2024W17家电行业数据周报：线上扫地机器人表现较好，铜价环比有所上升

2024.04.26 家用电器业 评级：增持 上次评级:增持 线上扫地机器人表现较好，铜价环比有所上升 细分行业评级 ——2024W17家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师)田平川(研究助理)谢丛睿(分析师) 021-38031654021-38676666021-38038437 caiwenjuan024354@gtjas.cotianpingchuan026740@gtjas.comxiecongrui@gtjas.com 证书编号S0880521050002S0880122070069S0880523090004 本报告导读： 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 线上扫地机器人表现较好，线上格力空调表现较好，铜价环比有所上升。 摘要： 线上扫地机器人表现较好。白电线上各品类整体表现较好，干衣机零售环比上周有所恢复。厨电中油烟机、燃气灶和洗碗机表现较好，线 上销额累计同比+4.44%/+11.18%/+3.89%；养生壶零售环比上周有所恢复。扫地机器人表现较好，线上销额累计同比+35.30%。线下洗碗机和扫地机器人表现较好，线下销额累计同比+2.58%/+11.41%，线下家电各品类整体零售表现弱于线上，整体零售环比上周有所恢复。 线上格力空调表现较好。线上分品牌来看，白电中格力空调表现较好，销额累计市占率环比+0.5pct。老板油烟机和燃气灶表现较好，销额累计市占率环比均+0.2pct；集成灶中火星人表现较好，销额累计市占率 环比+0.5pct。扫地机器人中石头表现较好，销额累计市占率环比 +0.9pct。 铜价环比有所上升。4月24日，SHFE铜均价为78150元/吨，SHFE铝均价为20070元/吨，环比上周分别+2.25%、-0.35%；截至2024年4月24日，最新中塑指数为885.98，最新WTI原油价格为82.81美元 /桶，环比上周分别+0.99%、+0.15%。钢材价格4月19日环比4月12日+1.44%。2024年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计+13.00%、+3.13%、+6.13%、-6.12%、+17.66%。 投资建议：线上扫地机器人表现较好，线上格力空调表现较好，铜价环比有所上升。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长 品类。个股方面推荐内销调整告一段落，外销持续恢复的新宝股份 （15.2X）、传统主业稳健增长，TCL整合带来增量的奥马电器 （13.8X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（14.1X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（17.5X）、激光显示技术龙头海信视像（16.6X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（16.2X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技 （24.0X）、传统厨电龙头老板电器（11.6X）、外销回暖，内销扩品类+扩渠道共同推进的苏泊尔（21.9X）、新能源车热管理业务快速发展的盾安环境（16.6X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 相关报告 《内外销齐发力，清洁龙头边际向好》 2024.04.23 《多家公司发布23年业绩，家空内外销 同比涨幅扩大》2024.04.22 《线上冰箱和洗衣机表现较好，铜价环比有所上升》2024.04.21 《出口景气延续，内销有望提振》 2024.04.17 《家电公司发布23年业绩，以旧换新新增厨卫局部改造》2024.04.15 目录 1、行业重点数据更新3 1.1、零售端数据更新：线上扫地机器人表现较好3 1.2、分品牌零售端数据更新：线上格力空调表现较好3 1.3、原材料价格更新：铜价环比有所上升5 2、重点行业新闻7 3、投资建议7 4、风险提示9 1、行业重点数据更新 1.1、零售端数据更新：线上扫地机器人表现较好 24W16（2024/4/15-2024/4/21）奥维零售年累计同比数据显示：白电线 上各品类整体表现较好，干衣机零售环比上周有所恢复。厨电中油烟机、燃气灶和洗碗机表现较好，线上销额累计同比+4.44%/+11.18%/+3.89%；养生壶零售环比上周有所恢复。扫地机器人表现较好，线上销额累计同比+35.30%。线下洗碗机和扫地机器人表现较好，线下销额累计同比 +2.58%/+11.41%，线下家电各品类整体零售表现弱于线上，整体零售环比上周有所恢复。 线上各品类均价表现不一。油烟机需求回暖，均价同比涨幅扩大。白电、彩电均价同比涨幅有所收窄。 图1：24W16线上扫地机器人表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 24W14（2024/4/1- 24W15（2024/4/8- 24W16（2024/4/15- 24W14 （2024/4/1- 24W15（2024/4/8- 24W16（2024/4/15- 2024/4/7） 2024/4/14） 2024/4/21） 2024/4/7） 2024/4/14） 2024/4/21） 空调 33.36% 33.39% 28.40% 38.51% 38.14% 32.09% 冰箱 10.93% 12.01% 11.65% 20.77% 22.03% 21.05% 洗衣机 15.61% 16.60% 16.54% 17.68% 19.03% 18.16% 干衣机 -22.79% -21.12% -20.29% -9.46% -6.32% -5.47% 彩电 -1.89% -1.34% -1.39% 20.86% 21.42% 20.76% 油烟机 -1.22% -1.58% -1.65% 