固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 2023年亚洲资产G3债券基准回顾 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 我们希望您发现我们的评论和想法有所帮助。我们寻求在来年进一步提高我们的努力和增值。我们高度感谢您在“2024年亚洲资产G3债券基准评估”民意调查的卖方分析师中对我们的支持。感谢您的支持！ 新 发 行 的NOMURA '27 / 34收 紧 了c5bps，NOMURA浮 动 器 收 紧 了c15bps。KORGAS' 29收紧了c5bps。最近发行的CATLIF '34和BBLTB' 34扩大了2 - 3bps。前端IG名称今天早上活跃。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 LMRTSP:LMRTSP 7.5 02 / 09 / 26的 投 标 报 价 和 同 意 书 征 求，其 中 增 加 了8年 期IDR4.5 tn的摊销定期贷款安排。LMRTSP '26在要约公告后上涨了5点。有关评论，请参阅下面。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 BTSDF:H＆H International签署了为期3年的CNH定期贷款额度，金额高达1.5亿美元，用于再融资。BTSDF '26今天上午没有变化。 交易台评论交易台市场观点 昨天，SOFTBK将4亿美元的5年期债券、5亿美元的7年期债券按面值定价，收益率分别为6.75%、7%。MIZUHO将8亿美元6NC5、7亿美元11NC10债券的价格分别定为T + 108、T + 130。MITCO将5亿美元的5年期债券定价为T + 75。KORGAS将5亿美元的5年期债券定价为T + 77。新发行的MQGAU 5.272 '27从RO（T + 75）收紧2个基点，MQGAU Float 07 / 02 / 27从RO（SOFR + 92）收紧6个基点。新的BBLTB 34在RM / PB追逐下从RO（T + 140）收紧了10个基点。CATLIF 34从RO（T + 170）开盘扩大5个基点，但在PB买入下收盘收紧8个基点至T + 162。SWIRE 29从RO（T + 95）收紧5个基点。在次要方面，LGENSOs收紧了2 - 4bps。BNKEA 34收紧3个基点。在中国IGs中，HAOHUA / TENCNT / WB 30s为1 - 3bps。在金融方面，BCHINA / CMINLE 24 - 27美元持平至2个基点。新的GRWALL '28下跌0.1 pt，而新的GRWALL 7.15 Perp收盘不变。ORIEAS '29 / CCAMCL' 26收紧1 - 2个基点。在AT1中，KBANK / KTBTB Perps降低了0.1 - 0.2 pt。在混合双向流动的情况下，BNP / SOCGEN Perps保持不变，升至0.1 pt。在香港，在NWD的标准普尔将其在前海商业综合体中的30％股份出售给CTF之后，NWDEVL Perps / 27 - 31指数上涨0.4 -1.5点。请参阅我们24年6月27日的评论。中国的财产是坚定的。VNKRLE 25 / 29上升了0.4 - 0.5个百分点。CSCHCN上升了0.3 - 0.6 pt。在澳门博彩业，MPEL '29 /SANLTD' 30上涨0.4 - 0.6 pt，STCITY '28下跌0.3 pt。在印度尼西亚，LMRTSP '26上涨4.9点，此前LMIRT再次提出要约并征求其o / s 14855万美元LMRTSP 7.5' 26的同意。请参阅下面的评论。LPKRIJ '26高出1.1分。MDLNIJ 25 / 27获得1.7 - 4.8 pt。ICBPIJ / BRAUIJ是。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 低0.4 - 0.8 pt。INDONs的长端下降了0.2 - 0.5 pt。在印度，ADGREGs / GRNKENs下降了0.3 - 0.5 pt。 在SOE perps中，新的HUANEN Perp收盘保持不变，至0.1 pt。COFCHK 3.1 Perp上升0.2 pt，CHSCOI 3.4 Perp下降0.1pt。在高beta IG名称和LGFV中，流量是由AM的半端之前的再平衡驱动的，而RM / HFs倾向于在质量和高收益的名称上部署现金。高收益的名称增加了0.1 G. 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标普（+ 0.09%），道指（+ 0.09%）和纳斯达克（+ 0.30%）周四上涨。美国1Q24 GDP季度环比上涨1.4%，高于预期的+ 1.3%。美国最新初请失业金人数为+ 233k，低于预期的+ 236k。UST收益率昨日回落，2 / 5 / 10 / 30收益率达到4.70% / 4.29%。 服务台分析师评论分析员市场观点 LMRTSP：LMRTSP 7.5 02 / 09 / 26的投标报价和同意征集 Lippo Mall（LMIRT）开始对LMRTSP 7.5 02 / 09 / 26进行要约收购和同时征求同意，未付金额为14860万美元。要约将通过未经修改的荷兰拍卖进行。最低购买价格为93.5美元，与6月26日收盘价93.38的价格相似。将向提交债券的债券持有人提供0.5美元的额外同意费，因为他们被视为交付同意。债券持有人还可以选择交付同意，并获得0.5美元的同意费，而无需投标债券。 同时，LMIRT正在征求LMRTSP 7.5 02 / 09 / 26持有人的同意，以删除相当多的限制性契约，例如对债务和优先股的限制，受限制的付款，资产出售以及一些违约事件条款。要约和同意的截止日期为24年7月11日。 投标报价，包括同意费和应计利息，将由8年期担保摊销定期贷款安排提供资金，最高可达4.5亿印尼盾（约合2.74亿美元）。该设施于24年5月28日授予，已从IDR2.5 t升级。LMIRT已利用2.315亿印尼盾（1.41亿美元）偿还其现有的SGD计价的有担保银行贷款。因此，2.185 t印尼盾(cUSD1.33 m)可用于投标报价和同意的结算。根据我们的估计，LMIRT可以以94美元的最低购买价格以LMRTSP 7.5 02 / 09 / 26的本金购买1.35亿美元，包括同意费和应计利息。 信贷额度的扩大表明，LMIRT仍然能够从银行为其债务再融资。LMIRT表示，6月25日的总杠杆率为45.0 - 45.2％，略高于上限，主要是由于IDR对SGD贬值3.5％。根据MAS的说法，这不被视为违反限制，因为货币贬值超出了LMIRT的控制范围。但是，根据MAS，LMIRT不应产生额外的借款。因此，LMIRT没有获得增量融资的空间。 我们对LMRTSP 7.5 02 / 09 / 26持中立态度，并建议投资者从债券中获利，因为价格上涨后估值吸引力较小，交易流动性薄弱。LMIRT有两名以SGD计价的罪犯，自3月23日以来，他们的累计分布已跳过152m美元。永续证券条款下有股息止息条款。Lippo Karawaci拥有的LMIRT拥有47.45％的股份，对后者没有交叉违约触发。 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日发行信用债98只，发行金额为470亿元。截至目前，发行信用债1815只，发行总额为1669亿元，同比增长9.7%[AZUPOE]Azure Power Global 1H24收入同比增长8%，达到1.34亿美元[BTSDF]H＆H International签署了为期3年的CNH定期贷款额度，金额高达1.5亿美元，用于再融资[COGARD]碧桂园收到港交所的股票复牌指引[GRNKEN]媒体报道说，格林科集团正在与REC进行谈判，以借款2.87亿美元用于绿色项目[LNGFOR]龙湖单位计划24年7月2 - 4日20亿元人民币21Longhu05债券的看跌期权行权[MOLAND]现代土地（中国）收到港交所的股票复盘指引[SINOCE]远洋集团在香港面临清盘申请，下一次听证会定于9月24日举行；该公司表示，在潜在的离岸债务重组方面取得了重大进展[SKYFAM]Skyfame Realty将拟议重组的长期停止日期延长至25年3月31日 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM. CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA ”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受