财信证券晨会纪要

2024年05月28日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡收高，海运、半导体领涨 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】2024年1—4月份全国规模以上工业企业利润增长4.3% 【财经要闻】中共中央政治局会议：推动中部地区崛起取得新的重大突破 【财经要闻】李强出席第八届中日韩工商峰会 【财经要闻】上海优化调整房地产市场政策综合施策 【财经要闻】美国寻求改善与沙特的关系 三、行业及公司动态 【行业动态】国家集成电路产业投资基金三期成立 【行业动态】国家卫生健康委等14部委联合制定印发《关于印发2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》 【行业动态】江苏850MW海上风电项目招标 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 周 艺晗研 究助理zhouyihan96@hnchasing.com 【行业动态】国家发展改革委等对外发布《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》 【行业动态】4月游戏产业报告：中国游戏市场收入同比微降0.27%，自研游戏海外收入同比增长超7% 【重点公司跟踪】浙商证券（601878.SH）：公司拟受让国华能源所持7.69%国都证券股份 【重点公司跟踪】崇德科技国内首获滑动轴承IECEx非电气防爆认证 四、湖南经济动态 【湘股动态】旗滨集团（601636.SH）：拟向控股孙公司增资65,000万元人民币 【湖南省地方动态及政策】第七届数字中国建设峰会在福州举行，湖南作为唯一省份获经验推介 近期研究报告集锦 【宏观策略类】宏观经济研究周报（05.20-05.24）：5月LPR维持不变，美联储5月会议纪要偏鹰 【宏观策略类】房地产市场周报：调控政策迎来重大转变，楼市表现仍有待观察 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡收高，海运、半导体领涨 王 与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.94%，收于4476.81点，代表蓝筹股的上证指数涨1.14%，收于3124.04点，代表硬科技的科创50指数涨1.57%，收于738.65点，代表创新成长的创业板指数涨0.68%，收于1830.96点，代表创新型中小企业的北证50指数涨0.46%，收于787.69点，总体来看，硬科技板块风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.94%，收于2497.6点，代表大盘股的中证100指数涨0.85%，收于3453.86点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.95%，收于3635.71点，代表中盘股中证500指数涨1.09%，收于5371.37点，代表小盘股的中证1000指数涨1.02%，收于5404.62点，总体来看，中盘股板块风格跑赢，但大盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，电子、煤炭、交通运输涨幅居前，综合、房地产、建筑材料跌幅居前。 （4）分主题来看，光刻机指数、GPU指数、长江存储指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.71倍，处于历史后24.3%分位，市净率（LF）估值为1.25倍，处于历史后2.14%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.33倍，处于历史后33.27%分位，市净率（LF）估值为3.22倍，处于历史后0.66%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为28.13倍，处于历史后3.09%分位，市净率（LF）估值为3.54倍，处于历史后12.25%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为17.14倍，处于历史后26.06%分位，市净率（LF）估值为1.45倍，处于历史后1.24%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为31.74倍，处于历史后95.81%分位，市净率（LF）估值为2.54倍，处于历史后34.73%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有3397家公司上涨，共有1760家公司下跌，其中涨停公司45家，跌停公司51家，全市场成交额7783.86亿元，较前一交易日增加93.15亿元。 四、市场策略 市场全天震荡收高，海运、半导体领涨。消息面，证监会5月24日发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则。证监会要求：坚持分类施策，进一步规范大股东特别是控股股东、实际控制人的减持行为，督促其专注公司发展和经营、关注投资者回报水平，减少减持套利空间；按照实质重于形式的原则，强化穿透式监管，全面封堵可能存在的规则漏洞，严格防范各类“绕道减持”行为，织密减持制度网。减持规则升级释放重大利好，为市场情绪提供有力支撑。分板块来看： （1）据国家企业信用信息公示系统，5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司于北京经开区成立，注册资本3440亿元，主要以私募基金从事集成电路相关的股权投资、资产管理等活动。“大基金三期”的成立表明政府正在加大对半导体产业的支持，受此消息催化，半导体板块涨势较强。 （2）当地时间5月24日，也门胡塞武装通报称，当天该武装在阿拉伯海袭击了“亚历山大”号，在地中海袭击了“亚尼斯”号和“埃塞克斯”号；胡塞武装称，这三艘船只均与以色列有业务往来，因此成为胡塞武装的袭击目标。中东地缘政治冲突持续发酵导致运力紧张，叠加胡塞武装袭击事件的刺激，海运板块集体走强。 展望后市，近期政策利好持续释放，昨日沪指收复3100点关口，预计短期内A股指数仍将维持震荡上行的格局。考虑到目前成交额偏低，叠加经济数据和业绩真空期，各板块快速轮动可能仍是市场的主基调。总体来看，在一季度业绩报告披露完毕后，5-6月份市场将更专注高景气赛道。