有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-03-20 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至3月19日收盘，沪铜主力05合约下跌0.21%至72920元/吨。美国相关经济数据超预期，通胀仍具粘性，市场对美联储将于年内多次降息的预期降温使得美元走弱，利多铜价。受国内主要铜冶炼厂联合减产的消息刺激铜价大幅走高，但实际消费依然不理想，盘面价格大幅拉涨后下游畏高情绪升温，市场维持刚需为主，整体交投清淡。社库继续维持累库趋势不改，周内进口铜清关流入较多。联合减产效果如何有待观察，考虑到高铜价对消费的抑制以及供应整体水平保持高位，目前减产消息带来的上涨或相对短暂，铜价上行空间亦相对有限。技术上看沪铜主力突破震荡区域上行，重心上移，目标或在73000-75000一线。建议逢低持多为主，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至3月19日收盘，沪铝主力04合约下跌0.29%至19215元/吨。山西、河南、贵州铝土矿复产进度不及预期，目前仍处于准备阶段。几内亚铝土矿发货正常，各矿企趁旱季天气有利条件积极出货。随着矿山供应的逐步改善，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。国内电解铝运行产能有增长预期。云南省将释放80万千瓦负荷电力用于省内电解铝企业复产，折合电解铝年化产能52万吨左右。四川某铝业月底之前将全部停产技改，涉及产能7万吨；贵州某铝业开始制订启槽计划，涉及产能13万吨，最快4月初正式启动。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升1.5%至62.8%。金三银四消费旺季，终端需求以复苏为主。进口方面，1-2月原铝进口预计同比超300%，但是国内库存无明显体现，利空在于进口增量巨大且将延续，利好在于国内需求消化了这部分增量。库存方面，铝锭社会库存累库放缓，拐点将出现，铝棒社会库存重新转为去化。目前位置铝价预计震荡运行，关注3月LPR和今晚美联储议息会议，主力04合约参考运行区间18800-19400元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至3月19日收盘，沪镍主力05合约下跌2.14%至137460元/吨。印尼矿业部官员周二表示，年初至今政府已完成107家镍矿企业的审批，已经发放镍矿生产配额总计1.5262亿吨，镍矿审批进展加速。国内镍铁厂亏损，部分镍铁厂减停产，而印尼镍铁回流正在恢复。不锈钢方面，300系不锈钢社会库存减少1.59%，下游需求不佳，部分钢厂计划4月减产。新能源方面，MHP阶段性供应偏紧，硫酸镍企业生产节奏放缓，产量增速偏低。国内汽车价格战提振需求预期，三元产业链需求有所恢复，但整体尚未反转。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存、上期所库存继续大幅增加，国内社会库存周度环比增加1927吨至29534吨。印尼镍矿审批进展加速，纯镍供应过剩格局不改，新能源汽车需求预期尚存，目前位置预计震荡运行，主力05合约参考运行区间130000-140000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报73130元/吨，涨150元，贴水90-贴水50，跌10元；长江综合1#铜价报73120元/吨，涨170元，贴水130-贴水30，涨10元；广东现货1#铜价报73150元/吨，涨190元，贴水150-升水50，涨30元；上海地区1#铜价报73080元/吨，涨170元，贴水160-贴水80，涨10元。今日铜市维持良好交易状态，持货商虽面临一定的出货压力，但并未影响其维持高价的意愿。下游畏高且观望，然而市场中仍有积极补货的买家涌现，促使整体交易量较于上一个交易日有所上升。 铝 今日长江现货成交价格19230-19270元/吨，跌10元，贴水65-贴水25，跌5元；广东现货19170-19220元/吨，跌30元，贴水125-贴水75，跌25元；上海地区19230-19270元/吨，持平，贴水65-贴水25，跌5元。今日市况成交表现平平，持货商继续贴水报价出货，现货流通压力较大，下游缺乏跟进动力，高价铝锭又无人问津，买卖双方交投意愿低迷，整体市场陷入疲软状态。 氧化铝 3月19日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3270-3310元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3630-3670元之间，与前一交易日报价下跌10元。现货价格延续下调趋势，下游采购情绪有所回暖，成交量保持稳定。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21130-21230元/吨，均价21180元，跌160元，1#锌价21040-21140元/吨，均价21090元，跌170元；广东南储0#锌报20900-21200元/吨，均价21050元，跌160元，1#锌报20830-21130元/吨，均价20980元，跌160元。今日现货锌市场报价0#锌在21120-21230元/吨之间，1#锌在21050-21140元/吨之间。对比沪期锌2404合约0#锌贴水100-升水10元/吨，1#锌贴水170-贴水80元/吨，对比沪期锌2405合约0#锌贴水135-贴水25元/吨，1#锌贴水205-贴水115元/吨。 现货市场跟随下调报价，持货商挺价情绪回落，贸易商维持贴水行情出货积极性偏强但交投明显偏弱，少部分客户逢低入市补库带动现货成交氛围转好。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16210-16310元/吨，均价16260元，跌20元；广东南储1#铅报16035-16135元/吨，均价16085元，跌100元；今日现货铅市场报价在16150-16310元/吨之间，对比沪期铅2404合约贴水130- 升水50元/吨，沪期铅2405合约贴水130-升水50元/吨。 现货市场整体呈现下调报价行情，但调整幅度不一，持货商挺价情绪回落，库存偏高出货积极性仍较高，铅价虽有回落当尚不及下游采购心理价位，入市询价仍以刚需为主，现货成交表现平平。 镍 3月19日ccmn长江综合1#镍价报138800-140700吨，均价139750元/吨，下跌1350元，长江现货1#镍报价139000-140600元/吨，均价139800元/吨，下跌1400，广东现货镍报140500-140900元/吨，均价报140700元/吨，下跌1400元。 今日现货逢低采买情绪好转，下游一些客户订单比较零散，整体成交活跃度有待提升。 锡 3月19日ccmn长江综合1#锡价报229600-232600元/吨，均价报231100元/吨，上涨2200元；今日上海现货1锡报价229000-233000元/吨，均价231000元/吨，较上一交易日价格上涨2250元/吨。 下游畏高采购情绪低迷，多数商家维持观望，部分商家扩大贴水出货，刚需采购外，并无太大意愿接单，市况延续平淡局面。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn