行业主题基金周报（ 2024年第6期）：把握反弹窗口，关注科技主题基金

基金研 2024.02.21 邵景丽(分析师) 报告作者 究基金研究 把握反弹窗口，关注科技主题基金 基——行业主题基金周报（2024年第6期） 金本报告导读： 0755-23976934 shaojingli027300@gtjas.com 证书编号S0880522100001 相关报告 周本文回顾了春季前一周（2024.2.5-2.8）各行业及行业主题基金表现。上 报周A股大幅反弹，大多数行业上涨，各行业主题基金均有较好表现。当 下处于反弹窗口期，人工智能产业进展加速，关注科技主题相关基金摘要： 上周A股表现回顾：春节前的四个交易日（2024.2.5-2.8）在政策提 振及流动性改善共同作用下，A股迎来迎来反弹。按照中信一级行 业来看，有12个行业一周上涨5%以上，其中医药和国防军工一周上涨10%以上；电子一周上涨8.7%；电力设备与新能源也强势上涨8.05%。春季前一周市场迎来了反弹行情，主要来自相关数据带动及政策不断发力的影响。2月5日，证监会密集发声回应市场关切问题；中央汇金公司也发布公告充分认可A股配置价值，并提出继续扩大ETF增持范围、维护资本市场平稳运行等。在政策提振的基础上，较多行业经历了此前超跌之后估值安全边际高，投资价值进一步显现，市场投资热情较高。 行业主题基金回顾：春节前一周各行业主题基金平均回报均为正。 ·· 证 其中表现相对最好的是医药主题，一周平均回报高达10.13%；其次 告 是科技主题和制造主题，一周平均回报分别为8.35%和8.09%；如券果按照2024年以来的平均回报来看，目前表现较好的为金融主题研（3.09%），相对较差的是科技主题（-14.41%）。春节前一周回报进究入前20名的行业主题基金主要分布在医药、科技和制造行业中。其报中排名第1的是万方方管理的华夏军工安全A（14.23%）；位居第二位的是皮劲松管理的创金合信医疗保健行业A（14.01%）；科技主 题中表现相对最好的是黄兴亮管理的万家经济新动能A，一周回报为13.28%；如果按照近一年的回报数据来看，排名前20名的行业主题基金仍以大周期主题居多。其中万家黄海管理的三只基金仍然位居前3位，分别是万家精选A（23.44%）、万家宏观择时多策略 （22.08%）、万家新利（22.01%）。 把握短期反弹窗口，关注科技主题基金：政策支持叠加中观、微观正向数据的验证，节前开启的反弹短期有望延续，是较好的布局和 参与时点。在上市公司数据、业绩真空期，科技相关板块产业进展使得相关标的弹性或将更为明显。春季期间，海外人工方面进展加速。2月15日，谷歌发布了Gemini1.5，其中最大的亮点是超长上下文窗口，上限扩大至100万tokens；2月16日OpenAI发布了Sora模型，可以根据文字指令即时生成长达60秒的短视频，且可以提供具有多个角色，特定动作以及背景细节场景。另外Sora还能创建多个镜头，更具视觉风格。产业进展将再度提升科技股的市场预期，科技相关基金后续或有较好的表现。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告 不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 债券型新成立基金规模大幅增长 2024.02.18 风格组合跟踪周报 2024.02.18 基金增持医药、金融、军工，减持基础设施、制造、科技 2024.02.17 大盘风格持续占优，稳健配置等待筑底 2024.02.06 加强差异化布局，迎接个人养老金制度全面实施 2024.02.06 目录 1.行业一周概况3 1.1.春节前一周各行业表现3 1.2.春节前市场强势反弹3 2.行业主题基金回顾3 3.把握短期反弹窗口，关注科技主题基金5 3.1.A股短期反弹窗口开启5 3.2.人工智能产业进度再度加速，关注科技主题基金6 4.风险提示6 1.行业一周概况 1.1.春节前一周各行业表现 春节前的四个交易日（2024.2.5-2.8）在政策提振及流动性改善共同作用下，A股迎来反弹。按照中信一级行业来看，有12个行业一周上涨5%以上，其中医药和国防军工一周上涨10%以上；电子一周上涨8.7%；电力设备与新能源也强势上涨8.05%。2月5日至2月8日仅有三个行业出现下跌，分别是纺织服装（-0.23%）、建筑（0.27%）和综合（-2.19%）。 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 周涨跌幅(%) 10.3310.01 8.70 8.05 7.337.29 6.726.54 6.185.925.83 5.014.904.89 4.023.973.913.75 3.463.32 1.921.911.691.55 1.131.121.09 -0.23-0.27 -2.19 图1中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2024.2.5-2024.2.8 1.2.春节前市场强势反弹 春季前一周市场迎来了反弹行情，主要来自相关数据带动及政策不断发力的影响，市场预期进一步改善。2月5日，证监会密集发声回应市场关切问题，并实施了暂停新增转融券规模、召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会、严惩操纵市场行为等措施；中央汇金公司也发布公告充分认可A股配置价值，并提出继续扩大ETF增持范围、维护资本市场平稳运行等。在政策提振的基础上，较多行业经历了此前超跌之后估值安全边际高，投资价值进一步显现，市场投资热情较高。 2.行业主题基金回顾 根据市场变化，我们进一步更新了行业主题基金的划分方式，将所有行业主题金划分为7大类，分别为金融、大周期、制造、科技、大消费、 医药、综合，其中常用分类为前6类。在按照成立日期、规模、股票仓位等要素对主动权益基金进行筛选的基础上，行业分类标准为最近一期半年报数据中投资对应行业主题的比例大于60%，并且最近一个季报中持有对应行业主题的比例大于50%。