2024年第二季度市场受业绩影响较大，重点关注估值与业绩的匹配性。5-6月份权益市场可适当提高风险偏好，逢低关注以下板块： （1）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格存在较大上行动力。 （2）出口产业链。从高频数据来看，美国补库存将对第二季度出口形成重要支撑，可关注家电、纺织服装等出口产业链方向。 （3）TMT板块。一方面，当前下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （4）新质生产力。《政府工作报告》强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，叠加《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕 轶纯（S0530521030001） 5月27日，上证基金指数收报6075.68点(0.92%）,LOF基金价格指数收报4142.71点(0.35%）,ETF基金价格指数收报1074.07点(0.93%）。上证50ETF(0.92%)，沪深300ETF(0.83%)，中证500ETF(0.98%)，标普500ETF(0.88%)，日经225ETF基金(0.64%)，德国30ETF(1.51%)，法国CAC40ETF(1.21%)，黄金ETF(0.36%)，白银基金(2.16%)，豆粕ETF(-0.09%)，嘉实原油(0.66%)。5月27日,ETF总成交额约1104亿元。日内半导体类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 彭 刚龙（S0530521060001） 5月27日，1年期国债到期收益率上行2.4bp至1.66%，10年期国债到期收益率下行0.5bp至2.31%，1年期与10年期国债期限利差收窄3bp至65bp。1年期国开债到期收益率上行1.1bp至1.81%，10年期国开债到期收益率下行0.5bp至2.38%。DR001上行0.9bp至1.78%，DR007上行7.3bp至1.90%。国债期货10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约收平，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.06bp至19.77bp，3年期AA-AAA级等级利差下行0.00bp至15.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】2024年1—4月份全国规模以上工业企业利润增长4.3% 王 与碧（S0530522120001） 据国家统计局官网消息，1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%。1—4月份，规模以上工业企业实现营业收入41.92万亿元，同比增长2.6%；发生营业成本35.77万亿元，增长2.8%；营业收入利润率为5.00%，同比提高0.08个百分点。4月末，规模以上工业企业资产总计170.24万亿元，同比增长6.0%；负债合计97.61万亿元，增长5.7%；所有者权益合计72.62万亿元，增长6.4%；资产负债率为57.3%，同比下降0.2个百分点。4月末，规模以上工业企业应收账款23.61万亿元，同比增长7.6%；产成品存货6.33万亿元，增长3.1%。4月份，规模以上工业企业实现利润同比增长4.0%。 【财经要闻】中共中央政治局会议：推动中部地区崛起取得新的重大突破 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，中共中央政治局5月27日召开会议，审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》。会议指出，推动中部地区崛起是以习近平同志为核心的党中央作出的重大战略决策。要深刻领会党中央战略意图，始终紧扣中部地区作为我国重要粮食生产基地、能源原材料基地、现代装备制造及高技术产业基地和综合交通运输枢纽的战略定位，着力推进各项重点任务，推动中部地区崛起取得新的重大突破。会议强调，要充分发挥科教资源集聚的优势，坚持创新驱动发展，加强原创性科技攻关。要因地制宜发展新质生产力，加快构建现代化产业体系，做大做强实体经济，统筹推进传统产业转型升级、培育壮大新兴产业、谋划布局未来产业。要发挥区位优势，加强现代化交通基础设施体系建设，促进要素高效自由便捷流动，更好融入服务新发展格局。要协同推进生态环境保护和绿色低碳发展，加快建设美丽中部。要坚持城乡融合发展，扎实推进乡村全面振兴。要大力提升粮食能源资源保障能力，实现高质量发展和高水平安全相互促进。中央区域协调发展领导小组要加强统筹协调，细化实化各项任务，清单式推进落实。有关部门要加大支持力度，山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南等中部六省要切实扛起主体责任，凝聚强大工作合力， 奋力谱写中部地区崛起新篇章。 【财经要闻】李强出席第八届中日韩工商峰会 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，当地时间5月27日中午，国务院总理李强在首尔与韩国总统尹锡悦、日本首相岸田文雄共同出席第八届中日韩工商峰会并致辞。李强表示，广大企业家在推动中日韩经贸及各领域交流合作中都发挥着重要作用。希望大家把握经济全球化大势，深化产业协作，不断提升互联互通水平和要素配置效率，用好中国国际供应链促进博览会平台，做产业链供应链稳定的维护者。把握世界科技革命和产业变革大势，加强联合研发、协同攻关，共同推动技术进步和产业竞争力提升，做深化创新合作的推动者。把握人类文明交融发展大势，充分发挥桥梁纽带作用，积极支持民间交往，做拓展人文交流的促进者。韩、日领导人表示，韩日中三国经贸合作取得巨大成果，有力促进了全球经济发展。三国政府和工商界应当齐心协力，进一步深化三国经贸合作，促进青年等人文交流，增进区域投资合作，通过“韩日中+X”加强与“全球南方”国家合作，共同应对气候变化等全球性问题，为推动三国和全球经济发展作出积极贡献。 【财经要闻】上海优化调整房地产市场政策综合施策 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，5月27日，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市规划资源局、市税务局等四部门联合印发《关于优化本市房地产市场