国信证券晨会纪要

晨会纪要 数据日期:2024-04-26 上证综指 深证成指沪深 300指数 中小板综指 创业板综指 科创50 市场走势 收盘指数（点） 3088.63 9463.90 3584.26 9855.98 2294.79 752.24 涨跌幅度（%） 1.17 2.15 1.52 1.47 2.54 2.57 成交金额（亿元） 4841.60 6022.18 3080.45 2042.30 2635.92 662.61 晨会主题 【重点推荐】 行业与公司 派克新材(605123.SH)深度报告:立足航空及电力锻件市场，完善航空配套产能 【常规内容】 宏观与策略 宏观周报:宏观经济宏观周报-国内旧经济增长动能连续两周明显抬升固定收益周报:超长债周报-超长债量升价跌 策略深度:策略实操系列专题（五）-公司治理数据在A股投资中的实践策略深度:价值投资新范式(一):四位一体挖掘“现金流创造”机遇 行业与公司 化工行业月报:氟化工行业：2024年4月月度观察-制冷剂保持高景气，多地推进萤石矿专项整治 非银行业快评:深圳无人驾驶航空器责任险业务空间分析-政策推动，低空经济延申产险场景 电新行业周报:光伏产业链周评（4月第4周）-3月光伏装机同比下滑三成，欧洲通过禁止强迫劳动法案 证券研究报告|2024年04月29日 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 主要市场指数04月29日 收盘指数 涨跌幅% 道琼斯 33597.92 0 纳斯达克 10961.46 -0.48 S&P500 3801.78 -0.44 法国CAC40 6000.24 -0.72 德国DAX 14261.19 -0.57 日经225 27574.43 -0.4 恒生 17651.15 2.12 基金指数04月29日 收盘指数 涨跌幅% 债券基金指数 3144.97 0.00 股票基金指数 9205.58 0.02 混合基金指数 8345.81 0.10 汇率 04月29日 收盘指数/价 涨跌幅% 欧元兑美元 1.06 -0.34 美元兑人民币 7.24 0.01 美元兑港币 7.82 0.0 美元兑日元 158.32 1.71 非流通股解禁04月29日 （万股） 致远新能 9700.00 100.00 2024-04-29 正弦电气 4691.64 100.00 2024-04-29 瑞华泰 8226.61 100.00 2024-04-29 炬申股份 8857.80 100.00 2024-04-29 中红医疗 10025.00 100.00 2024-04-29 苏文电能 10523.87 100.00 2024-04-29 味知香 7350.00 100.00 2024-04-29 东瑞股份 1644.41 20.02 2024-04-29 解禁数量 名称 电新行业周报:风电/电网产业链周评（4月第4周）-阳江帆石二启动机 组招标，电力设备企业一季度业绩高增 汽车行业周报（24年第16周）：新改款车型密集上市，建议关注年报及一季报行情 汽车行业点评：《汽车以旧换新补贴实施细则》对汽车行业影响分析煤炭行业周报（4月第5周）：下游需求明显好转，焦煤有望继续补库海外市场专题:美股市场速览-大盘行至关键节点，须做两手准备 海外市场专题:港股市场速览-基本面驱动的长线机会或已开始 农业行业周报:农产品研究跟踪系列报告（106）-生猪和仔猪价格本周环比略有调整，鸡蛋价格短期受益五一备货提振 通信行业周报2024年第17周：北美云厂加大AI投入，运营商一季度经营稳健 互联网行业周报:人工智能周报（24年第17周）-GitLab极狐发布人工智能编程助手，中国首个Sora级模型Vidu发布 巨化股份(600160.SH)财报点评:引领制冷剂景气复苏，一季度归母净利增长103% 流通股增加%解禁日期 中国海油(600938.SH)财报点评:归母净利润397亿元创历史新高，看好公司长期成长 宝丰能源(600989.SH)财报点评:一季度营收净利同比提升，产能持续扩张 荣盛石化(002493.SZ)财报点评:2023年盈利承压，静待新材料投产带动公司盈利上行 兴发集团(600141.SH)财报点评:一季度净利润承压，看好草甘膦在需求旺季量价齐升 广汇能源(600256.SH)财报点评:主营产品量价下滑影响一季度盈利，静待煤炭产能释放 金宏气体(688106.SH)财报点评:一季度营收利润同比增长，电子气体新产能稳步释放 百龙创园(605016.SH)财报点评:2023年及2024年一季度盈利稳定增长，新产能落地推动持续发展 嘉友国际(603871.SH)财报点评:非洲业务步入正轨，蒙古市场优势夯实申通快递(002468.SZ)财报点评:市场份额快速提升，盈利能力逐步改善中远海能(600026.SH)财报点评:Q1扣非业绩提升，全年高景气可期兴通股份(603209.SH)财报点评:业绩确认向上拐点，化学品水运龙头持续扩张 德邦股份(603056.SH)财报点评:业绩实现较快增长，期待网络融合效果显现 圆通速递(600233.SH)财报点评:快递主业经营稳健，盈利恢复稳定增长态势 江苏银行(600919.SH)财报点评:资本补充后扩表动力增强 沪农商行(601825.SH)财报点评:营收增长稳定，负债优势仍在 兴业银行(601166.SH)财报点评:营收同比正增，净利息收入平稳增长瑞丰银行(601528.SH)财报点评:营收实现15%的增长，资产质量稳健渝农商行(601077.SH)财报点评:上年资产清收导致业绩同比波动 交通银行(601328.SH)财报点评:息差降幅收窄，资产质量稳定 苏州银行(002966.SZ)财报点评:净息差下降，拨备覆盖率仍然较高苏农银行(603323.SH)财报点评:资产增长较快，资产质量稳定 昆仑万维(300418.SZ)财报点评:营收增长稳健，AI及元宇宙持续推进天下秀(600556.SH)财报点评:2023年收入增长1.8%，利润受信用减值损失拖累 蓝色光标(300058.SZ)财报点评:营收高增长，出海业务贡献显著增量中国广核(003816.SZ)财报点评:大修增加致一季度增长放缓，台山机组恢复正常运行 龙源电力(001289.SZ)财报点评:24Q1业绩同比微增，盈利能力保持稳定 金山办公(688111.SH)财报点评:一季度归母净利润增长超37%，WPSAI打开新空间 道通科技(688208.SH)财报点评:一季度归母净利润增长超70%，新能源充电桩收入翻倍 税友股份(603171.SH)财报点评:B端业务稳健增长，税务合规打开新空间 天地科技(600582.SH)财报点评:营收及利润稳健增长，行业资本开支仍处于高位 中煤能源(601898.SH)财报点评:煤价下行拖累业绩，煤炭、煤化工业务仍具成长性 淮北矿业(600985.SH)财报点评:焦煤价格下行拖累业绩，煤电化新项目 加快推进 百普赛斯(301080.SZ)财报点评:常规业务营收同比增长29.5%，苏州生产基地投产在即 普洛药业(000739.SZ)财报点评:高基数下收入、利润实现双增长坚朗五金(002791.SZ)财报点评:经营稳健，应收规模进一步降低 东方雨虹(002271.SZ)财报点评:收入利润略有承压，毛利率同环比提升宇通客车(600066.SH)财报点评:兼具成长和红利的全球大中客龙头，一季度量利双增 福耀玻璃(600660.SH)财报点评:营收增速持续超越行业，一季度扣非净利润同比增长73% 松原股份(300893.SZ)财报点评:新产品放量，品类拓展加速自主崛起均胜电子(600699.SH)财报点评:盈利能力持续改善，一季度归母净利润环比提升 华阳集团(002906.SZ)财报点评:一季度净利润同比增长84%，汽车电子新产品持续放量 星宇股份(601799.SH)财报点评:一季度营收同比增长25%，新订单、新产能、新产品持续突破 贝泰妮(300957.SZ)财报点评:一季度营收同比增长27%，积极调整推动业绩逐步回暖 