行业主题基金周报（2024年第7期）：短期反弹有望延续，继续布局科技主题

基金研 2024.02.28 邵景丽(分析师) 报告作者 究基金研究 短期反弹有望延续，继续布局科技主题 基——行业主题基金周报（2024年第7期） 金本报告导读： 0755-23976934 shaojingli027300@gtjas.com 证书编号S0880522100001 相关报告 周本文回顾了春季前一周（2024.2.19-2.23）各行业及行业主题基金表现。 报上周A股各指数普涨，各行业主题基金延续较好表现。短期反弹有望延 续，建议继续布局科技主题相关基金。 摘要： 资金价格平稳，短端利率明显下行，存单供给放量 上周A股表现回顾：上周（2024.2.19-2.23）A股各指数均上涨。受到OpenAI发布Sora以及英伟达业绩超预期的带动，传媒以13.55%领涨，计算机（12.33%）、通信（10.48%）等相对明显受益的板块 也表现优异；受到LPR下调的影响，综合金融上涨8.39%；此外上 风格组合跟踪周报 基金优选与FOF策略周报 2024.02.26 2024.02.26 2024.02.26 涨幅度较大的还有煤炭（8.19%）、轻工制造（7.84%）、机械 （7.3%）、消费者服务（7%）等。社融数据超预期、5年期LPR下调以及各类ETF与北向资金的流入使得市场短期形成更好的正向循环；人工智能持续进展引领科技行业板块的强势表现，带动了A股整体延续反弹。 行业主题基金回顾：上周各行业主题基金平均回报均为正。其中表 现相对最好的是医药主题（5.8%）；其次是金融主题（4.64%）；上 ·· 告 周平均回报相对较低的是医药主题基金（1.4%）和大消费主题基金证（2.73%）。如果从2024年以来平均回报来看，表现相对较好的是券金融主题（7.88%）。上周回报进入前20名的行业主题基金中有18研只属于科技主题，2只制造主题。其中排名第一的是闫思倩管理的究制造主题基金鹏华沪深港新兴成长A（18.16%），其2023年四季报报披露的重仓股以汽车、家电、机械等行业为主；排在第2位的是卢轶乔管理的银河文体娱乐主题A（16.33%）；其他一周回报超过 15%的还有吕越超管理的三只基金以及刘慧影管理的诺安积极回报A（15.14%）。如果按照近一年的回报数据来看，排名前20名的行业主题基金仍以大周期主题居多。万家黄海管理的三只基金继续位居前3位，分别是万家精选A（27.34%）、万家宏观择时多策略 （25.65%）、万家新利（25.3%）。 短期反弹有望延续，继续布局科技主题：春节后A股主要指数持续反弹，多个行业强势上涨，市场近期开始担忧后续是否具备有力支 撑。展望后续，尽管伴随底部确认及回升后可能会有一定的震荡，但市场短期修复和反弹的行情仍有望延续。伴随全国两会重要会议日期临近，更多支持性政策有望进一步出台。根据国泰君安策略团队观点，随着科技政策与产业推动，科技成长股预期将上升，年中成长股的行情或将出现。我们上周也提到可以重点关注科技主题基金，建议继续布局。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告 不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 反弹收益可观，新增首只目标日期2060个人养老金 2024.02.26 权益基金周收益领先、北向资金净流入 2024.02.25 目录 1.行业一周概况3 1.1.上周各行业表现3 1.2.多方面因素助力市场延续反弹3 2.行业主题基金回顾3 3.短期反弹有望持续，继续布局科技主题5 3.1.短期反弹有望延续5 3.2.继续布局科技主题6 4.风险提示6 1.行业一周概况 1.1.上周各行业表现 上周（2024.2.19-2.23）A股各指数均上涨。按照中信一级行业来看，受到OpenAI发布Sora以及英伟达业绩超预期的带动，传媒以13.55%领涨，计算机、通信等相对明显受益的板块也表现优异，一周分别上涨12.33%和10.48%；受到LPR下调的影响，综合金融上涨8.39%；此外上涨幅度较大的还有煤炭（8.19%）、轻工制造（7.84%）、机械（7.3%）、消费者服务（7%）等。上周涨幅相对较小的行业有医药（2.09%）、农林渔牧（2.17%）、家电（2.64%）等。 周涨跌幅(%) 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 13.55 12.33 10.48 8.398.218.197.84 7.307.006.80 6.095.975.935.725.575.40 4.904.874.604.58 3.743.523.34 3.243.062.722.672.64 2.172.09 图1中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2024.2.19-2024.2.23 1.2.多方面因素助力市场延续反弹 在金融数据方面，社融数据超预期，市场信心得到一定程度的修复并在超跌反弹中得以进一步放大；在政策方面，5年期LPR下调，进一步明确了宽松预期，缓解市场对于流动性担心；另外1月份起各类ETF与北向资金的流入，为市场创造了较多的增量资金，短期形成更好的正向循环；在产业方面，人工智能持续进展引领科技行业板块的强势表现，叠加各类政策支持的不断增强，也带动了A股整体延续反弹。 2.行业主题基金回顾 根据市场变化，我们进一步更新了行业主题基金的划分方式，将所有行业主题金划分为7大类，分别为金融、大周期、制造、科技、大消费、 医药、综合，其中常用分类为前6类。在按照成立日期、规模、股票仓位等要素对主动权益基金进行筛选的基础上，行业分类标准为最近一期半年报数据中投资对应行业主题的比例大于60%，并且最近一个季报 上周平均回报（%） 2024年以来回报（%） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 7.88 5.80 3.934.64 3.93 2.73 3.26 1.40 -2.78 -9.50 大消费大周期金融科技 -11.05 医药 -10.72 制造 中持有对应行业主题的比例大于50%。