行业主题基金周报（2023年第37期）：AI产业进展加速，继续关注科技成长主题

基金研 2023.11.14 邵景丽(分析师) 报告作者 究基金研究 AI产业进展加速，继续关注科技成长主题 基——行业主题基金周报（2023年第37期） 金本报告导读： 0755-23976934 shaojingli027300@gtjas.com 证书编号S0880522100001 相关报告 周本文回顾了上周（2023年11月6日至11月10日）各行业及相关主题基 报金表现。上周TMT主题依然引领市场、消费主题回调。接下来反弹或 将延续，伴随AI产业进展加速，建议继续关注科技成长主题基金。摘要： 上周A股表现回顾：上周（2023.11.6-11.10）A股指数多数上涨， 尽管出现短暂回落，但整体仍在延续反弹态势。按照中信一级行业 来看，上周TMT板块受到海外OpenAI开发者大会、算力需求增加等产业信息提振继续领涨，其中传媒行业被游戏板块带动领涨 （4.95%）；计算机行业上涨（4.35%）；通信上涨3.81%；电子上涨2.12%；此外煤炭、房地产、电力设备及新能源等行业也均有上涨；上周下跌幅度居前的有食品饮料（-1.71%）、石油石化（-1.66%）、钢铁（-1.05%）等。上周公布的出口和通胀数据均在市场预期下限，一定程度引发了投资者对需求和价格的担忧，使得市场出现短暂震荡。但本轮反弹行情的各项因素仍在持续向好的趋势中，A股资产吸引力仍在加强。 ·· 告 行业主题基金回顾：上周行业主题基金中平均回报表现相对最好的证是仍然科技主题（3.24%）；其次是新能源及制造行业主题券（2.21%）；此外医药健康行业主题（1.64%）和军工主题（0.97%）研上周也平均获得小幅正收益。消费主题上周（-0.86%）。从各行业究主题2023年以来的回报来看，表现最好的认为金融主题（-报6.15%），相对最差的是新能源及制造主题（-22.31%）。由财通基金金梓才管理的四只基金位居上周回报前4名，财通智慧成长A上周 回报10.33%，其三季报披露的重仓股以TMT为主；一直重仓传媒较多的招商体育文化休闲A（8.81%）、银河文体娱乐主题A （8.79%）以及银华体育文化A（6.74%）上周也表现较好。如果按 照2023以来的回报数据看，排名前20名的行业主题基金中有18只是科技主题，另外消费主题、医药主题各有一只。 AI产业进展加，继续关注科技成长主题：上周，OpenAI举办开发 者日活动，GPT-4turbo模型以及定制化GPT等应使得TMT中的人 工智能相关行情进一步演绎。当下偏成长类风格的行业及标的弹性更大，尤其是受益于流动性改善、中美关系缓和及产业进展加速的科技主题仍然是配置的重点。2023年以来市场环境较为复杂，投资难度较大。具备成长风格且投资框架稳定的科技主题基金值得长期关注，例如：景顺长城电子信息产业A、南方信息创新A、金鹰科技创新A、大成互联网思维A。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告 不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 半导体短期或高位震荡，月度看好逻辑仍不变 2023.11.13 股票型新发大增、QDII基金周收益领先 2023.11.12 基金增持新能源、中特估、数字经济，减持金融、消费、AIGC 2023.11.12 指数探底回升，高权益比FOF修复弹性更佳 2023.11.12 市场继续反弹，对冲成本快速上升 2023.11.12 目录 1.行业一周概况3 1.1.上周各行业表现3 1.2.短暂震荡不改反弹趋势3 2.行业主题基金回顾3 3.AI产业进展加速，继续关注科技成长主题5 3.1.AI产业进展加速，市场乘胜追击5 3.2.继续关注科技成长主题6 4.风险提示7 1.行业一周概况 1.1.上周各行业表现 上周（2023.11.6-11.10）A股指数多数上涨，尽管出现短暂回落，但整体仍在延续反弹态势。按照中信一级行业来看，上周TMT板块受到海外OpenAI开发者大会、算力需求增加等产业信息提振继续领涨，其中传媒行业被游戏板块带动领涨（4.95%）；计算机行业受益于下游应用等领域也有较大幅度上涨（4.35%）；通信上涨3.81%位列第三；电子上周也有2.12%的上涨；此外煤炭、房地产、电力设备及新能源等行业也均有上涨；上周下跌幅度居前的有食品饮料（-1.71%）、石油石化（-1.66%）、钢铁（-1.05%）等。 周涨跌幅(%) 6 4.95 5 4.35 4 3.81 2.95 3 2.482.242.192.12 2 1.841.80 1.271.17 1 0.930.71 0.470.450.410.330.320.16 0 -1 -0.03-0.11-0.19-0.40 -0.68-0.81 -0.89-1.05 -2 -1.66-1.71 -3 图1中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2023.11.6-2023.11.10 1.2.短暂震荡不改反弹趋势 在投资者较为关心的国内经济数据方面，上周公布的出口和通胀数据均在市场预期下限，其中10月CPI同比下降0.2%，PPI同比下降2.6%，这一定程度引发了投资者对需求和价格的担忧，使得上周市场出现短暂震荡。但我们可以看到引起本轮反弹行情的各项因素仍在持续向好的趋势中，无论是中美关系进一步缓和的预期，还是国内政策持续发力、优势产业的正向带动等，均可继续提振市场信心，A股资产吸引力仍在加强。 2.行业主题基金回顾 我们继续将行业主题基金划分为8大类，分别为消费、周期、基础设施与地产、科技、金融、新能源与制造、医药、军工。首先选择主动权益基金中股票仓位60%以上且规模大于2亿元的基金作为样本，如果基金最新一期持仓股票中归属于对应行业板块的股票占基金持仓权重的 -22.31 -16.57 -14.63 -10.34 -10.91 -6.15 -0.86 0.97 2.12 1.64 上周平均回报（%）2023平均回报（%） 3.24 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 -13 -15 -17 -19 -21 -23 -25 -6.87 -6.55 -0.81 -0.18 -0.24 50%以上，则认定为对应行业主题基金，每周对行业主题基金进行一周表现的回顾。 图2行业主题基金一周及2023年平均回报（%） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2023.11.06-2023.11.10 上周（2023.11.6-2023.11.10）行业主题基金中平均回报表现相对最好的是仍然科技主题（3.24%）；其次是新能源及制造行业主题，上周平均回报为2.21%；此外医药健康行业主题（1.64%）和军工主题（0.97%）上周也平均取得小幅正收益；消费主题上周出现调整，平均回报为-0.86%。从各行业主题2023年以来的回报来看，表现最好的认为金融主题（-6.15%），相对最差的是新能源及制造主题（-22.31%）。 表1:行业主题基金上周回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 2023年以来回报 （%） 基金经理 1 009062.OF 财通智慧成长A 科技 10.33 -25.10 金梓才钟俊 2 001480.OF 财通成长优选 科技 10.16 -27.86 金梓才 3 014915.OF 财通匠心优选一年持有A 科技 9.90 -24.83 金梓才 4 720001.OF 财通价值动量 科技 9.86 -21.78 金梓才 5 009537.OF 太平行业优选A 科技 9.58 -1.76 林开盛 6 001628.OF 招商体育文化休闲A 科技 8.81 20.06 文仲阳 7 005585.OF 银河文体娱乐主题A 科技 8.79 10.66 卢轶乔 8 009859.OF 银华乐享A 科技 8.31 -26.03 方建 9 005119.OF 银华智荟内在价值A 科技 8.29 -16.25 方建 10 013842.OF 银华新锐成长A 科技 8.28 -14.79 方建 11 006887.OF 诺德新生活A 科技 8.25 3.66 周建胜 12 001706.OF 诺安积极回报A 科技 8.19 6.04 刘慧影 13 009651.OF 海富通成长甄选A 科技 7.78 -15.63 吕越超 14 009025.OF 海富通科技创新A 科技 7.54 -17.03 吕越超 15 006281.OF 万家人工智能A 科技 7.52 7.99 耿嘉洲 16 501083.SH 科创银华LOF 科技 7.38 -21.98 唐能 17 519005.OF 海富通股票 科技 7.27 -14.40 吕越超 18 005634.OF 汇安行业龙头 科技 6.84 -6.40 刘田邹唯 19 003397.OF 银华体育文化A 科技 6.74 22.09 唐能 20 010412.OF 汇安均衡优选 科技 6.69 -6.56 邹唯 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。周数据范围2023.11.6-11.10，2023年以来回报截止到2023.11.10 上周全行业周度回报排名进入前20名的基金产品均为科技主题。其中 由财通基金金梓才管理的四只基金位居上周回报前4名，财通智慧成长A上周回报10.33%，其三季报披露的重仓股以TMT为主；位居第5位的是由林开盛管理的太平行业优选A，上周回报为9.58%；一直重仓传媒较多的招商体育文化休闲A（8.81%）、银河文体娱乐主题A（8.79%）以及银华体育文化A（6.74%）上周也表现较好，且因为年初ChatGPT引领的传媒板块上涨带动，目前这三只基金2023年以来的收益也相对排名较好。 表2:行业主题基金2023年以来回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 2023年以来回报 （%） 基金经理 1 001614.OF 东方区域发展 消费 -2.10 50.07 周思越 2 001323.OF 东吴移动互联A 科技 2.52 40.93 刘元海 3 001167.OF 金鹰科技创新A 科技 2.80 37.79 陈颖 4 001322.OF 东吴新趋势价值线 科技 2.41 37.78 刘元海 5 210009.OF 金鹰核心资源A 科技 3.20 35.45 陈颖 6 290012.OF 泰信行业精选A 科技 4.29 32.12 董山青 7 005844.OF 东方人工智能主题A 科技 3.96 30.62 严凯 8 162102.OF 金鹰中小盘精选A 科技 3.19 28.95 陈颖 9 005310.OF 广发电子信息传媒产业精选A 科技 3.94 28.64 冯骋 10 014319.OF 德邦半导体产业A 科技 3.45 28.23 雷涛吴昊 11 006025.OF 诺安优化配置A 科技 1.05 25.04 刘慧影 12 010003.OF 景顺长城电子信息产业A 科技 2.07 23.60 杨锐文张雪薇 13 001068.OF 国新国证新锐 科技 4.75 22.90 张洪磊 14 003397.OF 银华体育文化A 科技 6.74 22.09 唐能 15 013345.OF 富荣信息技术A 科技 5.07 21.32 郎骋成李延峥 16 001628.OF 招商体育文化休闲A 科技 8.81 20.06 文仲阳 17 007490.OF 南方信息创新A 科技 5.65 15.75 茅炜郑晓曦 18 001965.OF 圆信永丰兴源A 医药 3.50 15.66 肖世源 19 003053.OF 嘉实文体娱乐A 科技 3.68 15.05 �贵重 20 590008.OF 中邮战略新兴