行业主题基金周报（2023年第39期）：继续关注科技成长，布局智能汽车主题

基金研 2023.11.27 邵景丽(分析师) 报告作者 究基金研究 继续关注科技成长，布局智能汽车主题 基——行业主题基金周报（2023年第39期） 金本报告导读： 0755-23976934 shaojingli027300@gtjas.com 证书编号S0880522100001 相关报告 周本文回顾了上周（2023年11月20日至11月24日）各行业及行业主题 报基金表现。TMT出现轮动回调，地产、消费等行业上涨；行业主题基金 表现均欠佳。岁末年初继续关注科技成长机会，布局智能汽车主题。摘要： 上周A股表现回顾：上周（2023.11.20-11.24）A股指数中大多数出 现调整或下跌，仅北证50表现大幅领先。按照中信一级行业来看， 上周受益于核心城市出台相关政策及地产龙头债务风险缓解等影响，房地产板块上涨3.94%；农林牧渔和煤炭均因供给端因素影响，分别上涨3.46%和2.35%；TMT板块整体出现调整，跌幅较大的为计算机（-4.17%），通信下跌（-3.9%）、电子下跌（-3.34%）；另外电力设备及新能源上周也有较大跌幅（-2.93%）。自2023年10月底开启的年末反弹使得多数行业获得了估值修复。在上周市场相关利好较少、主线不明晰的背景下，市场出现了短暂的调整。但目前市场信心犹在，整体仍在反弹通道中，年末行情仍然值得关注。 行业主题基金回顾：行业主题基金整体表现欠佳，仅有消费 ·· 证 （0.6%）、医药（0.55%）、基础设施与地产（0.6%）和金融 告 （0.03%）取得较小的正平均收益。上周表现相对较差的是科技主券题基金（-3.16%）和新能源及制造主题基金（2.92%）从2023年以研来平均回报来看，表现相对较好仍然是金融主题（-6.08%），其次究是医药主题（-6.19%）；上周全行业周度回报排名进入前20名的基报金产品以消费和医药主题居多。其中由唐能管理的银华农业产业A以及由吴国清管理的农业精选LOF上周收益在行业主题基金中排名 前两位，周度回报均为4.85%；医药基金中表现较好的是由范洁管理的前海开源中药研究精选A（4.39%）。如果按照2023以来的回报数据看，排名前20名的行业主题基金中有15只是科技主题，另 外有消费主题1只、医药主题1只、周期主题3只。 继续关注科技成长，布局智能汽车主题基金：2023年8月以来，中小市值以及近期微盘股表现整体较好，上周北交所的“一枝独秀”也将小盘风格进一步推升。岁末年初将迎来较长时间的业绩与数据 “真空期”，在整体经济政策维持宽松力度和稳增长态势的背景下，大盘龙头可能也会获得修复，但科技制造等成长型行业更容易受到产业进展、政策支持、投资者预期提升的共振，或将具备更大的弹性。11月26日长安汽车公告与华为签署《投资合作备忘录》，这一重大合作有利于推动智能汽车技术升级，整体产业链将长期受益。作为科技成长的主题的重要组成部分，市场中不乏布局智能汽车的基金值得关注。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告 不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 基金增持制造、军工、房地产，减持金融、消费、医药 2023.11.26 债券型新发创新高、北交所基金领涨 2023.11.25 行业预期好转，关注军工主题基金 2023.11.21 债券型新发领先、ETF资金流入上证50 2023.11.19 存单利率小幅下降，短端利率修复，长端曲线平坦 2023.11.19 目录 1.行业一周概况3 1.1.上周各行业表现3 1.2.反弹中出现的调整3 2.行业主题基金回顾3 3.继续关注科技成长，布局智能汽车主题5 3.1.岁末年初继续关注科技成长5 3.2.布局智能汽车主题基金产品6 4.风险提示7 1.行业一周概况 1.1.上周各行业表现 上周（2023.11.20-11.24）A股指数中大多数出现调整或下跌，仅北证50表现大幅领先。按照中信一级行业来看，上周受益于核心城市出台相关政策及地产龙头债务风险缓解等影响，房地产板块上涨3.94%；农林牧渔和煤炭均因供给端因素影响，分别上涨3.46%和2.35%；另外综合金融（1.71%）、医药（1.64%）和商贸零售（1.55%）、食品饮料 （0.98%）等行业上周也小幅上涨；TMT板块整体出现调整，跌幅较大的为计算机（-4.17%），通信下跌（-3.9%）、电子下跌（-3.34%）；另外电力设备及新能源上周也有较大跌幅（-2.93%）。 周涨跌幅(%) 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 3.94 3.46 2.35 1.711.641.55 0.980.940.760.50 0.390.310.09 -0.08-0.09-0.12-0.17-0.33-0.52-0.55 -1.60-1.62 -1.90-2.19-2.21 -2.31 -2.93 -3.34 -3.90-4.17 图1中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2023.11.20-2023.11.24 1.2.反弹中出现的调整 自2023年10月底开启的年末反弹使得多数行业获得了估值修复。在上周市场相关利好较少、主线不明晰的背景下，市场出现了短暂的调整。TMT板块由于前期涨幅较大，由于板块轮动影响调整幅度也相对较大。另外，由于相关政策的持续支持和市场风格的共同影响，北证50上周的大幅上涨形成了对资金的虹吸效应，使得部分板块调整加速。但目前市场信心犹在，整体仍在反弹通道中，年末行情仍然值得关注。 2.行业主题基金回顾 我们继续将行业主题基金划分为8大类，分别为消费、周期、基础设施与地产、科技、金融、新能源与制造、医药、军工。首先选择主动权益基金中股票仓位60%以上且规模大于2亿元的基金作为样本，如果基金最新一期持仓股票中归属于对应行业板块的股票占基金持仓权重的50%以上，则认定为对应行业主题基金，每周对行业主题基金进行一周 上周平均回报（%） 2023平均回报（%） 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 -13 -15 -17 -19 -21 -23 -25 0.60 0.55 0.60 0.03 -1.11 -1.85 -3.16 -2.92 -6.19 -6.08 -8.92 -11.09 -10.43 -14.47 -16.11 -23.90 表现的回顾。 图2行业主题基金一周及2023年平均回报（%） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2023.11.20-2023.11.24 上周（2023.11.20-2023.11.24）行业主题基金整体表现欠佳，仅有消费 （0.6%）、医药（0.55%）、基础设施与地产（0.6%）和金融（0.03%）取得较小的正平均收益。上周表现相对较差的是科技主题基金（-3.16%）和新能源及制造主题基金（2.92%）；另外军工主题（-1.86%）和周期主题（-1.11%）一周平均回报也为负值。从2023年以来平均回报来看，表现相对较好仍然是金融主题（-6.08%），其次是医药主题（-6.19%）； 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 2023年以来回报 （%） 基金经理 1 005106.OF 银华农业产业A 消费 4.85 -8.83 唐能 2 164403.SZ 农业精选LOF 消费 4.85 -1.76 吴国清,刘宏 3 377150.OF 摩根健康品质生活A 消费 4.73 -0.34 徐项楠 4 005505.OF 前海开源中药研究精选A 医药 4.39 1.10 范洁 5 003634.OF 嘉实农业产业A 消费 3.82 -13.26 吴越,朱子君 6 010715.OF 财通资管消费升级一年持有A 消费 3.36 -19.93 于洋 7 001195.OF 工银农业产业 消费 3.15 -5.93 杨柯 8 013341.OF 工银核心机遇A 基础设施与地产 3.14 -16.61 鄢耀,陈小鹭 9 010434.OF 红土创新医疗保健 医药 2.79 10.71 盖俊龙,廖星昊 10 012159.OF 财通资管健康产业A 医药 2.76 -0.20 易小金 11 519191.OF 万家新利 周期 2.42 15.57 黄海 12 519212.OF 万家宏观择时多策略A 周期 2.39 15.98 黄海 13 519185.OF 万家精选A 周期 2.31 16.17 黄海 14 050018.OF 博时行业轮动 新能源&制造* 2.25 2.85 陈雷 15 015139.OF 泰康医疗健康A 医药 2.22 -1.93 傅洪哲 16 015052.OF 东方红医疗升级A 医药 2.08 3.87 江琦 17 012284.OF 光大保德信健康优加A 医药 2.04 -3.17 徐晓杰 18 001719.OF 工银国家战略主题 基础设施与地产 2.01 -12.11 陈小鹭 19 005176.OF 富国精准医疗A 医药 1.99 -2.90 赵伟 20 012493.OF 长信内需均衡A 消费 1.84 -19.97 �祺 表现相对最差的仍然是新能源及制造主题（-23.9%）。表1:行业主题基金上周回报排名前20 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。周数据范围2023.11.20-11.24，2023年以来回报截止到2023.11.24 注：*博时行业轮动三季度重仓偏消费 上周全行业周度回报排名进入前20名的基金产品以消费和医药主题居多。其中由唐能管理的银华农业产业A以及由吴国清管理的农业精选LOF上周收益在行业主题基金中排名前两位，周度回报均为4.85%；位居第三的是由徐项楠管理的摩根健康品质生活A，上周回报为4.73%；医药基金中表现较好的是由范洁管理的前海开源中药研究精选A，上周回报为4.39%。排名第14位的博时行业轮动最新三季报的重点持仓偏向食品饮料和农林牧渔。 表2:行业主题基金2023年以来回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 2023年以来回报 （%） 基金经理 1 001614.OF 东方区域发展 消费 -2.01 48.36 周思越 2 290012.OF 泰信行业精选A 科技 1.66 37.83 董山青 3 001167.OF 金鹰科技创新A 科技 -3.54 36.92 陈颖 4 001323.OF 东吴移动互联A 科技 -5.27 35.47 刘元海 5 210009.OF 金鹰核心资源A 科技 -3.49 35.45 陈颖 6 001322.OF 东吴新趋势价值线 科技 -5.24 32.69 刘元海 7 162102.OF 金鹰中小盘精选A 科技 -3.13 29.67 陈颖 8 005310.OF 广发电子信息传媒产业精选A 科技 -4.34 28.40 冯骋 9 014319.OF 德邦半导体产业A 科技 -5.27 24.07 雷涛 10 001068.OF 国新国证新锐 科技 -4.04 22.59 张洪磊 11 005844.OF 东方人工智能主题A 科技 -3.69 22.57 严凯 12 010003.OF 景顺长城电子信息产业A 科技 -4.01 20.00 杨锐文,张雪薇 13 001628.OF 招商体育文化休闲A 科技 -1.66 19.60 文仲阳 14 006025.OF 诺安优化配置A 科技 -3.46 18.96 刘慧影 15 003397.OF 银华体育文化A 科技 -3.22 18.41 唐能 16 001965.OF 圆信永丰兴源A 医药 0.23 16.89 肖世源 17 519185.OF 万家精选A 周期 2.31 16.17 黄海 18