4.07% 4.22% 4.44% 燃气灶 10.18% 10.98% 11.65% 9.52% 10.25% 11.18% 洗碗机 1.82% 2.50% 3.51% 2.91% 3.06% 3.89% 集成灶 -32.82% -32.79% -33.73% -37.06% -36.43% -37.59% 养生壶 12.82% 14.56% 15.72% -3.63% -2.27% -1.34% 电饭煲 -2.16% -1.38% -0.97% 5.06% 5.43% 5.24% 扫地机器人 31.68% 29.46% 31.89% 35.28% 31.96% 35.30% 洗地机 71.72% 72.00% 70.04% 33.84% 34.36% 32.91% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 24W14（2024/4/1- 24W15（2024/4/8- 24W16（2024/4/15- 24W14 （2024/4/1- 24W15（2024/4/8- 24W16（2024/4/15- 2024/4/7） 2024/4/14） 2024/4/21） 2024/4/7） 2024/4/14） 2024/4/21） 空调 -13.88% -17.80% -15.40% -12.67% -16.52% -14.26% 冰箱 -11.12% -13.18% -12.23% -5.78% -8.35% -7.26% 洗衣机 -8.11% -8.64% -7.12% -6.47% -6.54% -4.94% 干衣机 5.64% 2.34% 4.05% 0.75% -2.24% -0.73% 彩电 -14.36% -16.20% -15.37% 1.32% -1.14% -0.40% 油烟机 -2.47% -5.49% -4.16% -1.19% -4.26% -2.76% 燃气灶 -3.27% -5.72% -4.69% -0.50% -3.16% -1.86% 洗碗机 -1.28% -5.39% -2.63% 4.34% -0.12% 2.58% 集成灶 -7.45% -13.00% -11.32% -5.35% -12.10% -10.20% 养生壶 -18.77% -19.20% -19.30% -18.04% -18.59% -18.61% 电饭煲 -13.57% -14.04% -13.61% -7.90% -8.82% -8.51% 扫地机器人 4.73% 1.94% 3.87% 12.79% 9.76% 11.41% 洗地机 4.16% 3.49% 4.13% -4.23% -4.68% -3.98% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：线上格力空调表现较好 线上分品牌来看，白电中格力空调表现较好，销额累计市占率环比 +0.5pct。老板油烟机和燃气灶表现较好，销额累计市占率环比均 +0.2pct；集成灶中火星人表现较好，销额累计市占率环比+0.5pct。扫地机器人中石头表现较好，销额累计市占率环比+0.9pct。 图2：24W16线上格力空调表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率销额市占率 品类品牌 24W14（2024/4/1-2024/4/7） 24W15（2024/4/8-2024/4/14） 24W16（2024/4/15-2024/4/21） 24W14（2024/4/1-2024/4/7） 24W15（2024/4/8-2024/4/14） 24W16 （2024/4/15- 2024/4/21） 空调 美的 32.30% 31.86% 30.61% 38.10% 37.68% 36.40% 格力 20.29% 20.28% 20.60% 23.61% 23.70% 24.23% 海尔 12.89% 12.69% 12.44% 12.26% 12.11% 11.95% 海信 4.66% 4.61% 4.61% 4.62% 4.53% 4.55% 冰箱 海尔 34.77% 34.52% 34.17% 39.52% 39.41% 39.23% 美的 16.42% 16.37% 16.31% 19.97% 19.85% 19.75% 容声 11.95% 11.87% 11.75% 14.45% 14.47% 14.41% 洗衣机 海尔 34.77% 34.60% 34.34% 40.25% 40.03% 39.88% 小天鹅 23.01% 23.00% 22.91% 28.83% 28.92% 28.82% 美的 12.98% 12.99% 13.06% 10.12% 10.06% 10.08% 彩电 海信 15.69% 15.53% 15.27% 19.41% 19.26% 18.98% TCL 10.51% 10.42% 10.30% 15.17% 15.10% 14.96% 小米 14.92% 14.89% 14.79% 12.25% 12.29% 12.22% 油烟机 老板 11.15% 11.15% 11.27% 20.38% 20.38% 20.54% 方太 9.08% 9.07% 9.21% 16.59% 16.54% 16.69% 华帝 7.64% 7.84% 7.93% 10.67% 11.10% 11.20% 燃气灶 老板 7.64% 7.69% 7.85% 18.30% 18.36% 18.58% 方太 7.04% 7.11% 7.28% 15.77% 15.83% 16.02% 华帝 8.02% 8.12% 8.19% 12.61% 12.87% 12.89% 集成灶 火星人 17.26% 17.40% 17.87% 26.65% 26.94% 27.48% 亿田 8.97% 8.80% 8.81% 13.44% 13.08% 12.99% 美大 2.33% 2.35% 2.32% 3.19% 3.20% 3.11% 洗碗机 美的 20.02% 20.01% 20.05% 20.60% 20.60% 20.70% 西门子 11.91% 11.78% 11.71% 1