固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 2023年亚洲资产G3债券基准回顾 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 我们希望您发现我们的评论和想法有所帮助。我们寻求在来年进一步提高我们的努力和增值。我们高度感谢您在“2024年亚洲资产G3债券基准评估”民意调查的卖方分析师中对我们的支持。感谢您的支持！ 亚洲IG空间扩大了0 - 2bps。CCAMCL曲线和HYUELEs沉重。LGFV，中国四大银行AT1和最近发行的HUANEN 5.3 PERP出价良好。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 GRNCH:又回购了1.5亿美元的债券。GRNCH 4.7 04 / 29 / 25和GRNCH 5.65 07 / 13 /25是良好的短期套利。GRNCH今天早上没有变化。 DALWAN:大连万达商业管理公司退出烟台智富万达广场和东莞厚街万达广场。今天早上，达拉斯保持不变，下跌0.2 pt。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 交易台评论交易台市场观点 上周五，LGENSO 27 / 29 / 34以混合双向流动的方式交易，收盘收紧3 - 5个基点。HYUELE 29 / 31收紧2 - 3个基点。DAESEC / DFHOLDs保持不变，收紧至2个基点。KRKPSC 27 / 29收紧4 - 5个基点。OCBCSP 34收紧5个基点。澳新银行/ CBAAU /WSTP / MQGAU T2s收紧1 - 2个基点。回归25 / 26扩大1 - 3个基点。在中国IG中，BABA '31 / TENCNT' 30不 变 ， 收 紧 至1个 基 点 。HAOHUA 28 - 30秒 更 紧1bp。SINOPE '49 / CITLTD' 31上涨1.1 - 1.2点。CHMEDA '30上涨7个基点（上涨1.4点）。XINAOG '30收紧5个基点（高0.8个基点）。在金融方面，BCLMHK / CMINLE /MQGAU Floater 27因AMs / PB的购买而收紧1 - 3个基点。中国AMC以双向混合流动的方式进行交易。HRINTH 25 - 27秒不变为高0.1 pt（不变为紧3个基点），HRINTH29 - 30秒不变为低0.2 pt（宽2 - 6个基点）。GRWALL 28 / Perp上涨0.1 - 0.2 pt（不变，收紧30个基点）。在AT1中，ICBCAS 3.2个人/ BCHINA 3.6个人/ BOCOM3.8个人/ CINDBK 3.25个人。 高出0.1 pt。在欧盟AT1中，STANLN 6 Perp / BNP 8 Perp / SOCGEN 8.5 Perp高出0.2 - 0.5 pt。汇丰6 Perp /汇丰6.5 Perp降低0.2 - 0.3 pt。在香港，BNKEA 27 / 30 / 34收紧3 - 5个基点。LASUDE / LIHHK 25 - 26s上涨0.4 - 0.9 pt。FAEACO Perp上升了0.7 pt。中国房产表现喜忧参半。GEMDAL '24上升了0.8磅。CHIOLI 28 - 43s高出0.5 -0.7 pt。另一方面，SHUION 24 / 25 / 26降低了0.9 - 1.7分。LNGFOR '28 / FUTLAN' 25下降了0.8 - 1.0 pt。在澳门博彩业，WYNMAC / SANLTDs / STCITYs / MPEL上涨0.3 -0.6 pt。在印度尼西亚，MDLNIJ 25 / 27下降了1.5 - 1.6 pt。在印度，里林40 / 45上涨1.0 - 1.3 pt。在其他地方，GLPSP罪犯高出1.5分。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 在LGFV中，情绪仍然乐观。CPDEV 25 / 26和BCDHGR '26高0.1 - 0.2 pt。GZINFU '26 / GZDZCD' 26和CDCOMM 24 / 27上涨了0.1个百分点。WFURCD 24 / 25降低0.2 - 0.4 pt。尽管在6%以内的紧张收益率下进行交易，但国企人士的买盘情况更好。CHPWCN 3.45 Perp / COFCHK 3.1 Perp高出0.1 - 0.2 pt。在高beta名称中，CWAHK '26高出0.7 pt。GRPCIN '26下降了0.1个百分点。TIANFS '26下降了0.3个百分点。HUANEN '29低1.3分。. 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-上周五标普（+ 0.54%）、道指（+ 0.17%）和纳斯达克（+ 0.90%）表现强劲。美国6月24日NFP为+ 206k，低于24年5月的+ 218k，高于+ 191k的预期。美国6月24日的失业率为4.1%，高于预期的4.0%。UST收益率周五回落，2 / 5 / 10 / 30收益率达到4.60% / 4.22% / 4.28% / 4.47%。 服务台分析师评论分析员市场观点 GRNCH：又回购了1.5亿美元的债券。GRNCH是很好的短期套利。 绿城中国（GRNCH）已于24年7月5日回购了所有尚未偿还的15亿美元GRNCH 5.95 12 / 22 / 24，比24年12月的原始到期日提前了约5个月。进一步的提前赎回证明了GRNCH充足的流动性和良好的融资渠道。GRNCH是为数不多的房地产开发商之一，仍然可以很好地进入在岸债券市场。年初至今，该公司筹集的无抵押在岸债券总额为40亿元人民币，票面利率低4%，其中10亿元人民币在6月24日晚些时候为4.13%。2023年发行在岸债券139亿元人民币，平均票面利率为3.93%。我们认为GRNCH是幸存者之一，GRNCH 4.7 04 / 29 / 25和GRNCH 5.65 07 / 13 / 25良好的短期进位播放。 回忆说，在6月24日，GRNCH宣布在公开市场进行两轮回购，总计3亿美元的GRNCH 2.3 01 / 27 / 25，占发行规模的75％。年初至今，GRNCH提前赎回的离岸债券总计4.5亿美元。离岸债券的o / s金额降至8.41亿美元，在2025年到期。 同时，GRNCH一直在积极管理其在岸债券的到期日。24年7月3日，该公司以100.47元的价格对其尚未偿还的2500万元人民币22LvchegdichaMTN004进行了现金要约收购，此前多数持有人在24年5月行使了看跌期权。发行规模为15亿元人民币，原定于26年5月发行。4月24日也有类似的举动，在2月24日多数持有人行使看跌期权后，它回购了尚未偿还的1300万元人民币23Lvcheg01。发行规模为10亿元人民币，最初于25年3月到期。 在6M24年，GRNCH的合同销售额为1265亿元人民币，同比下降6％。就5M24年的合同销售额而言，GRNCH在我们的雷达下的35家房地产开发商中排名第一。GRNCH的业务表现比大多数同行更具弹性，部分原因是其对高线城市的关注。 离岸亚洲新发行(已定价) (M / S / F) 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日发行信用债48只，发行金额340亿元。截至月至今，发行信用债306只，发行金额3390亿元，同比增长163.5%[CHJMAO]中国金茂宣布ABS计划，为运营、业务发展筹集资金[CMINLE]CMB金融租赁宣布了200亿美元的MTN计划[DALWAN]大连万达商业管理退出烟台智富万达广场和东莞厚街万达广场[FUTLAN / FTLNHD]Seazen Holdings在24年第二季度完成了19.7亿元人民币的公共债券支付[TIANFS]惠誉在BBB对天风证券给予了肯定-前景稳定[VEDLN]Vedanta Resources安排支付2.5亿美元以结算KCM会费[YUEXIU]越秀地产宣布发行16.9亿元人民币4.1%绿色债券，2027年到期，用于对某些离岸中长期债务进行再融资 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。 此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM. CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA ”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a - 6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪交易商。 本报告由CMBI (新加坡) Pte在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司