行业主题基金周报（2024年第8期）：持续关注成长风格，聚焦科技成长相关基金

基金研 2024.03.06 邵景丽(分析师) 报告作者 究基金研究 持续关注成长风格，聚焦科技成长相关基金 基——行业主题基金周报（2024年第8期） 金本报告导读： 0755-23976934 shaojingli027300@gtjas.com 证书编号S0880522100001 相关报告 周本文回顾了（2024.2.26-3.1）各行业及行业主题基金表现。上周A股总 报体上延续反弹但有所分化，风格占优；科技主题与制造主题基金上周回 报表现较好；建议后续关注成长风格扩散及科技成长相关基金。摘要： 上周A股表现回顾：上周（2024.2.26-3.1）A股总体上延续反弹但 有所分化。按照中信一级行业来看，科技板块继续表现强势，计算 机上涨8.14%，电子上涨7.02%，通信上涨5.53%；受到设备更新和相关以旧换新政策的影响，家电、机械、汽车板块也有较大涨幅；此外上涨幅度较大的行业还有国防军工、电力设备与新能源等。上周银行、交通运输、煤炭等红利板块呈现一定程度的回调。由AI引领的科技主题带动了成长板块整体上涨，也因此带动市场信心进一步回暖。 行业主题基金回顾：上周各行业主题基金平均回报表现与板块一 致，也出现了一定的分化。表现相对最好的是科技主题，一周平均 ·· 回报高达6.02%；排在第2位的是制造主题（3.85%）；另外医药主题（2.13%）和大消费主题（0.74%）上周平均回报均为正；上周平 证均回报表现相对较差的是金融主题（-1.72%），其次是大周期主题 告 券（-0.03%）。上周回报进入前20名的行业主题基金中均为科技主研题。排在前两位的是郑巍山管理的银河智联主题（13.38%）和刘慧究颖管理的诺安积极回报（13.37%）。汇安基金邹唯管理的5只基金报紧随其后排在第3-7位，5只产品一周回报均在11%以上。如果按照近一年的回报数据来看，排名前20名的行业主题基金分布在大周 期、科技、金融、制造主题中。目前排名第一的是顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选（34.07%）；刘元海管理的东吴移动互联A（30.18%）和东吴新趋势价值线（29.13%）排在第2-3位；大周期主题中，仍然是万家黄海管理的三只基金居前，景顺长城鲍无可管理的6只大周期主题产品均在榜单中，排名为第9-14位。金融主题中表现较好的仍然是胡银玉管理的银华长荣（5.25%）。 持续关注成长风格，聚焦科技成长相关基金：当前时点，相较于宏 观经济政策，市场将更关注产业政策尤其是“新质生产力”的具体 措施。新质生产力主要涉及的行业包括新能源、新材料、电子信息、高端制造、人工智能等科技成长板块。海外人工智能的快速进展进一步说明国内加强相关政策落地迫切性，更多科创支持政策有望进一步出台。上周成长风格表现占优，科技板块尤其是AI产业进展带动的TMT行业上涨幅度较大。伴随市场信心逐渐回暖，增量资金或将更多关注高景气成长板块，成长风格占优有望持续。科技成长相关金后续或有较好的回报表现。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告 不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 2024年2月个人养老金产品布局积极 2024.03.04 跨月流动性偏宽，利率短端平稳，长端震荡下行 2024.03.04 基金优选与FOF策略周报 2024.03.04 基金增持科技、制造、基础设施，减持周期、新能源、医药 2024.03.03 短期反弹有望延续，继续布局科技主题 2024.02.28 目录 1.行业一周概况3 1.1.上周各行业表现3 1.2.科技板块带动成长风格表现3 2.行业主题基金回顾3 3.持续关注成长风格，聚焦科技成长相关基金5 3.1.政策预期增强，成长风格或将延续5 3.2.聚焦科技成长相关基金6 4.风险提示6 1.行业一周概况 1.1.上周各行业表现 上周（2024.2.26-3.1）A股总体上延续反弹但有所分化。按照中信一级行业来看，科技板块继续表现强势，计算机上涨8.14%，电子上涨7.02%，通信上涨5.53%；受到设备更新和相关以旧换新政策的影响，家电（5.5%）、机械（5.16%）和汽车（4.78%）板块也有较大涨幅；此外上涨幅度较大的行业还有国防军工（5.53%）、电力设备与新能源 （4.06%）等。在上周成长板块表现领先的行情下，此前相对优势较大的红利板块呈现一定程度的回调。其中银行下跌2.33%，交通运输下跌1.51%，煤炭下跌1.16%。 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 8.14 周涨跌幅(%) 7.02 5.535.505.355.16 4.78 4.06 3.583.51 2.63 2.04 1.68 1.261.091.070.97 0.600.600.480.39 -0.05 -0.36-0.55-0.74-0.76 -0.94-1.16 -1.51 -2.33 图1中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2024.2.26-2024.3.1 1.2.科技板块带动成长风格表现 上周由AI引领的科技主题带动了成长板块整体上涨。Sora发布初期，应用层面的传媒板块涨幅较大，而上周市场受到海外相关板块表现的影响，更多转向算力等相关的计算机、电子和通信板块；另外人形机器人、设备更新、半导体自主可控等主题也使得科技制造类的板块有较好的表现；叠加国内相关政策引导，科技成长整体表现较好，也因此带动市场信心进一步回暖。相应的，煤炭、银行等偏红利属性的资产在上周出现了小幅回调。 2.行业主题基金回顾 根据市场变化，我们进一步更新了行业主题基金的划分方式，将所有行业主题金划分为7大类，分别为金融、大周期、制造、科技、大消费、 医药、综合，其中常用分类为前6类。在按照成立日期、规模、股票仓 上周平均回报（%） 2024年以来回报（%） 7 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 6.02 6.02 3.84 3.85 2.13 0.74 -0.03 -2.06 -1.72 -4.04 -7.31 大消费大周期金融科技 -9.17 医药 制造 位等要素对主动权益基金进行筛选的基础上，行业分类标准为最近一期半年报数据中投资对应行业主题的比例大于60%，并且最近一个季报中持有对应行业主题的比例大于50%。（详见基金组后续将在每月更新的行业主题基金定量跟踪月报） 图2行业主题基金一周及2024年以来平均回报（%） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，周数据范围2024.2.26-3.1 上周（2024.2.26-2024.3.1）各行业主题基金平均回报表现与板块一致，也出现了一定的分化。表现相对最好的是科技主题，一周平均回报高达6.02%；排在第2位的是制造主题，一周平均回报为3.85%；另外医药主题和大消费主题上周平均回报均为正，分别为2.13%和0.74%；上周平均回报表现相对较差的是金融主题（-1.72%），其次是大周期主题 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 近1个月回报（%） 基金经理 1 519644.OF 银河智联主题A 科技 13.38 32.12 郑巍山 2 001706.OF 诺安积极回报A 科技 13.37 46.61 刘慧影 3 168601.OF 汇安裕阳三年定期开放 科技 11.81 16.04 邹唯 4 010412.OF 汇安均衡优选 科技 11.42 27.78 邹唯 5 014950.OF 汇安润阳三年持有A 科技 11.30 27.46 邹唯 6 005634.OF 汇安行业龙头 科技 11.30 27.81 邹唯,刘田 7 009566.OF 汇安泓阳三年持有 科技 11.29 28.36 邹唯 8 519196.OF 万家新兴蓝筹 科技 11.27 34.94 莫海波 9 009199.OF 万家价值优势一年持有 科技 11.14 33.78 莫海波 10 005844.OF 东方人工智能主题A 科技 11.08 26.15 严凯 11 005094.OF 万家臻选 科技 10.99 34.47 莫海波 12 006887.OF 诺德新生活A 科技 10.81 38.06 周建胜 13 519195.OF 万家品质生活A 科技 10.40 33.02 莫海波 14 007490.OF 南方信息创新A 科技 10.29 24.26 茅炜,郑晓曦 15 008635.OF 华安科技创新A 科技 10.22 27.01 李欣,马丁 16 009644.OF 东方阿尔法优势产业A 科技 10.08 25.06 唐雷 17 001170.OF 宏利复兴伟业A 科技 10.01 32.85 孙硕 18 002256.OF 金信行业优选A 科技 9.90 25.69 孔学兵 19 007872.OF 金信稳健策略A 科技 9.76 25.38 孔学兵 20 001173.OF 中欧瑾和A 科技 9.63 26.76 李帅 （-0.03%）。表1:行业主题基金上周回报排名前20 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。周数据范围2024.2.26-3.1 上周回报进入前20名的行业主题基金中均为科技主题。排在前两位的是郑巍山管理的银河智联主题（上周回报13.38%）和刘慧颖管理的诺安积极回报（上周回报13.37%）。汇安基金邹唯管理的5只基金紧随其后排在第3-7位，5只产品一周回报均在11%以上。这20只基金产品的近一个月的回报也表现较好，绝大部分都在25%以上，其中刘慧颖管理的诺安积极回报A近一个月回报高达46.61%。 表2:行业主题基金近一年回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 近一年回报 （%） 2024年以来回 报（%） 基金经理 1 014283.OF 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 制造 34.07 -8.04 顾鑫峰 2 001323.OF 东吴移动互联A 科技 30.18 3.38 刘元海 3 001322.OF 东吴新趋势价值线 科技 29.13 2.46 刘元海 4 519185.OF 万家精选A 大周期 27.93 17.52 黄海 5 519212.OF 万家宏观择时多策略A 大周期 26.32 16.30 黄海 6 290012.OF 泰信行业精选A 科技 25.91 -5.31 董山青 7 519191.OF 万家新利 大周期 25.57 15.83 黄海 8 006718.OF 国融融盛龙头严选A 科技 22.69 14.11 周德生 9 008850.OF 景顺长城价值稳进三年定开 大周期 12.37 5.55 鲍无可 10 009098.OF 景顺长城价值领航两年持有期 大周期 12.18 5.77 鲍无可 11 008060.OF 景顺长城价值边际A 大周期 11.80 5.87 鲍无可 12 008715.OF 景顺长城价值驱动一年持有 大周期 11.62 5.86 鲍无可 13 260112.OF 景顺长城能源基建A 大周期 10.88 5.19 鲍无可 14 000979.OF 景顺长城沪港深精选 大周期 10.78 5.39 鲍无可 15 001144.OF 大成互联网思维A 科技 9.15 0.45 �帅 16 162209.OF 宏利市值优选 大周期 8.17 8.86 庄腾飞 17 014772.OF 中泰红利价值一年持有 大周期 7.53 11.04 姜诚,�桃 18 080005.OF 长盛量化红利策略A 大周期 6.76 9.70 �宁 19 011855.OF 银华长荣 金融 5.25 6.07 胡银玉 20 001706.OF 诺安积极回报A 科技 4.63 24.46 刘慧影 数据来源：Win