行业主题基金周报（2024年第19期）：医药产业进展加速，关注医药主题基金

2024.06.05 邵景丽(分析师) 0755-23976934 基金研究 基金研 究 基金周 报 证券研究报 告 医药产业进展加速，关注医药主题基金 ——行业主题基金周报（2024年第19期） 本报告导读： 本文回顾了（2024.5.27-5.31）各行业及行业主题基金表现。上周市场延续调整，各主题基金一周平均仅科技和制造主题相对较好；2024年ASCO体现了中国创新药进展加速，市场关注度提升，叠加政策回暖和板块调整到位，建议关注相关主题基金。 摘要： 上周A股表现回顾：上周（2024.5.27-5.31）A股延续调整。按照中信一级行业来看，电子行业上涨2.73%居首，主要受到国家集成电路产 业投资基金三期成立的推动；国防军工上涨2.59%；煤炭延续上涨 （2%）；此外汽车行业受到产业进展的影响，上周上涨1.85%。上周跌幅相对最大的是房地产（-4.64%）。上周A股市场整体延续调整，一方面是5月PMI等国内经济数据使得市场对需求及政策提振效果存疑，市场预期下修；另一方面国际地缘问题不断升级，也使得市场对全球经济存在一定程度的担忧。 行业主题基金回顾：上周（2024.5.27-2024.5.31）各行业主题基金均表 现欠佳，仅有科技主题（0.39%）及制造主题基金（0.75%）一周平均 回报为正；大周期主题基金上周平均回报为-0.03%；医药主题一周平均回报为-0.27%；上周平均回报相对较差的是大消费主题（-1.72%）；如果按照2024年以来平均回报来看，目前表现较好的是大周期主题 （13.91%）和金融主题（13.14%）；相对较差的仍然是医药主题（-9.89%）。上周回报进入前20名的行业主题基金主要以科技主题为主其中信达澳亚齐兴放管理的信澳先进智造（6.35%）和信澳领先增长 （6.04%）位居上周回报前2名；刘慧颖管理的诺安优化配置A位居第3，一周回报为5.37%；如果按照近一年的回报数据来，排名前20名的主题基金均以大周期行业主题为主。 医药产业进展加速，关注医药主题基金：备受关注的2024年美国临 床肿瘤学会（ASCO）于5月31日在芝加哥召开。本次ASCO中国研 究入选口头汇报的数量翻倍增长，其中恒瑞医药的卡瑞利珠单抗、微芯生物的西达本胺、先声药业的苏维西塔单抗入选LBA，国内创新药产业进展加速，实力增强，相应医药板块的市场情绪或将被提振。除了ASCO产业进展的带动，医药政策方面也边际回暖；医药板块经过此前连续调整，布局性价比和安全边际进一步凸显，后续建议关注医药主题相关基金的机会，尤其是受益于创新药产业进展的创新药主题、受益于政策回暖的中药等相关持仓较多的基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产 品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未 来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 shaojingli027300@gtjas.com 登记编号S0880522100001 相关报告 基金仓位抬升，增持金融、周期、科技，减持军工、医药、制造 2024.06.03 债券型新成立基金规模大幅增长 2024.06.03 量化信号未发生延续，预期偏强震荡格局 2024.06.02 个人养老金稳定推进，超4成产品收益转正 2024.05.30 不确定性下降，继续关注红利和成长 2024.05.28 目录 1.行业一周概况3 1.1.上周各行业表现3 1.2.市场延续调整，行业轮动加快3 2.行业主题基金回顾3 3.医药产业进展加速，关注医药主题基金5 3.1.医药产业进展加速5 3.2.关注医药主题相关基金6 4.风险提示6 1.行业一周概况 1.1.上周各行业表现 上周（2024.5.27-5.31）A股延续调整，涨少跌多。按照中信一级行业来看，上周电子行业上涨2.73%居首，主要受到国家集成电路产业投资基金三期成立的推动；国防军工上涨2.59%；煤炭延续上涨（2%）；此外汽车受到比亚迪DMI5.0上市以及问界M7改款等产业进展的影响，上周上涨1.85%。上周跌幅相对最大的是房地产（-4.64%），主要是受到部分销售数据的影响；相应的建材（-4.06%）、轻工制造（-2.45%）等地产产业链也延续下跌；此外农林牧渔也下跌幅度较大（-3.09%）。 4 3 2.732.59 周涨跌幅(%) 2 2.001.85 1 0.820.64 0.430.280.140.12 0.02 0 -0.18-0.19 -1 -0.43-0.52-0.54-0.55-0.64 -0.82-0.83 -2 -1.25-1.29-1.50 -3 -2.19-2.31-2.35-2.45 -3.09 -4 -4.06 -5 -4.64 -6 图1：中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2024.5.27-2024.5.31 1.2.市场延续调整，行业轮动加快 上周A股市场整体延续调整，一方面是5月PMI等国内经济数据使得市场对需求及政策提振效果存疑，市场预期下修；另一方面国际地缘问题不断升级，也使得市场对全球经济存在一定程度的担忧。5月末各板块的轮动速度加快，房地产、高股息、农林牧渔、电子等均有较大的波动，主线不明晰。后续市场或将更加关心各类政策以及相应细分领域的配套政策是否会存在超预期。整体而言，国内经济的不确定性总体在下降，后续市场震荡向上的趋势或将延续。 2.行业主题基金回顾 我们将所有行业主题金划分为7大类，分别为金融、大周期、制造、科技、 大消费、医药、综合，其中常用分类为前6类。在按照成立日期、规模、股票仓位等要素对主动权益基金进行筛选的基础上，行业分类标准为最近一期半年报数据中投资对应行业主题的比例大于60%，并且最近一个季报中持 有对应行业主题的比例大于50%。（详见基金组后续将在每月更新的行业主题基金定量跟踪月报）。 15 13 11 9 7 5 3 1 -1 -3 -5 -7 -9 -11 13.91 13.14 1.30 0.39 0.75 -0.03 -0.27 -1.72 -0.87 -7.24 -9.89 -6.33 大消费 大周期 金融 科技 医药 制造 上周平均回报（%）2024年以来平均回报（%） 图2：行业主题基金上周及2024年以来平均回报（%） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，周数据范围2024.5.27-5.31 上周（2024.5.27-2024.5.31）各行业主题基金均表现欠佳，仅有科技主题 （0.39%）及制造主题基金（0.75%）一周平均回报为正；大周期主题基金上周平均回报为-0.03%；医药主题一周平均回报为-0.27%；上周平均回报相对较差的是大消费主题（-1.72%）；如果按照2024年以来平均回报来看，目前表现较好的是大周期主题（13.91%）和金融主题（13.14%）；相对较差的仍然是医药主题（-9.89%）。 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 近1个月回报（%） 基金经理 1 006257.OF 信澳先进智造 科技 6.25 -0.23 齐兴方 2 610001.OF 信澳领先增长A 科技 6.04 -0.34 齐兴方 3 006025.OF 诺安优化配置A 科技 5.37 -1.79 刘慧影 4 002256.OF 金信行业优选A 科技 4.80 -5.90 孔学兵 5 014319.OF 德邦半导体产业A 科技 4.76 -4.42 雷涛 6 007872.OF 金信稳健策略A 科技 4.55 -6.08 孔学兵 7 290011.OF 泰信中小盘精选 科技 4.41 -5.16 董季周 8 012650.OF 博时半导体主题A 科技 4.18 -2.85 曾鹏,肖瑞瑾 9 007490.OF 南方信息创新A 科技 4.15 -4.81 茅炜,郑晓曦 10 013339.OF 创金合信芯片产业A 科技 3.97 -2.56 刘扬 11 009623.OF 长城创新驱动A 科技 3.85 -2.76 谭小兵,杨维维 12 519674.OF 银河创新成长A 科技 3.78 -4.00 郑巍山 13 320007.OF 诺安成长 科技 3.62 -4.08 刘慧影 14 013840.OF 银华集成电路A 科技 3.53 -4.74 方建 15 016067.OF 鹏华新能源汽车A 制造 3.47 -3.75 闫思倩 16 005844.OF 东方人工智能主题A 科技 3.42 -5.69 严凯 17 004139.OF 中邮军民融合 制造 3.36 0.24 王高 18 501081.OF 科创中欧LOF 科技 3.33 -4.26 邵洁 19 016500.OF 华夏半导体龙头A 科技 3.18 -4.64 高翔 表1:行业主题基金上周回报排名前20 20 008980.OF 中邮科技创新精选A 科技 3.18 0.63 国晓雯,王瑶 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。周数据范围2024.5.27-5.31 上周回报进入前20名的行业主题基金主要以科技主题为主。其中信达澳亚齐兴放管理的信澳先进智造（6.35%）和信澳领先增长（6.04%）位居上周回报前2名；刘慧颖管理的诺安优化配置A位居第3，一周回报为5.37%；金信基金孔学兵管理的金信行业优选(4.8%)和金信稳健策略（4.55%）上周回报排名位居第4及第6位。 表2:行业主题基金近一年回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 近一年回报 （%） 2024年以来回 报（%） 基金经理 1 519185.OF 万家精选A 大周期 54.48 22.17 黄海 2 519191.OF 万家新利 大周期 53.30 21.64 黄海 3 519212.OF 万家宏观择时多策略A 大周期 52.93 21.81 黄海 4 008480.OF 永赢股息优选A 大周期 31.61 24.63 许拓 5 005660.OF 嘉实资源精选A 大周期 27.94 25.62 刘杰 6 005810.OF 南方瑞祥A 大周期 25.66 19.71 李锦文 7 008715.OF 景顺长城价值驱动一年持有 大周期 24.78 18.50 鲍无可 8 011740.OF 博时成长精选A 大周期 24.75 32.09 王凌霄 9 010846.OF 南方卓越优选3个月持有A 大周期 24.59 20.23 李锦文 10 162209.OF 宏利市值优选A 大周期 23.99 20.02 庄腾飞 11 009098.OF 景顺长城价值领航两年持有期 大周期 23.88 17.75 鲍无可 12 008060.OF 景顺长城价值边际A 大周期 23.75 18.88 鲍无可 13 161728.OF 招商优选LOF 大周期 23.67 19.08 李崟 14 006921.OF 南方智诚 大周期 23.63 18.58 李锦文 15 000979.OF 景顺长城沪港深精选A 大周期 23.44 18.72 鲍无可 16 003624.OF 创金合信资源主题A 大周期 23.23 20.46 李游,黄超 17 011220.OF 南方匠心优选A 大周期 23.07 19.02 李锦文 18 240022.OF 华宝资源优选A 大周期 22.94 20.04 蔡目荣,丁靖斐 19 008850.OF 景顺长城价值稳进三年定开 大周期 22.64 18.22 鲍无可 20 110025.OF 易方达资源行业 大周期 22.44 17.49 杨宗昌 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。近一年以来回报截止到2024.5.31。 如果按照近一年的回报数据来，排名前20名的主题基金均以大周期行业主 题为主。万家黄海管理的3只基金仍位居前3,