宏观经济与债券市场的周观点总结如下：
宏观经济动态：
- 5月，中国经济景气度继续回落，但降幅有所收窄。新动能行业保持稳定上升趋势，高耗能行业恢复动能不足。
- 政策层面，国常会部署优化营商环境，加大对民营小微企业的支持，预计近期将出台建设统一大市场的相关政策。高层会议重点推动战略新兴产业的发展，新能源汽车和新一代通信技术有望成为经济修复的关键驱动力。
债券市场：
- 债市延续走牛行情，10年期国债收益率在2.7%水平以下小幅震荡。
- 受金融债和中期票据发行量下降的影响，信用债发行数量减少，但净融资额仍为正值。
- 农业银行成功发行200亿元“三农”专项金融债，创同类债券最大发行纪录。
- 银行发行“三农”专项债的积极性提升，新品种债券发行包括科创票据、绿色债券、乡村振兴债等。
行业监测：
- 房地产行业5月房价止涨转跌，销售端复苏基础不稳定，部分房企逾期债务和诉讼金额持续增加。
- 城投领域，重庆四面山旅游（集团）公司高管因违纪违法行为被调查。
- 郑煤集团与民生银行、平安银行达成和解，相应逾期贷款将展期。
风险预警：
- 昆明轨道交通集团有限公司主体评级被穆迪下调至Baa2。
- 本周5只债券违约，5只债券展期，新增首次违约主体为上海世茂股份有限公司。
- 金科地产、华夏幸福、上海世茂等多家房企的债券出现违约或展期事件。
总结，宏观经济在政策支持下呈现温和复苏迹象，但内需修复偏弱，房地产市场表现不佳，部分企业面临较大的债务压力。债券市场整体向好，但也存在结构性风险，尤其是房地产和部分高负债企业。投资者需关注政策动向、企业财务状况及市场流动性等因素。
