固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 今天早上市场流动是双向平衡的。亚洲IG空间稳定。BOCAVI '28 / 29在新发行后的销量更好。中国高收益率的AT1 / SOE参与者受到在岸买家的良好出价。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 澳门博彩:稳固的GGR恢复仍在继续。参见下文。 LPKRIJ:媒体报道，Lippo Karawaci计划以1.6亿美元的价格将Siloam Hospitals 29％的股份出售给CVC领导的财团。LPKRIJ今天早上上涨了2 - 2.5点。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 交易台评论交易台市场观点 由于JP / UK正在度假，亚洲IG空间昨天表现强劲，光线流动。在KR，DAESEC /DFHOLDs收紧2 - 5个基点。在PB / RM之后，HYUELEs仍处于紧张状态，并收紧了2个基点。在JP中，SMBCAC 29 - 34更紧1 - 3bps。在中国IG中，BABAs / TENCNT保持不变，收紧至2个基点。在金融方面，中国AMC较好地从PB购买。HRINTH高出0.3 - 0.5 pt（收紧10 - 15bps）。在平衡的双向流动中，GRWALL 25 - 26s保持不变，上升0.1 pt（收紧5 - 10bps）。在AT1中，ICBCAS / BOCOM人员上升了0.1个百分点。欧盟AT1，例如INTNED 3.375 Perp / BACR 9.625 Perp / SWEDA 9.625 Perp，高出0.4 - 0.8 pt。在香港公司的名称中，NWDEVL '30 / HYSAN' 35上涨了0.3 - 0.5个百分点。LIFUNG / CKINF Perps下降了0.6 - 0.8 pt。中国的财产喜忧参半。VNKRLE持平至0.5 pt，此前有媒体报道称中国万科准备现金偿还其14.45亿元人民币（201m）点心债券VNKRLE 3.45 05 / 24。SHUION 24 - 26s上升了0.4 - 0.6 pt。另一方面，FTLNHD /FUTLAN 24 - 26s降低了0.7 - 1.0 pt。LNGFOR '27 / DALWAN' 26。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 低0.4 - 0.8 pt。在澳门博彩业，MPEL / SANLTD上涨0.3 - 1.0 pt。印度空间移动得更高。VEDLN '26 - 28在上周上涨1.9 - 2.8分之后，又上涨了0.8 - 1.2分。ADANEMs /ADSEZs / ADTINS / ADGREG高出0.8 - 1.1分。印尼名字APLNIJ '24上涨3.5分至80年代低点。LMRTSP 24 / 26上升0.7 - 1.3点，LPKRIJ 25 / 26上升0.6 - 0.8点。媒体报道，Lippo Karawaci将以1.6亿美元的价格将Siloam Hospitals 29％的股份出售给CVC领导的财团。 在LGFV / SOE perps /高beta空间中，我们看到SG / CN / HK的RM强劲买入，因为客户从长假回来。在LGFV中，买家继续关注区块大小的高收益名称，包括CNH和USD问题。CPDEV 25 - 26s升高0.5 - 0.6 pt，CPDEV Perp / BCDHGR '26升高0.1 pt。山东名称QDJZWD '25 / SHDOIS' 24上涨了0.1个百分点。在SOE罪犯中，HUADIA 3.375Perp / CHPWCN 3.08 Perp / RLCONS 3.97 Perp高出0.2 - 0.3 pt，而COFCHK 3.1 Perp则下降了0.1 pt。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（+ 1.03%），道指（+ 0.46%）和纳斯达克（+ 1.19%）周一保持强势。欧元区3月24日PPI月环比为-0.4%，与预期相同。欧元区4月24日服务业PMI为53.3，高于预期的52.9。UST收益率昨日稳定，2 / 5 / 10 / 30收益率达到4.82% / 4.48% / 4.49% / 64%。 服务台分析师评论分析员市场观点 4月24日，澳门博彩总收入（GGR）同比增长26.0%，至18.5亿元。4M24年累计GGR同比增长53.7%，至759亿MOP19，达到4M19大流行前水平的c76%。澳门GGR复苏保持稳健。在中国内地劳动节假期（24年5月1日至5月5日）期间，澳门游客人数同比增长22.5％，至604，而澳门政府的预期为650。话虽如此，我们预计澳门游客人数和GGR的复苏将保持稳定。中国政府新政策的实施自24年5月6日起，中国大陆前往澳门的旅游签证。 24年5月2日，米高梅中国公布了强劲的第1季度业绩。它的adj.息税折旧及摊销前利润同比增长77.3%，达到3.2亿美元和调整。由于大众市场的收入增加和运营支出减少，EBITDA利润率达到了大流行后的最高水平，为30.3%。米高梅中国没有透露最新财务状况的细节，截至3月24日，该公司的债务总额为30亿加元，流动性为22亿加元，其中包括手头现金和未提取的贷款。在第1季度，其净债务/息税折旧及摊销前利润（LTM）从23年12月的3.4倍提高至2.8倍。回忆说，米高梅中国于24年3月20日宣布，根据与控股股东米高梅的融资协议，自愿取消了7.5亿美元的未使用承诺。我们认为，米高梅中国有足够的流动性来偿还债务，同时认为MGMCHI在当前估值下的吸引力较小。 另外，新铜度假村和Stdio City也发布了更强劲的1Q24业绩。在本季度，调整。新铁和影城的息税折旧及摊销前利润同比增长65.9% / 627.5%，至2.84亿美元/ 6600万美元。在游客人数和GGR恢复的背景下，新铁和Stdio city的EBITDA利润率从1Q23的23.9% / 17.7%上升至25.5% / 44.1%。因此，新铁和影城的净债务/息税折旧及摊销前利润（LTM）分别从6.5倍/ 13.2倍提高至5.8倍/ 9.8倍。在4月24日，Stdio City通过要约收购了6 '25的STCITY 1亿美元，而新港度假村发行了7.5亿美元的MPEL 7.625' 32。这些反映了他们更强大的经营现金流、财务灵活性以及重新进入资本市场。如前所述，我们仍然更喜欢。MPEL,STCITY / STDCTYand圣犹达在该行业内，即使在过去6 - 9个月表现优异之后，也可以获得更好的风险回报。 发行人/担保人货币规模(美元mn)期限定价 (M / S / F) 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日有61只信用债发行，发行金额为530亿元人民币。截至月至今，61只信用债发行，发行总额为530亿元人民币，同比减少17.5%[ADEIN]媒体报道称，阿达尼集团正在寻求筹集6亿美元的离岸贷款，以再融资某些现有债务[GLPSP]媒体报道，GLP已确定来源，以促进偿还2025年到期的10亿美元债券[LPKRIJ]媒体报道，Lippo Karawaci计划以16亿美元的价格将Siloam Hospitals 29％的股份出售给CVC领导的财团[NIO]媒体报道说，NIO计划在24年5月底之前推出大众市场布兰克[PBRXIJ]媒体报道，泛兄弟错过了1.24亿美元银团贷款的利息支付[VNKRLE]媒体报道，中国万科已准备资金偿还24年5月25日到期的14亿元人民币3.45%点心债券；中国万科计划于24年5月13日支付20亿元人民币票据利息 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不承担任何损失、 依赖本报告中包含的信息而导致的任何损害或费用，无论是直接的还是后果性的。任何人使用本报告中包含的信息完全由自己承担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM. 适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA ”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a - 6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美