晨会纪要

2024年07月10日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天低开高走，科技股震荡走强 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】支持新型能源体系建设，国开行上半年发放1541亿元贷款 【财经要闻】全力推动顺利就业，7月上线12场招聘活动 【财经要闻】中央组织部从代中央管理党费中划拨2.31亿元用于支持湖南、安徽等9省市抢险救灾工作 【财经要闻】欧盟委员会：欧盟创新能力稳步提升，成员国间存差异 【财经要闻】商务部：推动中国与南亚国家经贸关系迈上新的台阶 【财经要闻】商务部回应欧方对华电动汽车反补贴案有关不实言论 三、行业及公司动态 【行业动态】国家药监局发布新规，9月1日起化妆品及新原料注册备案资料全面电子化 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 贺 剑虹研 究助理hejianhong@hnchasing.com 【行业动态】包头市出台帮扶政策，服务晶硅光伏企业高质量发展 【行业动态】新版光伏制造行业规范条件征求意见，技术要求明显提升 【重点公司跟踪】玲珑轮胎（601966.SH）：公司上半年利润预增52%-82%，产品销售回暖明显 【重点公司跟踪】银轮股份（002126.SZ）：发布2024年半年度业绩预告 【公司跟踪】东兴证券（601198.SH）：发布业绩预告，预计上半年归母净利润同比增长51.47%到80.05% 【公司跟踪】红塔证券（601236.SH）：发布业绩预告，预计上半年归母净利润同比增长52.27% 【公司跟踪】香飘飘（603711.SH）：预计上半年净利润减亏 【公司跟踪】莲花控股（600186.SH）：预计公司上半年归母净利润同比增长101.36%—119.30% 四、湖南经济动态 【湘股动态】克明食品（002661.SZ）：拟以不超过11.50元/股回购公司部分股份 【湖南省地方动态及政策】省人大常委会督办组到省工信厅督办重点处理建议，推动湖南数字经济高质量发展 近期研究报告集锦 【宏观策略类】2024年第三季度市场策略报告：指数或宽幅震荡，关注结构性机会 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天低开高走，科技股震荡走强 张 雯婷（S0530524030002） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.60%，收于4152.24点，代表蓝筹股的上证指数涨1.26%，收于2959.37点，代表硬科技的科创50指数涨2.51%，收于709.89点，代表创新成长的创业板指数涨1.43%，收于1652.12点，代表创新型中小企业的北证50指数涨1.35%，收于676.13点，总体来看，硬科技板块风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.75%，收于2389.38点，代表大盘股的中证100指数涨1.09%，收于3293.87点，代表中大盘股的沪深300指数涨1.12%，收于3439.81点，代表中盘股中证500指数涨1.95%，收于4876.9点，代表小盘股的中证1000指数涨2.20%，收于4797.06点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，电子、通信、汽车涨幅居前，纺织服饰、建筑材料、农林牧渔涨幅居后。（4）分主题来看，智能音箱指数、无线充电指数、先进封装指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.22倍，处于历史后21.2%分位，市净率（LF）估值为1.23倍，处于历史后1.08%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为44.01倍，处于历史后39.49%分位，市净率（LF）估值为3.21倍，处于历史后1.28%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为25.31倍，处于历史后0.47%分位，市净率（LF）估值为3.32倍，处于历史后8.26%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.16倍，处于历史后18.65%分位，市净率（LF）估值为1.39倍，处于历史后0.29%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为28.22倍，处于历史后82.3%分位，市净率（LF）估值为2.31倍，处于历史后9.13%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有4271家公司上涨，共有917家公司下跌，其中涨停公司57家，跌停公司26家，全市场成交额7269.87亿元，较前一交易日增加1427.8亿元。 四、市场策略 市场全天低开高走，科技股震荡走强。周二午后市场快速放量走高，全市场交易量突破7000亿元。盘面风格上来看，中小盘及小微盘股情绪全面重燃，市场抄底资金激增。消息面上，有关量化交易征求意见稿落地。中证协组织起草了《程序化交易委托协议（示范文本）（征求意见稿）》，于近日征求券商意见。据了解，《示范文本（征求意见稿）》正文共六章25条，主要包括释义、程序化交易报告、交易行为管理、高频交易管理、违约责任、附则等内容，对券商和程序化交易投资者的权利义务和责任范围作出约定。预计此举有助于后续进一步规范市场高频交易行为。分版块来看： （1）消费电子再度走强。周一晚间外盘苹果公司的股价创出历史新高，总市值接近3.5万亿美元，超越微软重回美股第一。另外，还有产业链人士表示，苹果上调iPhone16系列今年备货目标至9000万部左右。受此催化，苹果产业链概念股领涨两市。 （2）半导体板块集体走强。消息面上，消息面上，有外媒报道称，因看好AI、减碳市场将扩大，索尼、三菱电机、罗姆、东芝、铠侠、瑞萨、Rapidus、富士电机等8家日本企业将在截至2029年，对半导体投资5兆日元，用来增产功率半导体、影像传感器、逻辑半导体等产品。在此背景下，半导体板块涨势强劲。 