有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-26 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月25日收盘，沪铜主力06合约上涨1.92%至80160元/吨。铜等基本金属作为战略物资，在地缘矛盾刺激下，价格也受到提振。目前目前宏观形势对铜价的影响超过了基本面，现货市场的供需矛盾并不突出，库存仍小幅增加，库存拐点继续延后。铜价突破大涨后，下游畏高情绪明显，接货情绪表现谨慎，旺季需求难以释放。随着美国通胀再度抬头，美元走强，大宗商品的上行步伐或受到一定抑制。但精矿供应紧张没有缓解，4月炼厂检修量大幅增加，供应收紧的预期强烈，推动铜价走高的逻辑因素没有消除，短期铜价回落调整空间有限，整体铜价或高位强势震荡。技术上看，沪铜主力突破上行后接近历史顶部区域，快速拉涨后面临回落调整压力，整体仍偏强势。建议多仓逢高减持，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至4月25日收盘，沪铝主力06合约上涨1.66%至20485元/吨。几内亚和澳大利亚矿石出货恢复正常、到港逐步增加，进口矿石供应边际改善，而晋豫矿山迟迟未复产。晋豫矿石供应不足，给内陆氧化铝厂带来生产压力，孝义、晋中等地大型氧化铝企业复产不及预期，且多家氧化铝厂计划压减产。同时，部分氧化铝厂矿石应用复杂导致标准品氧化铝供应偏紧。国内电解铝产能变动集中在云南，云南铝企继续推进复产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.1%至64.2%。金三银四消费旺季，房地产需求疲软，铝价高位抑制下游需求，但新能源板块带动国内需求稳中向好。库存方面，铝锭基本可以确定进入去库节奏，但铝棒去库明显不畅，而LME库存持续下降，海外铝价强于国内。在目前基本面紧平衡的情况下，俄乌及中东局势、经济复苏和通胀预期才是近期有色板块共振上涨的主要推动力。在前景明朗之前，建议观望为主，主力06合约参考运行区间19500-21000元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月25日收盘，沪镍主力06合约上涨1.7%至143820元/吨。印尼镍矿审批加速，菲律宾雨季结束，镍矿到港增多，矿价暂稳。镍铁方面，国内镍铁厂亏损且出现大规模减停产，叠加镍铁收储传闻，镍铁价格有所上涨。不锈钢方面，周内市场到货正常，价格上涨推动下游按需采购，300系不锈钢社会库存周度环比下降0.79%。4月300系不锈钢排产小幅下降0.3%，月内产量维持高位。新能源方面，印尼MHP产能逐步恢复、市场供应有所增加，硫酸镍供应也有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增速放缓，上期所库存持续大幅增加，国内社会库存周度环比减少556吨至32834吨。纯镍供应过剩格局不改，目前位置建议空单减仓，主力06合约参考运行区间130000-146000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报78810元/吨，涨600元，贴水170-贴水130，涨20元；长江综合1#铜价报78755元/吨，涨590元，贴水260-贴水150，涨10元；广东现货1#铜价报78710元/吨，涨580元，贴水350-贴水150，持平；上海地区1#铜价报78750元/吨，涨590元，贴水250-贴水170，涨10元。现货市场交投表现一般，市场需求反馈欠佳，持货商积极报盘且有挺价趋势，下游企业畏高且拿货谨慎，总体成交氛围偏淡静。 铝 今日长江现货成交价格20290-20330元/吨，涨200元，贴水70-贴水30，持平；广东现货20230-20280元/吨，涨190元，贴水130-贴水80，跌10元；上海地区20280-20320元/吨，涨200元，贴水80-贴水40，持平。今日铝市接货氛围一般，持货由挺价转调价出货变现，下游节前备货举动不强，但也存有部分商家追涨采购，不过实际交投一般，贸易商仅维持按需买入贴水货源，整体保持弱成交。 氧化铝 4月25日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3330-3370元之间，与前一交易日报价上涨20元；西南地区氧化铝每吨报3370-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3670-3710元之间，与前一交易日报价上涨30元。 现货市场成交氛围强劲，下游入市积极性显著提升，买卖双方的交易活跃度热烈，整体交投表现良好。氧化铝现货消费氛围已有所改善，且市场货源紧俏的状况仍未得到缓解，这进一步推动了现货价格的上涨。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报22280-22380元/吨，均价22330元，跌30元，1#锌价22190-22290元/吨，均价22240元，跌30元；广东南储0#锌报22120-22420元/吨，均价22270元，跌20元，1#锌报22050-22350元/吨，均价22200元，跌20元。今日现货锌市场报价0#锌在22270-22420元/吨之间，1#锌在22200-22350元/吨之间。对比沪期锌2405合约0#锌贴水160-贴水10元/吨，1#锌贴水230-贴水80元/吨，对比沪期锌2406合约0#锌贴水230-贴水80元/吨，1#锌贴水300-贴水150元/吨。 现货市场报价跟随早盘小幅下调，持货商挺价意愿减弱，现货贴水维持相对稳定，贸易商交投提升有限，下游消费改善并不明显，五一刚需备货居多带动现货成交氛围。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16760-16860元/吨，均价16810元，涨10元；广东南储1#铅报16785-16885元 /吨，均价16835元，持平；今日现货铅市场报价在16700-16885元/吨之间，对比沪期铅2405合约贴水405-贴水220元/吨，沪期铅2406合约贴水395-贴水210元/吨。 现货市场跟盘上涨幅度不多，持货商小幅上调报价为主，贴水走扩影响贸易商交投积极性，下游在消费淡季及高铅价抑制下，仍保持刚需消费，五一铅备货氛围略显不足，整体成交表现相对较弱。 镍 4月25日ccmn长江综合1#镍价141650-144250吨，均价报142950元/吨，上涨750元，长江现货1#镍报142150-143750元/吨，均价报142950元/吨，上涨750，广东现货镍报144050-144450元/吨，均价报144250元/吨，上涨650元。 现货总体成交活跃度不及昨日，贸易商之间成交好坏不一，部分商家五一节前备货接近尾声。 锡 4月25日ccmn长江综合1#锡价报252500-255500元/吨，均价报254000元/吨，上涨1500元；今日上海现货1锡报价252000-256000元/吨，均价254000元/吨，较上一交易日价格上涨1500元/吨。随着锡价大幅回落，市场逢低补库氛围转暖。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn