行业主题基金周报（2024年第12期）：小米汽车发布火爆，继续关注相关主题基金

基金研 2024.04.03 邵景丽(分析师) 报告作者 究基金研究 小米汽车发布火爆，继续关注相关主题基金 基——行业主题基金周报（2024年第12期） 金本报告导读： 登记编号 证书编号 相关报告 周本文回顾了（）各行业及行业主题基金表现。上周股整 报体出现震荡及调整。大周期主题基金一周平均回报居前，科技主题基金 表现出现回调。小米汽车上市火爆，后续建议关注相关主题基金。摘要： 上周A股表现回顾：上周（）股整体震荡且出现一 定程度的调整，红利类标的表现相对较好。按照中信一级行业来 看，石油石化行业表现相对最好（）；其次是有色金属行业受到黄金板块带动表现也较好（）；另外家电受到排产数据增长的影响上涨；上周调整幅度较大的是前期涨幅较大的板块，其中传媒下跌；计算机下跌；电子下跌；另外综合金融也有较大幅度的调整（）。春季行情之后逐渐 季报期临近，关注看重业绩的基金产品基金新发创新高，资金增持沪深 央行逆回购投放偏弱，资金价格稳定，债 市延续波动 近月养老目标产品收益转正风格组合跟踪周报 进入业绩披露密集期，市场会更进一步回归对业绩的关注。在该阶 段，上市公司的业绩表现和现金分红是重要的投资参考。 行业主题基金回顾：上周（）各行业主题基金周度回报表现相对较好的是大周期主题（）；其次是金融主题 ·· （）和大消费主题（）；上周表现相对较差的是科技主证题（）；另外医药主题上周平均回报为，制造周期回券报为，均表现欠佳。从年以来的平均回报来看，目前表研现相对较好的是大周期主题（），相对最差的是医药主题（究）。上周回报进入前名的行业主题基金主要分布在大周期 报 主题中。其中排名第的是吴国清管理的前海开源金银珠宝 （），且其近一个月以来的回报也表现较好（）；排在第 告位的是孙迪管理的广发资源优选（）；大成基金韩创的 只产品均进入上周回报前位，周度回报均在以上；如果按照近一年的回报数据来看，排名前名的行业主题基金以科技和大周期居多。 小米汽车发布火爆，继续关注相关主题基金：小米新车外观设 计引人注目且各个版本定价超预期，上市小时预定火爆。强 调高阶智能驾驶，聚焦交互设计实现“人车家全生态”的联通。的火爆发布有利于推动高阶智能驾驶技术向中端车型市场渗 透，推动产业发展并带动新能源板块、智能驾驶板块相关标的表 现。小米汽车发布的火爆叠加多部门强调加速打造低空经济的发展的政策，为汽车行业尤其是新能源汽车、智能驾驶领域后续发展提供了多重有利支撑；与此同时，多地陆续出台汽车方面旧换新补贴政策，也一定程度上加速国内产业进展，持续带来智能汽车产业链的投资机会。公募基金中有较多专注智能汽车板块投资的基金，其未来表现值得关注。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告 不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 目录 行业一周概况.............................................................................. 上周各行业表现..................................................................... 业绩披露密集期，红利资产表现突出..................................... 行业主题基金回顾....................................................................... 小米汽车发布火爆，继续关注相关主题基金................................. 小米上市大定火爆.......................................................... 继续关注新能源汽车主题基金................................................ 风险提示..................................................................................... 1.行业一周概况 1.1.上周各行业表现 上周（）股整体震荡且出现一定程度的调整，红利类标的表现相对较好。按照中信一级行业来看，石油石化行业表现相对最好，涨幅为；其次是有色金属行业受到黄金板块带动上周表现也较好，涨幅为；另外家电受到排产数据增长的影响，上周上涨了 ；上周调整幅度较大的是前期涨幅较大的板块，其中传媒下跌；计算机下跌；电子下跌；另外综合金融也有较大幅度的调整（）。 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 -9 -10 4.28 3.72 周涨跌幅(%) 2.14 1.250.97 0.48 0.05 -0.02-0.03-0.12-0.23-0.39-0.50-0.55 -0.76-1.03 -1.24-1.25 -1.72-1.91-1.97-2.11-2.22 -2.25-2.37 -3.43 -4.14 -5.67 -7.03 -9.19 图1中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：，国泰君安证券研究，数据范围： 1.2.业绩披露密集期，红利资产表现突出 春季行情之后逐渐进入业绩披露密集期，市场会更进一步回归对业绩的关注。根据国泰君安策略团队的观点，股存在明显的“财报效应”，财报披露期业绩增速对股价的影响要明显高于其他月份。在该阶段，上市公司的业绩表现和现金分红是重要的投资参考，因此近期红利资产的表现也优于成长类资产。年下半年以来监管陆续推出各类政策提升上市企业分红率，引导合理、积极分红。