行业主题基金周报（2024年第9期）：关注政策方向，布局新质生产力相关基金

基金研 2024.03.12 邵景丽(分析师) 报告作者 究基金研究 关注政策方向，布局新质生产力相关基金 基——行业主题基金周报（2024年第9期） 金本报告导读： 0755-23976934 shaojingli027300@gtjas.com 证书编号S0880522100001 相关报告 周本文回顾了（2024.3.4-3.8）各行业及行业主题基金表现。上周A股各行 报业表现分化，大周期主题与科技主题回报表现较好；市场逐渐转向关注 业绩及数据，后续建议关注政策方向，布局新质生产力相关基金。摘要： 上周A股表现回顾：上周（2024.3.4-3.8）A股受到两会召开、美联 储降息预期等多重因素影响，各指数表现分化。按照中信一级行业 来看，石油石化上周以5.15%领涨；有色金属上涨4.73%，其中黄金表现强势；电力及公用事业上涨3.61%；上周下跌幅度相对较大的行业是房地产（-3.93%）；消费者服务（-3.41%）及综合金融（-3.15%）。2月春节后的超跌反弹行情在各项政策推动及人工智能产业推动下已经延续月余。当下临近年报数据发布，经历过春季反弹之后，市场或将更加关注业绩、数据和具体政策措施情况，未来市场更多是结构性机会。 行业主题基金回顾：上周各行业主题基金平均回报也出现分化。其 中表现相对最好的是大周期主题（1.9%）；其次是科技主题 ·· 告 （0.97%）；另外制造主题上周平均回报也为正值（0.84%）；上周表证现相对较差的是医药主题（-1.88%）。如果从2024年以来的平均回券报来看，表现相对较好的是大周期主题（5.87%）和金融主题研（5.97%）。上周回报进入前20名的行业主题基金主要分布在大周究期及科技主题中。周度回报排在第1位的是吴国清管理的前海开源报金银珠宝A（8.98%）,其持仓以黄金相关标的为主；排在第2位的是周建胜管理的诺德新生活（8.55%），其近一个月回报也高达 37.59%；宏利基金�鹏管理的5只科技主题基金上周回报均在6.7% 以上。如果按照近一年的回报数据来看，排名前20名的行业主题基金分布在大周期、科技及制造主题中。东吴基金刘元海的管理的东吴移动互联A（37.41%）和东吴新趋势价值线（36.83%）近一年回报位于前2位；万家基金黄海管理的3只产品位于第3至5位，近一年回报均在30%以上。 关注政策方向，布局新质生产力相关基金：新质生产力在2024年 政府重点工作中被列在首位，并从产业引领、金融支持等多维度进 行布局保障，是值得后续关注的重要政策方向。具体行业上，新质生产力主要包含各类新兴产业和未来产业，例如新能源汽车、新材料、生物制造、低空经济、数字经济相关的人工智能等。此外，在内需拉动的政策方面，设备更新和以旧换新也会更加鼓励汽车、家电等消费提升，鼓励中国品牌出海，从而带来新一轮相关产业的机会。新质生产力的相关行业大多具备科技成长属性，涉及到技术、装备，基建等各个领域。建议后续关注组合具备新质生产力方向的基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保 证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 基金新发回暖、ETF资金加速流入沪深300 2024.03.11 基金优选与FOF策略周报 2024.03.11 流动性宽松，利率债发行节奏放缓，长债利率继续下行 2024.03.11 基金增持周期、基础设施、科技，减持房地产、新能源、军工 2024.03.10 跨境QDII基金跟踪周报2024年第1期 20240226-20240301 2024.03.07 目录 1.行业一周概况3 1.1.上周各行业表现3 1.2.反弹过后市场逐渐回归关注业绩及数据3 2.行业主题基金回顾3 3.关注政策方向，布局新质生产力相关基金5 3.1.两会产业政策聚焦新质生产力5 3.2.布局新质生产力相关基金6 4.风险提示6 1.行业一周概况 1.1.上周各行业表现 上周（2024.3.4-3.8）A股受到两会召开、美联储降息预期等多重因素影响，各指数表现分化。按照中信一级行业来看，石油石化上周以5.15%领涨，主要是受到国际油价持续上涨的带动；有色金属上涨4.73%，其中黄金表现强势；电力及公用事业上涨3.61%；受到英伟达强势上涨映射，通信板块继续被人工智能相关主题拉动，上周上涨2.87%；上周下跌幅度相对较大的行业是房地产（-3.93%）；消费者服务（-3.41%）及综合金融（-3.15%）。 7 6 5 5.15 周涨跌幅(%) 4.73 4 3 3.61 2.872.82 2 1 1.781.731.671.46 1.18 0.380.23 0 -1 -0.16-0.17-0.33-0.33-0.40-0.40-0.53 -2 -3 -1.07-1.15-1.33 -1.80 -2.18-2.32-2.38 -2.84 -4 -5 -3.15-3.41 -3.93 图1中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2024.3.4-2024.3.8 1.2.反弹过后市场逐渐回归关注业绩及数据 2月春节后的超跌反弹行情在各项政策推动及人工智能产业推动下已经延续月余，从上周开始市场从普涨逐渐转向结构性行情。上周正值两会期间，市场对各类后续政策持观望态度，倾向于选择相对高确定性的石油石化、电力及公用设备等高股息资产；春节后由Sora驱动的人工智能行情也从应用端的传媒渐渐转向硬件端的通信板块，市场会继续关注后续业绩兑现。当下临近年报数据发布，经历过春季反弹之后，市场或将更加关注业绩、数据及具体政策措施情况，未来市场更多是结构性机会。 2.行业主题基金回顾 根据市场变化，我们进一步更新了行业主题基金的划分方式，将所有行业主题金划分为7大类，分别为金融、大周期、制造、科技、大消费、 医药、综合，其中常用分类为前6类。