌15元。今日铝市维稳，持货商逢高积极出货，下游市场存在部分追涨补货的行为，但总体承接力度有限，下游买盘实际仍较为疲弱，难以带动成交量上升，交易保持温和状态。 氧化铝 12月4日氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2980-3020元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3015-3025元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3345-3355元之间，与前一交易日报价持平。 国内氧化铝现货价格持稳，现货市场成交表现一般，下游电解铝企业入市采买情绪不高，普遍维持刚需补入为主，今日市场总体询价氛围淡静，交投亦显得谨慎。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20880-20980元/吨，均价20930元，涨130元，1#锌价20800-20900元/吨，均价20850元，涨140元；广东南储0#锌报20660-20960元/吨，均价2081元，涨150元，1#锌报20590-20890元/吨，均价20740元，涨150元。今日现货锌市场报价0#锌在20900-20980元/吨之间，1#锌在20830-20900元/吨之间。对比沪期锌2312合约0#锌升水30-升水110元/吨，1#锌贴水40-升水30元/吨，对比沪期锌2401合约0#锌升水55-升水135元/吨，1#锌贴水15-升水55元/吨。 今日国内现货锌价上涨，期货盘面走高后重心有所下移，持货商挺价情绪明显，且出货积极性增强，但下游逢涨入市询价积极性减弱，多以刚需为主，谨慎观望氛围浓厚，升水走强贸易商交投尚可，去库较为明显。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15780-15880元/吨，均价15830元，跌100元；广东南储1#铅报15610-15710 元/吨，均价15660元，跌100元；今日现货铅市场报价在15700-15880元/吨之间，对比沪期铅2312合约升水25-升水205元/吨，沪期铅2401合约贴水5-升水175元/吨。 今日国内现货铅价格下跌，期货盘面萎靡不振，现货市场难有提振，持货商挺价意愿降低，部分厂家有意让价促进成交，但下游传统淡季效应明显，需求采购未见明显提升，按需采购居多，观望氛围浓厚，现货成交保持低迷平稳。 镍 12月04日ccmn长江综合1#镍价报129500-133300吨，均价131400元/吨，上涨300元，长江现货1#镍报价129450-133050元/吨，均价131250元/吨，涨100，广东现货镍报129900-132700元/吨，均价131300元/吨，涨200。 今日现货成交偏弱，贸易商维持谨慎观望态度。 锡 12月04日ccmn长江综合1#锡价报198900-201900元/吨，均价200400元/吨，涨4000元；今日上海现货1锡报价198250-202250元/吨，均价200250元/吨，较上一交易日上涨3750元/吨。今日随着价格上涨现货成交而受抑，商家情绪谨慎，部分刚需采购仍以观望态度对待。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn