行业主题基金周报（2023年第36期）：把握反弹行情，关注成长风格基金

基金研 2023.11.06 邵景丽(分析师) 报告作者 究基金研究 把握反弹行情，关注成长风格基金 基——行业主题基金周报（2023年第36期） 金本报告导读： 0755-23976934 shaojingli027300@gtjas.com 证书编号S0880522100001 相关报告 周本文回顾了上周（2023年10月30日至11月3日）各行业及相关主题基 报金表现。上周A股延续反弹，TMT、消费和医药主题基金表现较好。后 续在多重因素共振下市场反弹或将延续，建议关注成长风格基金。摘要： 上周A股表现回顾：上周（2023.10.30-11.3）受到中央金融会议召 开、美联储11月暂停加息、经济等因素影响，A股行情略有波折但 整体仍然维持反弹态势。按照中信一级行业来看，上周TMT行业受到游戏及消费电子板块带动表现较好，传媒以4.9%领涨；消费中的食品饮料延续反弹，上涨4.37%；农林牧渔上涨1.82%；此外医药行业也延续反弹，上涨1.7%；上周下跌幅度相对较大的行业有房地产（-1.7%）、建材（-1.68%）、综合金融（-1.65%）等。上周A股整体延续反弹，主要是因为流动性、政策支持、中美关系等主要影响因素均具备积极信号。另外国内在宏观等政策上的积极支持，叠加三季报盈利底得到进一步确认，市场在底部布局的意愿增强。 行业主题基金回顾：上周行业主题基金中平均回报表现相对较好的 ·· 证 是科技主题（1.99%），主要是受到传媒、电子、计算机板块带动； 告 其次是医药健康主题和消费主题，一周平均回报分别为1.5%和券1.49%；有三个行业主题平均回报为负，分别是周期（-0.93%）、基研础设施与地产（-0.97%）和金融（-0.65%）。从2023年以来的平均究回报来看，目前表现相对最好的仍然是金融（-5.42%）。上周全行报业周度回报排名进入前20名的基金产品均为科技主题。其中排名第一的是由于腾达管理的国泰金鑫A（7.65%）；位居第2的是由肖瑞 瑾、曾鹏管理的博时半导体主题A（6.63%）；如果按照2023以来的回报数据看，排名前20名的行业主题基金中有17只是科技主题， 另外消费主题、医药主题和周期主题各有一只。目前排名第1的仍 然是东方区域发展（53.29%）。 把握反弹行情，关注成长风格基金：近期各类因素共振，增量基金流入A股，市场逐渐形成正反馈。首先是中央金融会议在上周召开提振了市场信心；与此同时美债利率回落、中美关系缓和也充分缓 和了2023年以来较长时间的流动性和国际关系担忧问题，这是有别于此前仅有国内稳增长政策的重要短期变化。另外国内盈利底也基本得到确认，相关政策上的呵护会持续发力。短期流动性改善带来的反弹中，成长风格弹性更大。在把握本次反弹行情时，高成长性的医药生物、TMT等行业值得关注。公募中不乏具备较强投资能力的成长风格选手，经过信息梳理及筛选，本次周报建议关注：德邦半导体产业A、信澳量化先锋A、银河创新成长A、长城医疗保健A。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告 不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 基金仓位回暖，近一周增持金融、科技，减持制造、周期 2023.11.05 基金新发小幅回落、北向资金转为净流入 2023.11.05 目标日期2055首次进入个人养老金产品列表 2023.11.05 多维度共振下，11月相对看好半导体板块 2023.11.05 市场回暖，关注创新药主题基金 2023.11.03 目录 1.行业一周概况3 1.1.上周各行业表现3 1.2.市场延续修复式行情3 2.行业主题基金回顾3 3.把握反弹行情，关注成长风格基金5 3.1.市场信心进一步修复，把握反弹行情5 3.2.关注成长风格基金6 4.风险提示7 1.行业一周概况 1.1.上周各行业表现 上周（2023.10.30-11.3）受到中央金融会议召开、美联储11月暂停加息、经济数据等因素影响，A股行情略有波折但整体仍然维持反弹态势。按照中信一级行业来看，上周TMT行业受到游戏及消费电子板块带动表现较好，传媒以4.9%领涨，电子上涨4.01%，计算机上涨1.09%；消费中的食品饮料延续反弹，上涨4.37%；农林牧渔行业受到养殖板块产能去化的影响，上周也上涨1.82%；此外医药行业也延续反弹，上周上涨1.7%；上周下跌幅度相对较大的行业有房地产（-1.7%）、建材（- 1.68%）、综合金融（-1.65%），以及受到PMI数据回落影响的钢铁（- -1.65-1.68-1.70 -1.13-1.22-1.32-1.35 -2 -3 -0.69-0.77-0.87 -0.13-0.15-0.18-0.27-0.34-0.38-0.47-0.47 -1 0.550.320.280.28 1.090.880.67 1 0 1.821.70 4 3 2 4.01 4.37 5 4.90 6 周涨跌幅(%) 1.22%）等。图1中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2023.10.30-2023.11.3 1.2.市场延续修复式行情 上周A股整体延续反弹，主要是因为流动性、政策支持、中美关系等主要影响因素均具备积极信号。美债利率上周快速回落，使得2023年以来的流动性问题终得缓解，北向资金开始回流，成长板块开始反弹；中美关系上周明显呈现缓和态势，投资者风险偏好提升；另外国内在宏观等政策上的积极支持，叠加三季报盈利底得到了进一步的确认，市场在底部布局的意愿增强。 2.行业主题基金回顾 我们继续将行业主题基金划分为8大类，分别为消费、周期、基础设施与地产、科技、金融、新能源与制造、医药、军工。