（详见基金组后续将在每月更新的行业主题基金定量跟踪月报） 图2行业主题基金一周及2024年以来平均回报（%） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，周数据范围2024.2.19-2.23 上周（2024.2.19-2024.2.23）各行业主题基金平均回报均为正。与相关板块行情一致，其中表现相对最好的是医药主题，一周平均回报高达5.8%；排在第二位的是金融主题，一周平均回报为4.64%；另外大周期主题和制造者主题基金一周平均回报分别为3.93%和3.26%；上周平均回报相对较低的是医药主题基金（1.4%）和大消费主题基金（2.73%）。 如果从2024年以来平均回报来看，表现相对较好的是金融主题 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 近1个月回报（%） 基金经理 1 003835.OF 鹏华沪深港新兴成长A 制造 18.16 4.45 闫思倩 2 005585.OF 银河文体娱乐主题A 科技 16.33 -2.02 卢轶乔 3 009025.OF 海富通科技创新A 科技 16.20 7.66 吕越超 4 519005.OF 海富通股票 科技 15.71 5.82 吕越超 5 009651.OF 海富通成长甄选A 科技 15.57 6.75 吕越超 6 001706.OF 诺安积极回报A 科技 15.14 17.63 刘慧影 7 016067.OF 鹏华新能源汽车A 制造 14.65 4.81 闫思倩 8 008638.OF 广发科技创新A 科技 13.81 12.86 吴远怡 9 006718.OF 国融融盛龙头严选A 科技 13.67 11.13 周德生 10 008085.OF 海富通先进制造A 科技 13.33 6.73 吕越超,陈林海 11 007484.OF 信澳核心科技A 科技 12.65 2.47 徐聪 12 009537.OF 太平行业优选A 科技 12.15 -0.39 林开盛 13 001628.OF 招商体育文化休闲A 科技 11.78 10.90 文仲阳 14 001170.OF 宏利复兴伟业A 科技 11.39 10.06 孙硕 15 240004.OF 华宝动力组合A 科技 11.30 9.22 刘自强 16 006887.OF 诺德新生活A 科技 11.14 10.67 周建胜 17 003397.OF 银华体育文化A 科技 11.12 14.40 唐能 18 290012.OF 泰信行业精选A 科技 11.01 3.53 董山青 19 006281.OF 万家人工智能A 科技 10.98 12.49 耿嘉洲 20 002482.OF 宝盈互联网沪港深 科技 10.84 9.20 赵国进 （7.88%）。表1:行业主题基金上周回报排名前20 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。周数据范围2024.2.19-2.23 上周回报进入前20名的行业主题基金中有18只属于科技主题，2只制造主题。其中排名第一的是闫思倩管理的制造主题基金鹏华沪深港新兴成长A，一周回报高达18.16%。其2023年四季报披露的重仓股以汽车、家电、机械等行业为主；闫思倩管理的另外一只基金鹏华新能源汽车A一周回报也较好，排名第7（14.65%）；排在第2位的是卢轶乔管理的银河文体娱乐主题A，上周回报为16.33%，最近一期披露重仓以传媒为主；其他一周回报超过15%的还有吕越超管理的三只基金以及刘慧影管理的诺安积极回报A（15.14%）。 序号 代码 基金简称 行业分类 近一年回报 （%） 2024年以来回 报（%） 基金经理 1 519185.OF 万家精选A 大周期 27.34 17.38 黄海 2 519212.OF 万家宏观择时多策略A 大周期 25.65 16.06 黄海 3 519191.OF 万家新利 大周期 25.30 15.96 黄海 4 014283.OF 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 制造 24.39 -13.63 顾鑫峰 5 001323.OF 东吴移动互联A 科技 24.12 -3.70 刘元海 6 001322.OF 东吴新趋势价值线 科技 22.34 -4.93 刘元海 7 290012.OF 泰信行业精选A 科技 21.82 -10.12 董山青 8 008850.OF 景顺长城价值稳进三年定开 大周期 13.91 6.00 鲍无可 9 009098.OF 景顺长城价值领航两年持有期 大周期 13.40 6.25 鲍无可 10 008060.OF 景顺长城价值边际A 大周期 13.31 6.26 鲍无可 11 260112.OF 景顺长城能源基建A 大周期 12.69 5.23 鲍无可 12 008715.OF 景顺长城价值驱动一年持有 大周期 12.62 6.25 鲍无可 13 006718.OF 国融融盛龙头严选A 科技 12.54 5.93 周德生 14 000979.OF 景顺长城沪港深精选 大周期 12.45 5.81 鲍无可 15 162209.OF 宏利市值优选 大周期 10.64 10.38 庄腾飞 16 014772.OF 中泰红利价值一年持有 大周期 9.06 13.10 姜诚,�桃 17 080005.OF 长盛量化红利策略A 大周期 8.66 10.47 �宁 18 011855.OF 银华长荣 金融 8.56 7.91 胡银玉 19 001144.OF 大成互联网思维A 科技 6.14 -3.41 �帅 20 005576.OF 华泰柏瑞新金融地产A 金融 4.09 9.75 杨景涵 表2:行业主题基金近一年回报排名前20 数据来源：Wind，国泰君