在按照成立日期、规模、股票仓 9 7 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 -13 上周平均回报（%） 2024年以来回报（%） 5.87 5.97 1.90 0.97 0.84 -0.65 -0.06 -1.88 -2.68-3.02 -6.49 大消费 大周期 金融 科技 -10.87 医药 制造 位等要素对主动权益基金进行筛选的基础上，行业分类标准为最近一期半年报数据中投资对应行业主题的比例大于60%，并且最近一个季报中持有对应行业主题的比例大于50%。（详见基金组后续将在每月更新的行业主题基金定量跟踪月报） 图2行业主题基金一周及2024年以来平均回报（%） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，周数据范围2024.3.4-3.8 上周（2024.3.4-2024.3.8）各行业主题基金平均回报也出现分化。其中表现相对最好的是大周期主题，一周平均回报为1.9%；其次是科技主题，一周回报为0.97%；另外制造主题上周平均回报也为正值（0.84%）；上周表现相对较差的是医药主题（-1.88%）。如果从2024年以来的平均回报来看，表现相对较好的是大周期主题（5.87%）和金融主题 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 近1个月回报（%） 基金经理 1 001302.OF 前海开源金银珠宝A 大周期 8.98 14.29 吴国清 2 006887.OF 诺德新生活A 科技 8.55 37.59 周建胜 3 162201.OF 宏利成长 科技 7.71 24.33 王鹏 4 005402.OF 广发资源优选A 大周期 7.26 13.96 孙迪 5 519183.OF 万家双引擎A 大周期 7.23 13.65 叶勇 6 010135.OF 宏利高研发创新6个月A 科技 7.00 23.45 王鹏 7 014023.OF 宏利景气领航两年持有 科技 7.00 24.04 王鹏 8 000828.OF 宏利转型机遇A 科技 7.00 23.36 王鹏 9 012382.OF 宏利新兴景气龙头A 科技 6.70 22.92 王鹏 10 001075.OF 宝盈转型动力A 科技 6.46 24.09 容志能 11 110025.OF 易方达资源行业 大周期 6.43 11.20 杨宗昌 12 005983.OF 摩根核心精选A 制造 6.43 13.78 李博,赵隆隆 13 005660.OF 嘉实资源精选A 大周期 6.37 13.21 苏文杰 14 005161.OF 华商上游产业A 大周期 6.17 11.96 张文龙 15 009491.OF 宝盈创新驱动A 科技 5.58 22.29 容志能 16 008060.OF 景顺长城价值边际A 大周期 5.51 10.00 鲍无可 17 014191.OF 广发先进制造A 科技 5.51 18.88 孙迪 18 008715.OF 景顺长城价值驱动一年持有 大周期 5.45 10.09 鲍无可 19 004997.OF 广发高端制造A 制造 5.39 12.52 郑澄然 20 014915.OF 财通匠心优选一年持有A 科技 5.38 22.11 金梓才 （5.97%），相对最差的医药主题（-10.87%）。表1:行业主题基金上周回报排名前20 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。周数据范围2024.3.4-3.8 上周回报进入前20名的行业主题基金主要分布在大周期及科技主题中。周度回报排在第1位的是吴国清管理的前海开源金银珠宝A，上周回报为8.98%,其持仓以黄金相关标的为主；排在第2位的是周建胜管理的诺德新生活（8.55%），其近一个月回报也高达37.59%；宏利基金�鹏管理的5只科技主题基金上周回报均在6.7%以上，其中宏利成长上周回报为7.71%，位于第3位；制造主题基金中表现较好的是李博与赵隆隆管理的摩根核心精选A，上周回报（6.43%）位于第12位。 表2:行业主题基金近一年回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 近一年回报 （%） 2024年以来回 报（%） 基金经理 1 001323.OF 东吴移动互联A 科技 37.41 5.92 刘元海 2 001322.OF 东吴新趋势价值线 科技 36.83 5.84 刘元海 3 519185.OF 万家精选A 大周期 32.94 20.44 黄海 4 519212.OF 万家宏观择时多策略A 大周期 31.53 19.71 黄海 5 519191.OF 万家新利 大周期 30.93 19.13 黄海 6 006718.OF 国融融盛龙头严选A 科技 28.87 18.79 周德生 7 014283.OF 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 制造 27.49 -13.01 顾鑫峰 8 290012.OF 泰信行业精选A 科技 22.37 -6.46 董山青 9 008850.OF 景顺长城价值稳进三年定开 大周期 18.69 11.12 鲍无可 10 009098.OF 景顺长城价值领航两年持有期 大周期 18.36 11.32 鲍无可 11 008060.OF 景顺长城价值边际A 大周期 18.16 11.71 鲍无可 12 008715.OF 景顺长城价值驱动一年持有 大周期 18.14 11.63 鲍无可 13 260112.OF 景顺长城能源基建A 大周期 16.25 9.95 鲍无可 14 000979.OF 景顺长城沪港深精选 大周期 16.16 10.51 鲍无可 15 162209.OF 宏利市值优选 大周期 15.45 13.54 庄腾飞 16 001075.OF 宝盈转型动力A 科技 11.09 5.72 容志能 17 006281.OF 万家人工智能A 科技 10.47 12.94 耿嘉洲 18 080005.OF 长盛量化红利策略A 大