从目前年年报的预分红情况看，已披露分红率的企业中有超过相比年提升了分红率水平，红利资产的表现仍然值得继续关注。 2.行业主题基金回顾 根据市场变化，我们进一步更新了行业主题基金的划分方式，将所有行业主题金划分为大类，分别为金融、大周期、制造、科技、大消费、医药、综合，其中常用分类为前类。在按照成立日期、规模、股票仓 上周平均回报（%） 2024年以来平均回报（%） 7 5 6.91 4.53 3 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 1.82 0.290.13 0.49 -1.25 -1.65 -4.73-4.41 -6.26 -9.44 大消费大周期金融科技医药制造 位等要素对主动权益基金进行筛选的基础上，行业分类标准为最近一期半年报数据中投资对应行业主题的比例大于，并且最近一个季报中持有对应行业主题的比例大于。（详见基金组后续将在每月更新的行业主题基金定量跟踪月报） 图2行业主题基金一周及2024年以来平均回报（%） 数据来源：，国泰君安证券研究，周数据范围 上周（）各行业主题基金周度回报表现相对较好的是大周期主题，一周回报为；其次是金融主题和大消费主题，一周回报分别为和；上周表现相对较差的是科技主题，一周回报为；另外医药主题上周平均回报为，制造周期回报为 ，均表现欠佳。从年以来的平均回报来看，目前表现相对较好的是大周期主题（），相对最差的是医药主题（）。 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 近1个月回报（%） 基金经理 前海开源金银珠宝 大周期 吴国清 广发资源优选 大周期 孙迪 万家双引擎 大周期 叶勇 嘉实资源精选 大周期 刘杰 前海开源沪港深核心资源 大周期 吴国清 华商上游产业 大周期 张文龙 大成国企改革 大周期 韩创 中邮核心优势 大周期 江刘玮张屹岩 大成睿景 大周期 韩创 大成新锐产业 大周期 韩创 华宝资源优选 大周期 蔡目荣丁靖斐 华泰柏瑞富利 大周期 董辰 华泰柏瑞景气汇选三年持有 大周期 董辰 华泰柏瑞多策略 大周期 董辰 东方阿尔法产业先锋 科技 唐雷尹智斌 宏利市值优选 大周期 庄腾飞 大成聚优成长 大周期 韩创 创金合信资源主题 大周期 李游黄超 大成核心趋势 大周期 韩创 交银启诚 大周期 杨金金 表1:行业主题基金上周回报排名前20 数据来源：，国泰君安证券研究。周数据范围 上周回报进入前名的行业主题基金主要分布在大周期主题中。其中排名第的是吴国清管理的前海开源金银珠宝，其重仓股持有较大比例的黄金标的，上周回报高达，且近一个月以来的回报也表现较好（）；排在第位的是孙迪管理的广发资源优选，上周回报为；排在第位的是叶勇管理的万家双引擎（）；大成基金韩创的只产品均进入上周回报前位，周度回报均在以上；华泰柏瑞董辰的只基金周度回报也均在以上。 序号 代码 基金简称 行业分类 近一年回报 （%） 2024年以来回 报（%） 基金经理 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 制造 顾鑫峰 万家精选 大周期 黄海 万家宏观择时多策略 大周期 黄海 万家新利 大周期 黄海 泰信行业精选 科技 董山青 宏利市值优选 大周期 庄腾飞 东吴新趋势价值线 科技 刘元海 景顺长城价值领航两年持有期 大周期 鲍无可 景顺长城价值边际 大周期 鲍无可 景顺长城价值驱动一年持有 大周期 鲍无可 景顺长城沪港深精选 大周期 鲍无可 景顺长城价值稳进三年定开 大周期 鲍无可 景顺长城能源基建 大周期 鲍无可 东吴移动互联 科技 刘元海 国融融盛龙头严选 科技 周德生 万家双引擎 大周期 叶勇 易方达资源行业 大周期 杨宗昌 长盛量化红利策略 大周期 �宁 嘉实资源精选 大周期 刘杰 前海开源金银珠宝 大周期 吴国清 表2:行业主题基金近一年回报排名前20 数据来源：，国泰君安证券研究。周数据范围，近一年以来回报截止到 如果按照近一年的回报数据来看，排名前名的行业主题基金以科技和大周期居多。目前排名第的仍然是顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选，近一年回报为，但其年以来的回报较不理想，主要是相关指数调整所致；位居第至位的是万家黄海管理的只产品，分别是万家精选（）、万家宏观择时多策略（）和万家新利（）；董山青管理的泰信行业精选排名第，近一年回报为；景顺长城鲍无可管理的只产品近一年回报均较为优异，其中景顺长城价值领航近一年回报为。 3.小米汽车发布火爆，继续关注相关主题基金 3.1.小米SU7上市大定火爆 年月日，小米发布首款汽车产品小米。小米新车外观设计引人注目且各个版本定价超预期，上市小时大定辆，多地出现排长队试驾现象。小米强调高阶智能驾驶，聚焦交互设计实现“人车家全生态”的联通。小米的火爆发布有利于推动高阶智 能驾驶技术向中端车型市场渗透，进一步促进市场对新能源汽车、智能汽车的接受度，推动产业发展并带动新能源板块、智能驾驶板块相关标的表现。 3.2.继续关注新能源汽车主题基金 小米汽车发布的火爆叠加多部门强调加速打造低空经济的发展的政策，为汽车行业尤其是新能源汽车、智能驾驶领域后续发展提供了多重有利支撑；与此同时，多地陆续出台汽车方面旧换新补贴政策，也一定程度上加速国内产业进展，持续带来智能汽车产业链的投资机会。公募基金中有较多专注智能汽车板块投资的基金，其未来表现值得关注。 表3:相关基金例示 序号 基金代码 基金名称 基金经理 上周回报 （%） 近一年回报 （%） 成立日期 规模（亿） 建信智能汽车 田元泉张湘龙 国泰智能汽车 �阳 申万菱信智能汽车 付娟 创金合信新能源汽车 曹春林 博时新能源汽车 郭晓林唐晟博 嘉实智能汽车 姚志鹏 数据来源：，国泰君安证券研究。周度区间本次选取 4.风险提示 本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分