昨日市场低开高走，三大指数均涨超1%同时小幅站上5日均线，市场成交量时隔多日再度突破7000亿元，叠加小微盘股及泛科技概念止跌领涨，或对短期情绪有所提振。展望后续，市场活跃资金或仍将等待重要会议后再行进场，短期成交量能否持续改善或为近期市场情绪面的主要关注因素。但整体而言，三季度国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，在业绩端缓慢修复、估值常态化回归、流动性仍合理充裕下，A股指数大概率仍以宽幅震荡为主，市场仍存在一定结构性机会。关注以下四条主线： （1）高股息大盘蓝筹。在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息大盘蓝筹板块仍有配置价值。 （2）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在一定上行动力。 （3）出口产业链。在美国补库存及抢出口效应下，第三季度出口仍有一定韧性，关注耐用消费品出口，如船舶、汽车、家电、家具。 （4）AI产业链。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等业绩高增方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 飞彤（S0530522070001） 7月9日，上证基金指数收报5819.47点（1.18%），LOF基金价格指数收报3979.51点（0.61%），ETF基金价格指数收报1014.56点（1.28%）。上证50ETF（0.91%），沪深300ETF（1.08%），中证500ETF（1.82%），标普500ETF（-0.15%），日经225ETF基金（3.09%），德国30ETF（0.43%），法国CAC40ETF（0.31%），黄金ETF（-0.41%），白银基金（0.3%），豆粕ETF（-1.63%），嘉实原油（-0.44%）。7月9日，ETF总成交额约1364.82亿元。日内智能汽车类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 7月9日，1年期国债到期收益率下行2.5bp至1.55%，10年期国债到期收益率下行2.1bp至2.27%，1年期与10年期国债期限利差持平在72bp。1年期国开债到期收益率下行1.7bp至1.73%，10年期国开债到期收益率下行2.5bp至2.35%。DR001下行7.7bp至1.68%，DR007下行1.7bp至1.80%。国债期货10年期主力合约涨0.20%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.07%。3年期AAA级信用利差上行0.26bp至16.42bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在14.00bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】支持新型能源体系建设，国开行上半年发放1541亿元贷款 王 与碧（S0530522120001） 据央视新闻消息，今年上半年，国家开发银行向电力、油气等能源基础设施领域发放贷款1541亿元，重点支持新型电力系统，以沙漠、戈壁和荒漠化地区为重点的大型清洁能源基地，油气“全国一张网”织网组网，以及能源储备等领域发展，助力加快建设新型能源体系，保障国家能源安全，促进经济社会绿色低碳转型。 【财经要闻】全力推动顺利就业，7月上线12场招聘活动 王 与碧（S0530522120001） 据央视新闻消息，为全力推动高校毕业生顺利就业，教育部国家大学生就业服务平台7月上线12场招聘活动，为毕业生提供岗位支持。12场招聘活动包括面向2024届高校毕业生“宏志助航”网上专场招聘会、2024年高校残疾人毕业生网上双选会、华东（六省一市）地区面向2024届高校毕业生专场、珠三角地区面向2024届高校毕业生专场、黑吉辽内蒙古地区高校毕业生专场、雄安新区面向高校毕业生专场、2024年全国大学生暑期实习专场招聘会、跨境电商产业面向高校毕业生专场、面向退役大学生专场、2024届河北省高校毕业生“百日冲刺”专场网络招聘会、2024年新闻出版行业专场网络双选会、教育行业2024届高校毕业生“百日冲刺”专场招聘会等。下一步，国家大学生就业服务平台还将会同有关部门陆续推出“2024届高校毕业生离校未就业专场招聘活动”“商贸服务与生活消费行业专场”等系列活动，毕业生可通过登录国家大学生就业服务平台，在“专场招聘”板块查看相关信息。 【财经要闻】中央组织部从代中央管理党费中划拨2.31亿元用于支持湖南、安徽等9省市抢险救灾工作王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，近日，中央组织部从代中央管理党费中给湖南、安徽等9个省市划拨专项资金2.31亿元，用于支持抢险救灾工作。中央组织部要求，各地要认真贯彻落实习近平总书记重要指示精神，及时转移并妥善安置受威胁地区群众，全力开展抢险救援工作，加强巡堤查险，及时发现并第一时间处置险情，切实保护好人民群众生命财产安全。各级领导干部要加强应急值守、靠前指挥，坚持人民至上、生命至上，守土有责、守土负责、守土尽责；广大基层党组织和党员干部要冲锋在前、勇于担当，在抢险救灾中充分发挥战斗堡垒作用和先锋模范作用。中央组织部强调，这笔党费要及时拨付给基层，主要用于慰问奋战在抢险救灾第一线的基层党员、干部和群众，慰问因受灾严重而遇到生活困难的党员、群众；修缮因灾受损的基层党员教育设施。相关省市要根据实际从本级管理党费中落实配套资金，及时划拨给基层，投入抢险救灾工作，做到专款专用。 【财经要闻】欧盟委员会：欧盟创新能力稳步提升，成员国间存差异 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，欧盟委员会8日发布的2024年“欧盟创新记分牌”报告显示，欧盟创新能力稳步提升，但各成员国的表现存在差异。报告显示，与2017年相比，2024年欧盟27个成员国的创新表现均有所提升。不过与2023年相比，2024年15个成员国创新表现有所提高，11个成员国创新表现下降，1个成员国保持稳定。据最新报告，丹麦是最具创新力的欧盟国家，瑞典次之。创新表现优于欧盟平均水平的成员国还包括芬兰、荷兰、比利时、奥地利、爱尔兰、卢森堡、