煤化工产业链周报

煤化工产业链周报Coal Chemical Industry Chain Weekly Report 摘要 能源化工研究中心 行情回顾 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 节后归来，商品市场气氛有所降温，煤化工板块普遍走弱，纯碱、甲醇、PVC、尿素震荡回落，五日均线压力明显，烧碱则僵持整理，呈现横向延伸态势。 煤炭市场 上游煤炭市场维稳运行，价格波动幅度不大。产区煤矿多数保持平稳生产状态，货源供应稳中有增。尽管气温升高后，电厂日耗日升，但库存处于偏高水平，需求尚未释放。需求端支撑不强，煤价弱势整理，成本端大稳小动。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 ●甲醇 【市场逻辑】后期装置检修不多，甲醇货源供应稳中有增，高温雨季下游开工受限，需求表现欠佳，市场步入缓慢累库阶段。 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【交易策略】甲醇期价上行承压，重心跌破2530一线后或继续下探，短期走势偏弱，支撑暂时关注2480附近。 ●PVC 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【市场逻辑】成本端低位波动，PVC货源供应稳中有增，而需求无起色，PVC市场难以启动去库。 成文时间：2024年06月14日星期五 【交易策略】PVC期价走势依旧承压，短期重心或反复考验6180附近支撑，关注其能否企稳。 ●尿素 【市场逻辑】6月供应端逐步复产，主力9月合约主要博弈点通常是出口，近期内外价差驱动边际增加，关注库存变动情况。出口政策在生产企业亏损时，通常会放松，在企业盈利较好时，收紧概率高。近期传言暂停出口，有消息确认消息属实。 【交易策略】技术上，期价上方2250受阻回落，回到5月初价格，短期有暂稳60日均线迹象。操作上，后市高氮肥结束，6月装置开始复产，出口方面内外价差驱动不足，近期传言暂停出口，产业驱动向下，现货有加速调整迹象，但目前企业库存历史中低位，关注回落后企业在手订单，整体震荡思路，2050附近企稳试多单持有，止损上移至2030。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】烧碱装置集中检修期已过，后期产能利用率将提升，下游需求跟进不足，基本面仍偏弱。 【交易策略】短期内，烧碱期货围绕2750一线波动，震荡洗盘为主，下方支撑关注2650附近。 目录 第一部分周度行情回顾...........................................................................................................................1第二部分宏观经济环境...........................................................................................................................2第三部分上游煤炭市场...........................................................................................................................3第四部分现货市场运行情况....................................................................................................................4第五部分煤化工品种基本面....................................................................................................................5一、市场缓慢累库甲醇上行承压.............................................................................................................6二、需求无起色PVC弱势松动.................................................................................................................7三、尿素企业库存增加强现实逐步走弱..................................................................................................8四、基本面偏弱烧碱徘徊整理..............................................................................................................10第六部分套利操作机会.........................................................................................................................12一、期现套利.........................................................................................................................................12二、跨品种套利.....................................................................................................................................13第七部分品种交易策略.........................................................................................................................14 图目录 图1：甲醇期货收盘价...........................................................................................................................................................................1图2：PVC期货收盘价.............................................................................................................................................................................1图3：尿素期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图4：烧碱期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图5：CPI、PPI同比................................................................................................................................................................................2图6：制造业PMI、财经制造业PMI.....................................................................................................................................................3图7：非制造业PMI、财新服务业PMI................................................................................................................................................3图8：环渤海动力煤价格指数..............................................................................................................................................................4图9：甲醇现货市场价格.......................................................................................................................................................................4图10：PVC现货市场价格.......................................................................................................................................................................5图11：尿素现货市场价格.....................................................................................................................................................................5图12：烧碱现货市场价格.....................................................................................................................................................................5图13：甲醇行业开工.............................................................