行业主题基金周报（2024年第23期）：把握科技反弹机会，继续关注相关基金产品

2024.07.11 邵景丽(分析师) 0755-23976934 基金研究 基金研 究 基金周 报 证券研究报 告 把握科技反弹机会，继续关注相关基金产品 ——行业主题基金周报（2024年第23期） 本报告导读： 本文回顾了（2024.7.1-7.5）各行业及行业主题基金表现。上周A股各指数延续承压调整，有色、商贸零售、钢铁涨幅居前；当下市场偏谨慎，伴随估值调整到位、产业进展加速剂政策支持，未来可把握科技成长反弹机会，持续关注相关基金产品。 摘要： 上周A股表现回顾：上周（2024.7.1-7.5）A股各指数均下跌，其中大盘价值相对抗跌。按照中信一级行业来看，上周有色金属以2.76%涨 幅居首，主要是受到黄金板块表现强势的带动；商贸零售上涨1.89% 主要是受到消费税改革预期的影响。上周跌幅相对较大的行业有机械 （-3.29%）、电子（-3.03%）、电力设备及新能源（-2.94%）等。上周市场延续调整，主要是受到汇率、欧盟征收反补贴税、北向资金流出等多种因素的影响。市场风险偏好降低，整体偏谨慎，多个板块估值均调整到底部。此时高股息资产例如电力及公用事业、金融、石油石化等因其相对稳定性，更加符合当下市场配置的需求。后续随着市场情绪及相关估值来到底部，以及美国经济数据开始承压，A股结构性机会凸显。 行业主题基金回顾：上周（2024.7.1-2024.7.5）各行业主题均表现欠佳 仅有大周期主题基金一周平均回报为正（0.5%）；其次相对较好的是 金融主题基金（-0.07%）和医药主题基金（-0.17%）。从各行业主题2024 年以来的平均回报来看，目前回报表现相对最好的是金融主题 （10.39%）和大周期主题（10.76%）；相对较差的仍然是医药主题（-15.75%）。上周回报进入前20名的基金以大周期主题为主，另外还有 2只医药基金。吴国清管理的前海开源金银珠宝A作为市场中重仓黄金相关标的的产品，上周回报高达6.45%；叶勇的万家双引擎A上周回报4.4%位列第2；融通基金范琨的两只产品上周回报均超过2.7%董辰的3只产品上周回报均超过2.3%。如果按照2024年上半年数据来看，回报排名居前的基金主要分布在大周期及科技主题。目前排名第1的是许拓管理的永赢股息优选A（31.43%），近一年的回报是37.78%。 把握科技反弹机会，继续关注相关基金产品：伴随各行业估值纷纷回 到底部，同时具备政策支持、产业进展以及未来盈利企稳预期的科技 成长板块或有新一轮的投资机会。上周7月4日，上海世界人工智能大会开幕。会上多款AI应用及机器人亮相，例如特斯拉Optimus二代、蚂蚁机器人、商汤Vimi可控人物视频生成大模型等，AI应用落地商业化进展加速可期。科技成长相关板块变化较多，相关基金产品也有较大的波动。2024年以来，科技主题的平均回报为-6.68%，表现落后于大周期和金融主题，但优于大消费、医药及制造主题。由人工智能引发的新一轮产业趋势的商业落地愈发明晰，科技成长长期配置价值凸显，值得继续关注。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产 品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未 来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 shaojingli027300@gtjas.com 登记编号S0880522100001 相关报告 上周QDII股票型新成立基金规模领先 2024.07.08 市场预期继续震荡，制造业信号相对较强 2024.07.07 基金仓位偏谨慎，增持制造、周期、新能源，减持金融、医药、军工 2024.07.07 跨境QDII基金跟踪周报2024年第7期 20240624-20240628 2024.07.05 二季度超额回升，2024年上半年偏债强于偏股 2024.07.02 目录 1.行业一周概况3 1.1.上周各行业表现3 1.2.市场延续调整，高股息资产表现更佳3 2.行业主题基金回顾3 3.把握科技反弹机会，继续关注相关基金产品5 3.1.把握科技成长反弹机会5 3.2.关注科技成长相关基金6 4.风险提示6 1.行业一周概况 1.1.上周各行业表现 上周（2024.7.1-7.5）A股各指数均下跌，其中大盘价值相对抗跌。按照中信一级行业来看，上周有色金属以2.76%涨幅居首，主要是受到黄金板块表现强势的带动；商贸零售上涨1.89%，主要是受到消费税改革预期的影响；钢铁上涨1.89%，电力及公用事业延续上涨（1.06%）；此外消费者服务（0.86%）、房地产（0.79%）、石油石化（0.4%）等行业上周也有小幅上涨。上周跌幅相对较大的行业有机械（-3.29%）、电子（-3.03%）、电力设备及新能源（-2.94%）、家电（-2.89%）、计算机（-2.73%）等。 4 3 2.76 2 1.891.89 周涨跌幅(%) 1 1.060.860.790.73 0.400.38 0.250.110.01 0 -1 -0.21-0.35-0.48 -0.79-0.88 -1.04-1.06 -2 -1.36-1.36-1.52 -1.83-1.86 -2.25 -3 -2.73-2.89-2.94 -3.03 -3.29 -4 -5 图1：中信一级行业一周涨跌幅（%）排序 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，数据范围：2024.7.1-2024.7.5 1.2.市场延续调整，高股息资产表现更佳 上周市场延续调整，主要是受到汇率、欧盟征收反补贴税、北向资金流出等多种因素的影响。市场风险偏好降低，整体偏谨慎，多个板块估值均调整到底部。在这个过程中，高股息资产例如电力及公用事业、金融、石油石化等因其相对稳定性，更加符合当下市场配置的需求，因此近期有持续有较好的表现。展望后续，随着市场情绪及相关估值来到底部，以及美国经济数据开始承压，A股结构性机会凸显。 2.行业主题基金回顾 我们将所有行业主题金划分为7大类，分别为金融、大周期、制造、科技、 大消费、医药、综合，其中常用分类为前6类。在按照成立日期、规模、股票仓位等要素对主动权益基金进行筛选的基础上，行业分类标准为最近一期半年报数据中投资对应行业主题的比例大于60%，并且最近一个季报中持有对应行业主题的比例大于50%。（详见基金组后续将在每月更新的行业主题基金定量跟踪月报）。 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 -18 10.76 10.39 0.50 -0.07 -0.17 -1.58 -1.62 -2.49 -7.40 -6.68 -13.42 -15.75 大消费大周期金融科技医药制造 上周平均回报（%）2024年以来平均回报（%） 图2：行业主题基金上周及2024年以来平均回报（%） 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，周数据范围2024.7.1-7.5 上周（2024.7.1-2024.7.5）各行业主题均表现欠佳，仅有大周期主题基金一周平均回报为正（0.5%）；其次相对较好的是金融主题基金（-0.07%）和医药主题基金（-0.17%）。上周表现相对最差的是制造主题，一周平均回报为-2.49%；从各行业主题2024年以来的平均回报来看，目前回报表现相对最好的是金融主题（10.39%）和大周期主题（10.76%）；相对较差的仍然是医药主题（-15.75%）。 表1:行业主题基金上周回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 上周回报 （%） 近1个月回报（%） 基金经理 1 001302.OF 前海开源金银珠宝A 大周期 6.45 0.62 吴国清 2 519183.OF 万家双引擎A 大周期 4.40 1.25 叶勇 3 005402.OF 广发资源优选A 大周期 4.28 2.57 孙迪 4 003624.OF 创金合信资源主题A 大周期 3.19 -0.71 李游,黄超 5 010204.OF 中银港股通优势成长 大周期 3.00 4.05 夏宜冰 6 002252.OF 融通成长30AB 大周期 2.73 1.81 范琨 7 161611.OF 融通内需驱动AB 大周期 2.71 0.91 范琨 8 005833.OF 工银红利优享A 大周期 2.62 1.77 尤宏业 9 006603.OF 嘉实互融精选A 医药 2.59 -4.62 郝淼 10 005660.OF 嘉实资源精选A 大周期 2.56 -2.00 刘杰 11 240022.OF 华宝资源优选A 大周期 2.54 -0.84 蔡目荣,丁靖斐 12 003175.OF 华泰柏瑞多策略A 大周期 2.41 -4.96 董辰 13 005161.OF 华商上游产业A 大周期 2.41 -0.40 张文龙 14 004475.OF 华泰柏瑞富利A 大周期 2.37 -5.05 董辰 15 013431.OF 华泰柏瑞景气汇选三年持有A 大周期 2.32 -4.96 董辰 16 001651.OF 工银新蓝筹A 大周期 2.20 2.72 盛震山 17 590003.OF 中邮核心优势A 大周期 2.16 -2.29 江刘玮,张屹岩 18 590005.OF 中邮核心主题 大周期 2.04 1.93 陈梁 19 007718.OF 中银创新医疗A 医药 1.75 -5.75 郑宁 20 162209.OF 宏利市值优选A 大周期 1.75 1.92 庄腾飞 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。周数据范围2024.7.1-7.5 上周回报进入前20名的基金以大周期主题为主，另外还有2只医药基金。吴国清管理的前海开源金银珠宝A作为市场中重仓黄金相关标的的产品，上周回报高达6.45%；叶勇的万家双引擎A上周回报4.4%位列第2；融通基金范琨的两只产品上周回报均超过2.7%，董辰的3只产品上周回报均超过2.3%。医药基金中表现较好的是郝淼管理的嘉实互融精选A（2.59%）和郑宁管理的中银创新医疗A（1.75%）。 4478092 表2:行业主题基金2024年以来回报排名前20 序号 代码 基金简称 行业分类 2024年以来 回报（%） 近一年回报 （%） 基金经理 1 008480.OF 永赢股息优选A 大周期 31.43 37.78 许拓 2 011740.OF 博时成长精选A 大周期 29.17 19.26 �凌霄 3 014023.OF 宏利景气领航两年持有 科技 28.95 -0.27 �鹏 4 012382.OF 宏利新兴景气龙头A 科技 28.15 -0.70 �鹏 5 519183.OF 万家双引擎A 大周期 27.76 18.55 叶勇 6 162201.OF 宏利成长 科技 27.22 -2.04 �鹏 7 015096.OF 西藏东财数字经济优选A 科技 27.15 -4.31 罗擎 8 005833.OF 工银红利优享A 大周期 27.11 16.38 尤宏业 9 012406.OF 永赢长远价值A 大周期 26.89 14.13 许拓 10 010204.OF 中银港股通优势成长 大周期 26.15 13.25 夏宜冰 11 005402.OF 广发资源优选A 大周期 25.84 22.91 孙迪 12 010135.OF 宏利高研发创新6个月A 科技 25.67 -3.92 �鹏 13 000828.OF 宏利转型机遇A 科技 24.50 -4.74 �鹏 14 014031.OF 南方发展机遇一年持有A 大周期 23.43 11.24 骆帅,范佳瓅 15 162209.OF 宏利市值优选A 大周期 22.32 22.14 庄腾飞 16 005660.OF 嘉实资源精选A 大周期 21.86 18.28 刘杰 17 001302.OF 前海开源金银珠宝A 大周期 21.84 17.93 吴国清 18 001323