有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-01-30 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至1月30日收盘，沪铜主力03合约下跌0.33%至68780元/吨。国内宏观面连续释放出积极信号，市场情绪有所提升，但近期现货市场即将进入春节前的交易冷冻阶段。随着铜价大幅冲高，下游企业畏高情绪明显，备货情绪一般，消费受抑制。近来原料市场扰动明显，社会库存继续处于历史低位区，垒库进度慢与往年。虽然需求偏弱，但库存维持低水平使得铜价支撑较强。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 ◆铝： 截至1月30日收盘，沪铝主力03合约下跌0.16%至19005元/吨。欧央行议息会议后降息预期升温，美国PMI数据偏强而通胀偏弱，美国经济软着陆可能性上升，国内房地产方面政策频出也释放利好。基本面上，国内矿山进入季节性停产检修，国产矿供应始终偏紧，3月前难有可观恢复。几内亚的柴油供应压力缓解，部分矿企表示已经采购到柴油，正在推进恢复出货进程。前期博法地区部分矿企发货受影响较大，不确定性在于2月中旬以后的到港情况。北方采暖季重污染天气反复，频繁的重污染管控对实际产量的累计影响将扩大。氧化铝短期内大面积复产难度较大，但氧化铝供应偏紧尚未对铝企的正常生产造成影响，国内电解铝运行产能稳定。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比下降1.2%至59.7%。春节临近，后续开工预计稳中有降为主。库存方面，周一数据基本可以确定铝锭铝棒社会库存均开启累库周期。内外宏观利好，国内库存低位支撑但淡季季节性累库已至，铝价上下空间均有限，短期预计窄幅震荡运行。 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至1月30日收盘，沪镍主力03合约下跌1.4%至129280元/吨。镍矿供需双方价格分歧较大，铁厂备货意愿较弱。印尼RKAB审批进度缓慢且大选临近，叠加部分镍铁厂年前检修，镍铁看涨情绪浓厚，但钢厂年前备货较为谨慎。不锈钢方面，钢厂季节性减产，周内市场到货不多，部分年前加工订单交付，300系不锈钢社库周度下降0.34%。春节临近，不锈钢下游有部分提前采购，订单有所恢复，成本支撑下不锈钢短期预计偏强运行。硫酸镍方面，印尼MHP产能不断释放，三元前驱体企业年前备货中但产量持续下降，短期内需求难以明显好转。纯镍方面，国内精炼镍产量维持高位，大部分新增产能达到满产，阶段内供应增量有限。库存方面，周内上期所库存大幅增加，LME库存转为小幅去库，国内社会库存周度环比小幅增加462吨至19660吨。纯镍供应过剩格局不改，建议待反弹适度持空，主力03合约参考运行区间123000-132000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格小跌，长江现货1#铜价报68930元/吨，跌60元，升水20-升水60，涨20元；长江综合1#铜价报68895元/吨，跌70元，贴水50-升水60，涨10元；广东现货1#铜价报68850元/吨，跌100元，贴水140-升水60，跌20元；上海地区1#铜价报68900元/吨，跌50元，贴水30-升水50，涨30元。今日现货市场成交维持弱稳姿态，持货商依旧挺价出货，下游企业已陆续放假停工，仅存部分企业入市刚需备货，后段盘面继续走低，买方基本饱和退市，总体下游消费清淡。 铝 今日长江现货成交价格19070-19110元/吨，跌20元，升水10-升水50，跌10元；广东现货19090-19140元/吨，跌90元，升水30-升水80，跌80元；上海地区19060-19100元/吨，跌30元，升水0-升水40，跌20元。今日铝市成交表现平平，持货商早先挺价出货但因盘面开始走低，随之调降升水出货，买方逢低入场，接货情绪略有提升，但当前铝价居高不下，接受度极低，成交略显疲态，难再有实质性成交。 氧化铝 1月29日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3320-3360元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价上涨10元；西北地区氧化铝每吨报3730-3740元之间，与前一交易日报价持平。 现货市场成交氛围转冷，春节放假气息浓烈，下游电解铝企业陆续放假停工，贸易商入市购销热度明显降温，整体交投活跃度寡淡。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21360-21460元/吨，均价21410元，跌30元，1#锌价21270-21370元/吨，均价21320元，跌30元；广东南储0#锌报21180-21480元/吨，均价21330元，跌100元，1#锌报21110-21410元/吨，均价21260元，跌100元。今日现货锌市场报价0#锌在21350-21480元/吨之间，1#锌在21280-21410元/吨之间。对比沪期锌2402合约0#锌贴水35-升水95元/吨，1#锌贴水105-升水25元/吨，对比沪期锌2403合约0#锌贴水60-升水70元/吨，1#锌贴水130元/吨-平水。 现货市场普遍下调报价，但下调幅度各厂家观点不一，升贴水互现贸易商交投谨慎，下游部分刚需客户逢跌少量补货，但备货氛围减弱，现货市场成交表现一般。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16230-16330元/吨，均价16280元，持平；广东南储1#铅报16260-16360元/吨， 均价16310元，持平；今日现货铅市场报价在16150-16360元/吨之间，对比沪期铅2402合约贴水160-升水50元/吨，沪期铅2403合约贴水135-升水75元/吨。 临近春节假期下游备货接近尾声，需求减弱库存转涨，部分持货商有小幅库存压力，挺价情绪减弱，贸易商维持贴水出货，下游备采氛围减弱，刚需少量采买，现货成交积极性表现一般。 镍 1月29日ccmn长江综合1#镍价报129050-132650吨，均价130850元/吨，下跌1400元，长江现货1#镍报价129050-132650元/吨，均价130850元/吨，下跌1400，广东现货镍报132300-132700元/吨，均价报132500元/吨，下跌1500元。 基本面支撑薄弱盘面逐步走弱，年末钢厂加快检修力度，钢厂入市采购，但现货畏高交投偏弱，市况表现冷清。 锡 1月29日ccmn长江综合1#锡价报219600-222600元/吨，均价221100元/吨，下跌1300元；今日上海现货1锡报价219000-223000元/吨，均价221000元/吨，较上一交易日价格下跌1250元/吨。供应面仍旧维持紧张局面，但节前备货基本收尾，现货畏高交投清淡，库存明显增加，今日市况成交氛围不佳。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn