固定收益每日市场更新

CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 今天上午，亚洲IG空间收紧1 - 5个基点。CN / JP / SK IG的买盘较好。AT1 / CorpPerps相对稳定。来自在岸买家的流量今天较轻。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 CSCHCN:另一笔股权出售。CSCHCN年初至今上涨13 - 21点，今天上午持平至+ 1.5点。见下文。 DALWAN:媒体报道，阿布扎比财富基金正在考虑购买珠海万达商业管理集团的少数股权。DALWANs今天上午上涨0.1 - 1.3分。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 交易台评论交易台市场观点 昨天，隔夜UST收益率从周五亚洲收盘后的NFP扩大了15 - 20个基点。亚洲IG空间时段表现强劲，利差收窄2 - 7个基点。最近的新问题，如KORELE 27s / HYUELE 29s收紧了3 - 5个基点。在JP领域，SUMIFL 29收紧了4个基点。ASAMLI 4.1 Perp / FUKOKU6.8 Perp等保险杂种降低了0.3 - 0.5 pt。中国SOE / TMT基准HAOHUA / TENCNT 30s收紧1 - 3个基点。高beta TMT MEITUA / LENOVO / WB 30s收紧4 - 7bps。在金融方面，AU / NZ银行票据，如WSTP / MQGAU / ANZ 26 - 30秒收紧3 - 5个基点。泰国名字BBLTB 28 - 33也收紧了2 - 5个基点。中国AMC /租赁名称的购买量较好。CMINLE /CDBFLC 30s收紧1 - 4bps。HRINTH高出0.1 - 0.3 pt（收紧10 - 20个基点）。中国AT1s交通银行/ BOCOHK / CINDBK / ICBCAS人员降低0.1 pt。欧盟/ KR /泰国AT1混合。汇丰银行/ STANLN Perps下降了0.1个百分点。SHINFN 2.875 Perp / KBANK 5.275Perp上升了0.1个百分点。香港公司的空间好坏参半。FWDGHD / CHOHIN Perps上升了0.3 - 0.6个 百 分 点 。 在PB的 较 好 销 售 下 ，NWDEVL Perps再 低0.7 - 1个 百 分 点 。SHUION 24 - 26s下降了0.3 - 0.5 pt。中国房产的销售情况较好。VNKRLE 25 - 27s和LNGFOR 27 - 29s降低0.5 - 1.1分。YUEXIU / ROADKG下降0.3 - 0.5 pt。在物业之外，SFHOLD '31上涨了1.1 pt。FOSUNI 25 - 27s上升了0.2 - 0.4 pt。EHICAR 24 / 26降低0.2 - 0.5 pt。澳门博彩名称很安静。MPEL '29 / SANLTD' 27下跌0.8 - 1pt。在印度领域，UPLLIN Perp下降了4.5点，UPLLIN 28 / 30下降了3.6点，因为截至12月23日的第三季度业绩弱于预期。VEDLN 26 - 28下降了0.3 - 0.5个百分点。印尼名字LMRTSP'24 / LPKRIJ' 26上涨0.6 - 0.7 pt。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 在LGFV / Perps /高beta名称中，流量偏向于更好的销售，但尽管利率波动，市场基调仍保持弹性。LGFV / SOE perps降低了约0.125 pt。5 - 6％的LGFV HZCONI /SXUCI 25 - 26下降了0.1 pt。对于收益率更高的LGFV， SHGUOH '25 / SHUGRP' 24降低0.1 - 0.2 pt。QDHTCO24s / CQNANA 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 26s降低了0.2 pt。在SOE罪犯中，CHSCOI 3.5 Perp / HUANEN 3.08 Perp / SPICPT 3.45 Perp上升了0.1 pt。CPDEV /ZHHFGR 25 / Perp上升了0.1 pt. 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-周一标普（- 0.32％），道指（- 0.71％）和纳斯达克（- 0.20％）疲软。1月24日美国Markit服务业PMI为52.5，低于52.9的预期。OCED将2024年全球经济增长提高至2.9％。UST收益率昨日走高，2 / 5 / 10 / 30收益率分别达到4.46％/ 4.13％/ 4.17％/ 4.35％。 服务台分析师评论分析员市场观点 CSCHCN：另一笔股份出售 2月5日，中国南方城市（CSC）宣布通过公开招标出售其持有的深圳第一亚太物业管理（第一亚太）剩余50%的股份。22年8月，CSC将其在第一亚太地区50%的股份以12.6亿元人民币（约合1.77亿美元）的价格出售给深圳经济特区建设发展集团（SZCDG）。我们认为，鉴于第一亚太地区的净利润不断增长，先前的估值为当前估值提供了一个很好的衡量标准。 回顾CSC宣布于24年2月1日通过公开招标出售CSC西安c30.6%的股份。22年12月，深发集团同意注资50亿元人民币，以换取CSC西安69.4%的股份。基于此，中国南方城市剩余30.6%的估值为22亿元人民币（约合3.1亿美元）。话虽如此，鉴于证金公司经营业绩恶化，我们预计其剩余股权的估值将大幅下调。 我们继续看到中国南方城市兑现还款的强烈意愿。在23年12月25日宽限期到期之前，它治愈了错失的1290万澳元CSCHCN 9 /26 / 24的优惠券。尽管如此，我们预计中国南方城市将进行进一步的负债管理活动，因为它仅设法将CSCHCN 4.5 08 / 19 / 27延长3年，并且未能在12月22日延长其他四只美元债券的到期日。 我们认为，只有延长其其他4笔未偿美元债券的到期期限并获得SZCDG的持续支持，才能恢复中国南方城市的融资渠道和未使用贷款工具的提款。目前，中国南方城市在3月23日安排的60亿元人民币贷款工具中的36亿元人民币仍未动用。CSCHCN在年初至今上涨13 - 21点，今天上午持平于+ 1.5点。 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日有69只信用债发行，发行金额为640亿元。截至目前，信用债发行272只，发行金额3390亿元，同比增长371.5% [ADEIN]Adani Enterprises计划将资本支出增加三倍，至2017财年110亿美元 [DALWAN]媒体报道,阿布扎比财富基金正考虑收购珠海万达商业管理集团少数股权 [FOSUNI]媒体报道称，复星国际正在考虑出售2015年以9.39亿欧元收购的地中海俱乐部的少数股权；它还在考虑以7.36亿欧元出售比利时保险公司Ageas 10％的股份 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。 此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: CMBIGM或其关联公司在过去12个月内与本报告涵盖的发行人有投资银行业务关系。本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM. CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA ”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a - 6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪交易商。 本报告由CMBI (新加坡) Pte在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司注册。不。201731928D)，《财务顾问法》(第110)由新加坡金融管理局监管。CMBISG可以根据《财务顾问条例》第32C条的安排分发其各自的外国实体、附属公司或其他外国研究机构制作的报告。如果报告在新加坡分发给《证券及期货法》(第289）新加坡，CMBISG仅在法律要求的范围内对此类人员的报告内容承担法律责任。新加坡收件人应致电+ 65 6350 4400联系CMBISG，了解报告引起的或与报告有关的事项。