周大生(002867.SZ)财报点评:2023年业绩增长稳健，黄金类产品延续良好增长趋势 潮宏基(002345.SZ)财报点评:积极布局黄金品类及加盟模式，驱动业绩持续成长 宋城演艺(300144.SZ)深度报告:财报保留事项摘除，新建项目构筑成长空间 北京人力(600861.SH)财报点评:2024年一季度归母净利润可比口径重回增长，业务规模效应持续显现 同庆楼(605108.SH)财报点评:回补需求有效承接，提速拓店蓄势未来脸书(METAPLATFORMS)(META.O)海外公司财报点评:AI投入期或带来利润承压，广告效率持续提升 微软(MICROSOFT)(MSFT.O)海外公司财报点评:商业新增订单强劲，Azure云持续加速增长 谷歌(ALPHABET)-A(GOOGL.O)海外公司财报点评:云增速持续提升，广告业务稳健增长 锐捷网络(301165.SZ)财报点评:一季度经营承压，加大投入迎AI新机遇 源杰科技(688498.SH)财报点评:一季度营收同环比修复，数通新品客户测试进展顺利 中天科技(600522.SH)财报点评:一季度净利润承压，关注海风国内复苏与出海 威胜信息(688100.SH)财报点评:盈利能力同比提升，在手合同储备丰富中兴通讯(000063.SZ)财报点评:一季度平稳发展，加速“连接+算力”拓展 电连技术(300679.SZ)财报点评:1Q24营收、扣非归母净利润均创历史新高 捷捷微电(300623.SZ)财报点评:1Q24毛利率环比增加4.8pct，业绩步入改善区间 通富微电(002156.SZ)财报点评:一季度收入同比增长13.8%，拟收购京隆科技26%股权 帝奥微(688381.SH)财报点评:一季度收入同环比均增长 纳芯微(688052.SH)财报点评:一季度收入环比增长17%，连续三个季度环增 圣邦股份(300661.SZ)财报点评:2023年新增产品900余款，一季度收入同比增长42% 华利集团(300979.SZ)财报点评:一季度收入增长30%，毛利率净利率显著提升 富安娜(002327.SZ)财报点评:2023年利润率稳步提升，分红率达95%稳健医疗(300888.SZ)财报点评:防疫产品需求常态化，2023年收入下降28% 中国铝业(601600.SH)财报点评:一季度受益价格上涨，归母净利润涨超63% 金诚信(603979.SH)财报点评:双轮驱动，业绩再创新高 博威合金(601137.SH)财报点评:2023年归母净利润翻倍，重点项目稳步推进 奥马电器(002668.SZ)财报点评:营收延续较快增长，整体盈利稳中向上倍轻松(688793.SH)财报点评:新品带动收入强劲增长，一季度实现扭亏老板电器(002508.SZ)财报点评:营收盈利表现稳健，新兴品类注入活力中国太保(601601.SH)财报点评:转型红利释放，利润彰显韧性 中信证券(600030.SH)财报点评:扩表持续，投行承压，结构调整中国人寿(601628.SH)财报点评:利润降幅收窄，营销改革深化 第一创业(002797.SZ)财报点评:受益债市向好，夯实“固收+资管”优势 兴业证券(601377.SH)财报点评:自营承压，发力境外，“双轮驱动”持续推进 格林美(002340.SZ)财报点评:新能源材料出货持续增长，“以旧换新”提振回收业务发展 中宠股份(002891.SZ)财报点评:海外代工业务维持较高景气，24Q1归母净利润同比+259% 回盛生物(300871.SZ)财报点评:受下游需求低迷、信用减值计提等多因素影响，短期业绩表现承压明显 双汇发展(000895.SZ)财报点评:肉制品吨利稳步提升，屠宰端冻品盈利受行情影响承压 百润股份(002568.SZ)财报点评:2024年第一季度收入恢复正增长，费用增投致使盈利承压 金融工程 金融工程周报:热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热