首先选择主动权益基金中股票仓位60%以上且规模大于2亿元的基金作为样本，如果基金最新一期持仓股票中归属于对应行业板块的股票占基金持仓权重的 上周平均回报（%） 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 -13 -15 -17 -19 -21 -23 -25 1.49 1.50 2023平均回报（%） 1.99 0.150.38 -0.93 -0.97 -5.42 -8.07 -10.13-10.04 -9.74 -14.48 -17.37 -23.85 -0.69 50%以上，则认定为对应行业主题基金，每周对行业主题基金进行一周表现的回顾。 图2行业主题基金一周及2023年平均回报（%） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2023.10.30-2023.11.03 上周（2023.10.30-2023.11.3）行业主题基金中平均回报表现相对较好的是科技主题（1.99%），主要是受到传媒、电子、计算机板块带动；其次是医药健康主题和消费主题，一周平均回报分别为1.5%和1.49%；上周有三个行业主题平均回报为负，分别是周期（-0.93%）、基础设施与地产（-0.97%）和金融（-0.65%）。从2023年以来的平均回报来看，目前表现相对最好的仍然是金融（-5.42%），相对最差的是新能源及制造主题（-23.85%）。 表1:行业主题基金上周回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 2023年以来回报 （%） 基金经理 1 519606.OF 国泰金鑫A 科技 7.65 3.40 于腾达 2 012650.OF 博时半导体主题A 科技 6.62 1.44 肖瑞瑾曾鹏 3 610001.OF 信澳领先增长A 科技 6.26 -13.25 齐兴方 4 007731.OF 民生加银持续成长A 科技 6.24 3.77 朱辰喆 5 501081.SH 科创中欧LOF 科技 6.19 -4.11 邵洁 6 290012.OF 泰信行业精选A 科技 6.09 26.68 董山青 7 290011.OF 泰信中小盘精选 科技 6.04 -22.97 董季周 8 003397.OF 银华体育文化A 科技 5.86 14.38 唐能 9 001628.OF 招商体育文化休闲A 科技 5.82 10.34 文仲阳 10 010094.OF 交银产业机遇 科技 5.65 0.46 田彧龙 11 008980.OF 中邮科技创新精选A 科技 5.62 7.88 国晓雯�瑶 12 000688.OF 景顺长城研究精选A 科技 5.60 -3.48 张雪薇郑天行 13 519773.OF 交银数据产业A 科技 5.53 0.56 田彧龙 14 007012.OF 湘财长顺A 科技 5.50 -15.10 程涛徐亦达 15 001480.OF 财通成长优选 科技 5.47 -34.51 金梓才 16 720001.OF 财通价值动量 科技 5.46 -28.80 金梓才 17 519674.OF 银河创新成长A 科技 5.44 -5.79 郑巍山 18 013339.OF 创金合信芯片产业A 科技 5.35 4.75 刘扬 19 009062.OF 财通智慧成长A 科技 5.25 -32.11 金梓才钟俊 20 014915.OF 财通匠心优选一年持有A 科技 5.20 -31.60 金梓才 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。周数据范围2023.10.30-11.03，2023年以来回报截止到2023.11.03 上周全行业周度回报排名进入前20名的基金产品均为科技主题。其中排名第一的是由于腾达管理的国泰金鑫A，上周回报为7.65%。该产品2023年以来也取得了正收益（3.4%），三季报显示其重仓股主要包括半 导体和消费电子。位居第2的是由肖瑞瑾、曾鹏管理的博时半导体主题A，上周回报为6.63%，2023年以来的回报为1.44%。其他一周回报超过6%的基金还包括信澳领先增长A（6.26%）、民生加银持续成长A （6.24%）、科创中欧LOF（6.19%）、泰信行业精选A(6.09%)、泰信中小盘精选（6.04%）。 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 2023年以来回报 （%） 基金经理 1 001614.OF 东方区域发展 消费 2.04 53.29 周思越 2 001323.OF 东吴移动互联A 科技 3.90 37.47 刘元海 3 001322.OF 东吴新趋势价值线 科技 3.86 34.53 刘元海 4 001167.OF 金鹰科技创新A 科技 3.61 34.04 陈颖 5 210009.OF 金鹰核心资源A 科技 3.41 31.25 陈颖 6 290012.OF 泰信行业精选A 科技 6.09 26.68 董山青 7 005844.OF 东方人工智能主题A 科技 -0.58 25.65 严凯 8 162102.OF 金鹰中小盘精选A 科技 2.91 24.96 陈颖 9 014319.OF 德邦半导体产业A 科技 4.37 23.95 雷涛吴昊 10 005310.OF 广发电子信息传媒产业精选A 科技 0.95 23.76 冯骋 11 006025.OF 诺安优化配置A 科技 1.76 23.74 刘慧影 12 010003.OF 景顺长城电子信息产业A 科技 2.67 21.09 杨锐文张雪薇 13 001068.OF 国新国证新锐 科技 1.14 17.33 张洪磊 14 013345.OF 富荣信息技术A 科技 4.08 15.47 郎骋成李延峥 15 003397.OF 银华体育文化A 科技 5.86 14.38 唐能 16 590008.OF 中邮战略新兴产业 科技 4.72 13.60 吴尚 17 001965.OF 圆信永丰兴源A 医药 2.58 11.75 肖世源 18 673050.OF 西部利得新盈A 科技 1.57 11.57 糜怀清袁朔 19 00