（详见基金组后续将在每月更新 上周平均回报（%） 2024年以来回报（%） 11 9 7 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 -13 -15 10.13 8.358.09 6.22 5.36 2.523.09 -0.03 -5.35 -12.24 -14.41 大消费大周期金融科技医药 -13.46 制造 的行业主题基金定量跟踪月报） 图2行业主题基金一周及2024年以来平均回报（%） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，周数据范围2024.2.5-2.8 春节前一周（2024.2.5-2024.2.8）各行业主题基金平均回报均为正。其中表现相对最好的是医药主题，一周平均回报高达10.13%；其次是科技主题和制造主题，一周平均回报分别为8.35%和8.09%；此外大消费主题基金一周回报为6.22%；大周期主题为5.36%；金融主题为2.52%；如果按照2024年以来的平均回报来看，目前表现较好的为金融主题 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 近1个月回报（%） 基金经理 1 002251.OF 华夏军工安全A 制造 14.23 -9.45 万方方 2 003230.OF 创金合信医疗保健行业A 医药 14.01 -7.52 皮劲松 3 001417.OF 汇添富医疗服务A 医药 13.77 -6.46 张韡 4 005311.OF 万家经济新动能A 科技 13.28 -12.05 黄兴亮 5 010434.OF 红土创新医疗保健 医药 13.20 -9.84 廖星昊 6 012159.OF 财通资管健康产业A 医药 13.11 -9.07 易小金 7 015373.OF 浙商智选新兴产业A 科技 13.06 -5.78 �斌 8 001760.OF 嘉实创新成长 制造 13.01 -12.53 杨欢 9 005844.OF 东方人工智能主题A 科技 13.00 -13.00 严凯 10 001915.OF 宝盈医疗健康沪港深A 医药 12.96 -5.58 姚艺 11 010709.OF 安信医药健康A 医药 12.93 -10.41 池陈森 12 090020.OF 大成健康产业A 医药 12.91 -4.25 杨挺 13 009353.OF 浙商科技创新一个月滚动持有A 科技 12.87 -5.98 �斌 14 011710.OF 中欧睿泽A 大消费 12.87 -3.98 许文星 15 009644.OF 东方阿尔法优势产业A 科技 12.80 -10.71 唐雷 16 008120.OF 万家自主创新A 科技 12.77 -14.83 黄兴亮 17 008633.OF 万家科技创新A 科技 12.74 -14.12 黄兴亮,武玉迪 18 014121.OF 大成品质医疗A 医药 12.73 -5.09 邹建 19 011826.OF 汇添富健康生活一年持有A 医药 12.72 -7.72 张韡 20 010585.OF 创金合信医药消费A 医药 12.68 -5.45 皮劲松 （3.09%），相对较差的是科技主题（-14.41%）。表1:行业主题基金上周回报排名前20 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。周数据范围2024.2.5-2.8 春节前一周回报进入前20名的行业主题基金主要分布在医药、科技和 制造行业中。其中排名第1的是万方方管理的华夏军工安全A，一周回报高达14.23%；位居第二位的是皮劲松管理的创金合信医疗保健行业A，一周回报为14.01%；科技主题中表现相对最好的是黄兴亮管理的万家经济新动能A，一周回报为13.28%，黄兴亮的另外两只产品万家自主创新和万家科技创新的一周回报也均超过12%；由许文星管理的大消费主题基金中欧睿泽A一周回报为12.87%，其最新披露重仓股显示持股相对均衡。 表2:行业主题基金近一年回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 近一年回报 （%） 2024年以来回 报（%） 基金经理 1 519185.OF 万家精选A 大周期 23.44 7.07 黄海 2 519212.OF 万家宏观择时多策略A 大周期 22.08 6.12 黄海 3 519191.OF 万家新利 大周期 22.01 6.33 黄海 4 014283.OF 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 制造 19.34 -16.10 顾鑫峰 5 001323.OF 东吴移动互联A 科技 15.19 -8.98 刘元海 6 001322.OF 东吴新趋势价值线 科技 12.87 -9.73 刘元海 7 260112.OF 景顺长城能源基建A 大周期 12.78 1.71 鲍无可 8 008850.OF 景顺长城价值稳进三年定开 大周期 11.55 1.12 鲍无可 9 290012.OF 泰信行业精选A 科技 11.32 -19.04 董山青 10 008060.OF 景顺长城价值边际A 大周期 11.13 1.40 鲍无可 11 009098.OF 景顺长城价值领航两年持有期 大周期 11.02 1.45 鲍无可 12 000979.OF 景顺长城沪港深精选 大周期 10.97 1.57 鲍无可 13 008715.OF 景顺长城价值驱动一年持有 大周期 10.03 1.20 鲍无可 14 014772.OF 中泰红利价值一年持有 大周期 8.47 7.43 姜诚,�桃 15 162209.OF 宏利市值优选 大周期 7.85 4.85 庄腾飞 16 080005.OF 长盛量化红利策略A 大周期 7.21 6.41 �宁 17 011855.OF 银华长荣 金融 4.79 3.31 胡银玉 18 001044.OF 嘉实新消费 大消费 4.05 5.39 谭丽 19 001144.OF 大成互联网思维A 科技 2.71 -7.46 �帅 20