有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-01-16 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至1月15日收盘，沪铜主力03合约下跌0.59%至67670元/吨。外盘铜价隔夜反弹，整体维持震荡下行趋势美国12月未季调CPI年率高于预期更高于前值市场对于美联储将很快降息的预期较之前降温，美元保持坚挺。受美元回升影响，铜价承压，同时春节临近，下游企业陆续进入放假之中，消费清淡，铜价冲高后持续回落，近期围绕68000一线上下震荡。库存开始垒库，但仍处同期低位，而远期原料供应偏紧预期下，铜价下行空间有限。技术上看，沪铜主力整体震荡向上趋势有所改变，建议观察68000一线是否企稳，大的运行区间在65000-69000之间，运行区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 截至1月15日收盘，沪铝主力03合约下跌0.63%至18885元/吨。基本面上，国内矿山进入季节性停产检修，国产矿供应始终偏紧。几内亚部分矿山开采和集港受到影响，但出货尚未受到影响。柴油供应有所缓解，但供应数量和连续性尚未确认，不确定性在于2月中旬以后的到港情况。北方重污染管控再起，部分氧化铝生产受到短期影响。此外，美铝澳洲氧化铝厂计划停产，推高进口氧化铝价格。氧化铝供应偏紧尚未对铝企的正常生产造成影响，国内电解铝运行产能稳定。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比下降0.1%至60.8%。春节临近，下游停产放假增多、需求减少，带动铝加工板块开工率下降，后续开工预计将继续走弱。库存方面，周一铝锭铝棒社会库存去化。宏观上本月MLF未降，基本面上淡季季节性累库压力将至，且目前外盘铝价大幅走弱带动进口窗口打开，铝价预计震荡偏弱运行，主力02合约参考运行区间18700-19300元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至1月15日收盘，沪镍主力02合约下跌1.39%至127200元/吨。镍矿货源稀少，部分小厂采购带动议价重心上移。据Mysteel，本月300系不锈钢排产较上月减少7.4%。钢厂对镍铁按需采购，镍铁价格持稳。300系不锈钢社库周度上升0.29%，降势终止。市场到货正常，下游保持刚需采购，但临近春节下游需求预计将转弱。硫酸镍方面，印尼MHP产能不断释放，而终端三元电芯持续减产去库，三元正极材料产量持续下降。纯镍方面，国内精炼镍产量维持高位，大部分新增产能达到满产，阶段内供应增量有限。库存方面，LME、上期所库存仍在快速累库，国内社会库存周度环比增加2524吨至18918吨。印尼利多消息不改供应过剩格局，目前位置建议适度逢高做空，主力02合约参考运行区间123000-130000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报68060元/吨，跌330元，升水230-升水270，涨210元；长江综合1#铜价报68055元/吨，跌390元，升水190-升水300，涨150元；广东现货1#铜价报68080元/吨，跌500元，升水170-升水370，涨40元；上海地区1#铜价报68020元/吨，跌340元，升水170-升水250，涨200元。现货市场交投氛围相对平淡，谨慎情绪仍然笼罩着市场。下游买盘更倾向于低价货源，导致成交的主流多为贸易商之间的交易，整体成交表现缺乏亮点。 铝 今日长江现货成交价格19000-19040元/吨，跌100元，升水70-升水110，涨70元；广东现货19030-19080元/吨，跌100元，升水5-升水55，跌25元；上海地区18990-19030元/吨，跌100元，升水60-升水100，涨70元。 今日铝市企稳向好，市场氛围趋向积极。持货商报价依旧坚挺，下游买家逢低入市采购补货，部分贸易商跟进入场收货做市，只是高价铝仍在一定程度上限制了市场的上行空间，交投总体尚可。 氧化铝 1月15日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3300-3340元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3320-3370元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3735-3745元之间，与前一交易日报价持平。 在现货市场上，交易表现普遍较为平淡，下游买家对入市备货的热情逐渐减退。然而，供应商在春节前仍将保持坚挺的报价策略，导致买卖双方陷入僵持状态，市场交投氛围相对清淡。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21210-21310元/吨，均价21260元，跌100元，1#锌价21120-21220元/吨，均价21170元，跌100元；广东南储0#锌报20960-21260元/吨，均价21110元，跌30元，1#锌报20890-21190元/吨，均价21040元，跌30元。今日现货锌市场报价0#锌在21200-21310元/吨之间，1#锌在21130-21220元/吨之间。对比沪期锌2402合约0#锌升水90-升水200元/吨，1#锌升水20-升水110元/吨，对比沪期锌2403合约0#锌升水75-升水185元/吨，1#锌升水5-升水95元/吨。 进口窗口打开，现货货源流入，持货商挺价情绪回落，多下调报价但下调幅度不一，升水走弱贸易商交投积极性不高，下游逢跌询价氛围提升，但实际接货多观望，现货成交有所好转。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16090-16190元/吨，均价16140元，跌210元；广东南储1#铅报16035-16135元/吨，均价16085元，跌200元；今日现货铅市场报价在16050-16190元/吨之间，对比沪期铅2402合约贴水125-升水15元/吨，沪期铅2403合约贴水135-升水5元/吨。 现货价格跟随盘面大幅下调，持货商出货积极性较高，贴水收窄贸易商交投谨慎，下游悲观情绪较浓，目前仍处于较高价位，等待跌至心理价位后择机采买，现货成交仍以刚需为主。 镍 1月15日ccmn长江综合1#镍价报126900-131900吨，均价129400元/吨，下跌2150元，长江现货1#镍报价126950-131950元/吨，均价129450元/吨，下跌2150，广东现货镍报131200-131600元/吨，均价报131400元/吨，下跌2600元。 盘面畏高交投谨慎，今日现货成交偏弱。 锡 1月15日ccmn长江综合1#锡价报208100-211100元/吨，均价209600元/吨，上涨2700元；今日上海现货1锡报价207500-211500元/吨，均价209500元/吨，较上一交易日价格上涨2750元/吨。今日现货成交冷清，多数商家仍旧维持观望，询盘问价积极性不佳，部分贸易商以零散成交为主。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn