晨会纪要

2024年07月09日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡调整，红利概念股逆势走强 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】中国人民银行创设临时隔夜正、逆回购操作 【财经要闻】我国将扎实推进东西部协作和定点帮扶 【财经要闻】习近平向上海合作组织国家绿色发展论坛致贺信 【财经要闻】习近平：鼓励和支持一切有利于和平解决乌克兰危机的努力 【财经要闻】多地密集施策盘活存量“稳楼市” 【财经要闻】全国机动车达4.4亿辆，驾驶人达5.32亿人 三、行业及公司动态 【行业动态】陕西100万吨/年高端化学品新材料项目环评获批 【行业动态】乘联会：6月新能源乘用车零售渗透率为48.4% 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 翁 伟文研 究助理wengweiwen@hnchasing.com 【行业动态】2024年Q2中国手机市场排名：小米力压iPhone排名第2，华为最亮眼 【行业动态】英伟达将从中国的人工智能芯片销售中赚取120亿美元 【公司跟踪】甘李药业（603087.SH）：预计2024H1归母净利润为2.90-3.30亿元，同比增长116.17%-145.98% 【公司跟踪】鹏鼎控股（002938.SZ）：6月合并营业收入同比增长24.11% 【公司跟踪】恩捷股份（002812.SZ）：上半年归母净利同比下降74.5%-81.6% 四、湖南经济动态 【湘股动态】华锐精密（688059.SH）：发布《向特定对象发行股票证券募集说明书（申报稿）》 【湖南省地方动态及政策】湖南铁路有限公司揭牌成立 近期研究报告集锦 【宏观策略类】大类资产跟踪周报（06.24-06.28）：强美元趋势延续，A股横盘整理 【基金类】基金行业2024年7月展望：年度策略研判之回头看，组合 调整7只品种 【公司类】凯因科技（688687.SH）公司深度：丙肝新药快速放量，乙肝在研新药进展可期 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡调整，红利概念股逆势走强 张 雯婷（S0530524030002） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌1.52%，收于4086.9点，代表蓝筹股的上证指数跌0.93%，收于2922.45点，代表硬科技的科创50指数跌0.91%，收于692.49点，代表创新成长的创业板指数跌1.62%，收于1628.76点，代表创新型中小企业的北证50指数跌3.60%，收于667.15点，总体来看，硬科技板块风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.60%，收于2371.69点，代表大盘股的中证100指数跌0.88%，收于3258.36点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.85%，收于3401.76点，代表中盘股中证500指数跌1.70%，收于4783.62点，代表小盘股的中证1000指数跌2.43%，收于4693.96点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但小盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，公用事业、银行、电子涨幅居前，房地产、传媒、计算机跌幅居前。（4）分主题来看，锗镓指数、运输设备精选指数、公用事业金股指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.08倍，处于历史后19.28%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.65%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为42.93倍，处于历史后29.46%分位，市净率（LF）估值为3.13倍，处于历史后0.27%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为24.99倍，处于历史后0.29%分位，市净率（LF）估值为3.28倍，处于历史后7.42%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为15.95倍，处于历史后17.65%分位，市净率（LF）估值为1.37倍，处于历史后0.17%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为27.88倍，处于历史后81.13%分位，市净率（LF）估值为2.28倍，处于历史后7.17%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有454家公司上涨，共有4846家公司下跌，其中涨停公司24家，跌停公司39家，全市场成交额5842.07亿元，较前一交易日增加69.57亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流出30.5亿元，其中沪股通净流出21.2亿元，深股通净流出9.3亿元。 四、市场策略 市场全天震荡调整，红利概念股逆势走强。海外方面，法国国民议会选举第二轮投票结束，左翼政党联盟“新人民阵线”出人意料成为第一大党派，右翼政党国民联盟（RN）及盟友将获得约115至150个席位，虽未及此前让市场恐慌的情形，但席位也获得显著大增。目前三大阵营未有一派席位超过半数，预计悬浮议会与要求大幅增加政府支出的左翼联盟会在中期内对欧元构成压力。国内方面，人民银行周一宣布将即日起视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，或将有助于提高央行公开市场资金面调控的效率和精准度。目前市场赚钱效应仍有待改善，资金活跃度不足。盘面上，周一高股息、防御类板块表现相对占优，反映出当前市场观望情绪仍较浓。分版块来看： （1）电力股再度走强。一方面消息面上，近期，全国多地发布高温预警。随着气温的持续升高，全国发用电量快速攀升，从中央到地方纷纷启动迎峰度夏能源保供具体措施，以应对夏季用电高峰。另一方面电力股的分红比例较高，防御性优势明显。 （2）电子板块表现居前。消息面上，日前海内外多家半导体公司交出亮眼的业绩经营数据，其中多家上半年/二季度净利润大幅增长。另外，根据SIA数据，2024年5月全球半导体行业销售额达到491亿美元，同比增长19.3%，环比4月增长4.1%。5月份的销售额同比增长率创下了2022年4月以来的最大增幅。 昨日市场延续调整，市场成交量持续处于6000亿以下，反映出当前市场量能仍然不足。叠加三中全会召开在即，市场观望情绪较重，短期内指数可能仍将维持低位震荡的格局。但整体而言，三季度国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，在业绩端缓慢修复、估值常态化回归、流动性仍合理充裕下，A股指数大概率仍以宽幅震荡为主，市场仍存在一定结构性机会。关注以下四条主线： （1）高股息大盘蓝筹。在国内经济弱势修复、无风险利率低位震荡下，煤炭、石化、银行、火电、高速等高股息大盘蓝筹板块仍有配置价值。 （2）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在一定上行动力。 （3）出口产业链。在美国补库存及抢出口效应下，第三季度出口仍有一定韧性，关注耐用消费品出口，如船舶、汽车、家电、家具。 （4）AI产业链。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等业绩高增方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 飞彤（S0530522070001） 7月8日，上证基金指数收报5751.38点（-0.94%）,LOF基金价格指数收报3955.38点（-0.66%）,ETF基金价格指数收报1001.72点（-1.31%）。上证50ETF（-0.49%），沪深300ETF（-0.69%），中证500ETF（-1.66%），标普500ETF（0.3%），日经225ETF基金（1.6%），德国30ETF（-0.14%），法国CAC40ETF（-0.25%），黄金ETF（0.06%），白银基金（0.81%），豆粕ETF（-0.6%），嘉实原油（-0.94%）。7月8日,ETF总成交额约1166.39亿元。日内纳指类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 叶 彬（S0530523080001） 7月8日，1年期国债到期收益率上行5.0bp至1.58%，10年期国债到期收益率上行1.5bp至2.29%，1年期与10年期国债期限利差收窄4bp至71bp。1年期国开债到期收益率上行4.0bp至1.75%，10年期国开债到期收益率上行1.9bp至2.38%。DR001下行0.8bp至1.75%，DR007上行1.2bp至1.82%。国债期货10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.19%，2年期主力合约跌0.08%。3年期AAA级信用利差下行0.51bp至16.16bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至14.00bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】中国人民银行创设临时隔夜正、逆回购操作 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，中国人民银行7月8日发布公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，中国人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作。据介绍，相关操作时间为工作日16时至16时20分，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减20个基点和加50个基点。 【财经要闻】我国将扎实推进东西部协作和定点帮扶 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，记者从近日召开的全国东西部协作和中央单位定点帮扶工作推进会上了解到，我国将扎实推进东西部协作和定点帮扶。农业农村部相关负责人在会上表示，巩固拓展脱贫攻坚成果、不发生规模性返贫将贯穿推进乡村全面振兴全过程，接下来将扎实推进东西部协作和定点帮扶，为守住不发生规模性返贫底线提供有力支持。具体来看，有关部门将继续坚持互利共赢，深入推进东西部协作，抓实特色产业培育、产业集群打造、消费帮扶助农增收、劳务协作提升，抓好教育医疗帮扶，拓展科技金融领域协作。同时，有关部门要落实帮扶责任，持续深化中央单位定点帮扶，指导督促定点帮扶县落实巩固衔接政策措施，帮助发展好产业、解决好就业、开展好乡村建设治理，围绕民生实事深化帮扶。 【财经要闻】习近平向上海合作组织国家绿色发展论坛致贺信 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，7月8日，国家主席习近平向上海合作组织国家绿色发展论坛致贺信。习近平指出，保护生态环境、推动绿色发展是上海合作组织国家的共识。近年来，中国坚持绿水青山就是金山银山的理念，坚定不移走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，美丽中国建设取得举世瞩目的巨大成就。中方希望通过本次论坛，同各方加强绿色发展领域交流合作，助力各国经济社会可持续发展，促进人与自然和谐共生。习近平强调，上海合作组织是新型国际关系和区域合作的典范。近日，中国接任上海合作组织轮值主席国。中方愿同各方一道，弘扬“上海精神”，加强团结协作，推动绿色发展，谱写共同发展新篇章，携手构建更加紧密的上海合作组织命运共同体。上海合作组织国家绿色发展论坛当日在山东省青岛市开幕，主题为“携手绿色发展，推动人与自然和谐共生”，由上海合作组织睦邻友好合作委员会、生态环境部、山东省人民政府、上海合作组织秘书处共同主办。 【财经要闻】习近平：鼓励和支持一切有利于和平解决乌克兰危机的努力 王 与碧（S0530522120001） 据央视新闻消息，7月8日上午，国家主席习近平在北京钓鱼台国宾馆会见匈牙利总理欧尔班。双方重点就乌克兰危机进行深入沟通。欧尔班通报了近日访问乌克兰和俄罗斯有关情况。习近平赞赏欧尔班为推动政治解决乌克兰危机所作努力，阐述了中方有关看法主张。习近平强调，早日停火止战，寻求政治解决，符合各方利益。当前的重点是遵守“战场不外溢、战事不升级、各方不拱火”三原则，尽快推动局势降温。国际社会要为双方恢复直接对话谈判创造条件、提供助力。只有所有大国都发挥正能量而不是负能量，这场冲突才能尽早出现停火曙光。中方一直在以自己的方式积极劝和促谈，鼓励和支持一切有利于和平解决危机的努力。 【财经要闻】多地密集施策盘活存量“稳楼市” 王 与碧（S053052