固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 今天早上市场流动活跃。新发行的CITNAT '27没有变化，CITNAT' 29收紧了3个基点。JIUJDV '27上涨了0.1个百分点。在IG领域，前端CN T2 /租赁名称和AU名称的购买情况较好。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 澳门:中国大陆多次入境签证。见下文。 FTHDGR:修订后的离岸债务重组条款。见下文。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 交易台评论交易台市场观点 昨天，JIUJDV按面值定价了3亿美元的3年期债券，收益率为6.55%。CITNAT在CT3+ 60的3年期债券定价为3亿美元，在CT5 + 65的5年期债券定价为3亿美元。KR二级空间很安静。WOORIB / SHINCA 27s收紧2 - 4个基点。HYNMTR / SAMTOT 29s保持不变，为2个基点。中国IG利差基本没有变化。TENCNT的前端和BABAs的长端处于较好的买入状态，收盘收紧1 - 3个基点。在金融方面，CCAMCL的腹部出价较好，收紧了3 - 8个基点。DAHSIN / SHCMBK 33s更紧1 - 2bps。澳新银行/ WSTP 30 - 35等AU银行T2s的买入率较好，收紧了1 - 3个基点。在AT1中，BBLTB / WSTP Perps保持不变，降低0.1 pt。欧盟AT1，例如BACR 9.625 Perp / HSBC 8 Perp / UBS 7.75Perp，在光流量上高出0.1 - 0.4 pt。在香港，AIA / CKHH的出价较好，收盘持平至2个基点。中国房产上涨。FUTLAN / FTLNHD 24 - 26s增加了2.2 - 4.0 pts。尽管穆迪将其降级至Ba3，但VNKRLE 24 - 29收盘上涨2.2 - 2.9点。LNGFOR 27 - 32s上涨1.7 - 2.7pt。GEMDAL '24，CHJMAO' 29和DALWAN '24 - 26上升了1.4 - 2.1 pt。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 ROADKG上涨0.9 - 1.4点。另一方面，GRNLGR降低1.3 - 2.1分。在房产之外，CHIOIL'26又上涨了0.9 pt。CHMEDA '30上升了0.6磅。在澳门博彩业中，SANLTD上涨0.3 pt，而STCITYs / WYNMAC下跌0.2 pt。印尼名字APLNIJ '24高出0.7 pt。LMRTSP 24 /26上升0.3 - 0.5 pt。MEDCIJ 27 - 28秒高0.3 - 0.4 pt。惠誉将Medco Eergi升级为BB -。在印度空间，VEDLN 26 - 28上升了0.2 - 0.4 pt。 在中国劳动节长假之前，LGFV / SOE perps /高贝塔空间安静。山东名称SHDOIS '24 /QDJZWD' 25上涨0.1 - 0.2 pt。5 - 6%的LGFV是软的。GZDZCD '24 / GZGETH' 27 /SYSTIO '27下降了0.1个百分点。产量较高的LGFV，例如CPDEV 25 / 26和BCDHGR'26下降了0.1 - 0.2 pt。在SOE罪犯中，CHSCOI 4罪犯/ SPICPT 3.45罪犯上升了0.1个百分点。在高贝塔名称中，HUANEN / HNINTL 29 - 31s高出0.6 - 1.0 pt。中南25 /新神26等险种涨幅0.1 - 0.3 pt，。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（+ 0.32%）、道指（+ 0.39%）和纳斯达克（+ 0.35%）周一走高。中国官方4月24日制造业/非制造业PMI为50.4 / 51.2，而预期为50.3 / 52.2。UST收益率昨日稳定，2 / 5 / 10 / 30收益率达到4.97% / 4.65% / 4.63% / 4.75%。 服务台分析师评论分析员市场观点 澳门：中国大陆多次往返签证 24年4月28日，中国国家移民管理局宣布了便利中国大陆旅行签证申请的政策。这些新政策包括批准中国大陆进入澳门的多次往返签证，以及将在香港和澳门的逗留时间从7天延长至14天。 新政策将进一步促进澳门游客抵达和博彩总收入的恢复。在第1季度，澳门的游客人数同比增长80％，达到89万c，达到2009年第1季度的85％，而累计博彩总收入同比增长66％，达到573亿MOP，达到2009年第1季度大流行前水平的75％。我们预计澳门博彩债券的表现将保持稳健，这得益于更强劲的经营业绩和积极的评级行动，尽管定罪水平较低。在行业内，我们继续偏好。SJMHOL,MPELandSTCITY / STDCTY对于他们更好的风险回报状况，即使他们在YTD和过去6个月中表现不佳。对于美国父母的收益率回升交易，我们更喜欢WYNMACs。 FTHDGR：修订后的离岸债务重组条款 24年4月29日，幻想曲宣布对23年1月提出的离岸债务重组进行修订。与旧版本相比，修订后的计划条款不太优惠。我们认为这些变化反映了幻想曲面临的经营环境和财务状况恶化。 根据修订后的重组计划，幻想曲将债转股金额保持在13亿美元，将8个新批次的发行规模保持在27亿美元不变。然而，它延长了8个新批次的到期日 从2024 - 2029年到2026 - 2031年两年，并可以选择将A / B / C / D部分的到期日再延长一年，延期费为0.3％。此外，幻想曲将8个新发行的息票从5％- 8％下调至4.5％- 6.5％，并将现金息票的日期从1月26日推迟至1月28日。 另一个重大变化是，幻想曲的控股股东曾女士将向公司注入或购买注入600万美元作为股东贷款，以资助拟议重组的费用和支出。600万美元的股东贷款将无担保，并隶属于现有债券和8个没有固定期限的新债券，但利率为5％- 8％。 批准门槛将是超过50％的员工投票，至少75％的价值在计划会议上投票赞成重组计划。截至24年4月29日，现有债券未偿还本金总额的c32%的债券持有人已经与幻想曲公司签订了RSA。考虑到更糟糕的考虑，我们预计幻想曲很难从债券持有人那里获得足够的重组计划支持。 在岸一级发行方面，昨日发行信用债52只，发行金额为370亿元。截至目前，发行信用债2, 016只，发行总额为1, 9810亿元，同比减少2.7% 媒体报道称，中国人民银行建议区域性银行抑制超长久期债券投资，降低债券持有杠杆，以降低风险 [CSCHCN]中国南方城市美元债券受托人在未能进行摊销，赎回付款后，在四个阶段发送了加速通知；中国南方城市任命Alvarez＆Marsal，Linklaters就离岸债务状况的整体解决方案提供建议 [FUTLAN]Seazen Holdings 1Q24收入下降12％至144亿元人民币，归属于母公司所有者的利润下降65％至2.27亿元人民币 固定收益部 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 在本报告发布之日起3个营业日后交易本研究报告所涵盖的股票；(3)担任本报告所涵盖的任何香港上市公司的高级管理人员；及(4)在本报告所涵盖的香港上市公司拥有任何财务权益。 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM. CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA ”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a - 6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪交易商。 本报告由CMBI (新加坡) Pte在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司注册。不。201731928D)，《财务顾问法》(第110)由新加坡金融管理局监管。CMBISG可以根据《财务顾问条例》第32C条的安排分发其各自的外国实体、附属公司或其他外国研究机构制作的报告。如果报告在新加坡分发给《证券及期货法》(第289）新加坡，CMBISG仅在法律要求的范围内对此类人员的报告内容承担法律责任。新加坡收件人应致电+ 65 6350 4400联系CMBISG，了解报告引起的或与报告有关的事项。