晨会纪要

2024年03月14日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】TMT板块表现较佳，AI应用端强势领涨 【基金研究】基金数据日跟踪（20240313） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】美国2月CPI同比上升3.2%，为去年12月以来新高 【财经要闻】香港财库局许正宇：香港有机会在2025年底前成为全球最大财富管理中心 【财经要闻】解决安居型商品房历史遗留问题，深圳公开征求意见 【财经要闻】欧洲央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行广泛同意在春季降息 【财经要闻】阿拉比亚电视台：哈马斯已接受美国“修改版”的加沙地带停火协议 【财经要闻】特朗普锁定2024年美国总统选举共和党总统候选人提名 三、行业及公司动态 【行业动态】中国能建广东院拟中标海上风电项目 【重点公司跟踪】均胜电子（600699.SH）：2023年归母净利润预计同比增长176.16% 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 翁 伟文研 究助理wengweiwen@hnchasing.com 【重点公司跟踪】景嘉微（300474.SZ）：发布景宏系列高性能智算模块及整机产品 【公司跟踪】东山精密（002384.SZ）：拟向公司实控人定增不超过15亿元 【公司跟踪】掌阅科技（603533.SH）：回应接入AI对话助手Kimi称，将按照场景需要来选择AI大模型 【公司跟踪】江苏神通（002438.SZ）拟定增募资3亿元，大股东全额认购 四、湖南经济动态 【湘股动态】中兵红箭（000519.SZ）：预计2024年关联交易总金额为356,000万元 【湖南省地方动态及政策】湖南加快修复水毁水利工程，可在汛期到来前全面完成 近期研究报告集锦 【固定收益类】可转债周报（3.4-3.8）：转债整体弹性偏弱，关注结构性机会 【宏观策略类】房地产市场周报：中央部署传递新信号，托举并用支持楼市发展 【行业类】汽车行业2024年3月报：1-2月汽车累计产销量同比微增，国常会通过汽车以旧换新行动方案 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】TMT板块表现较佳，AI应用端强势领涨 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.24%，收于4486.17点，代表蓝筹股的上证指数跌0.40%，收于3043.83点，代表硬科技的科创50指数跌0.34%，收于814.93点，代表创新成长的创业板指数跌0.57%，收于1895.15点，代表创新型中小企业的北证50指数跌1.82%，收于866.63点，总体来看，全部A股风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.93%，收于2427.6点，代表大盘股的中证100指数跌0.71%，收于3395.11点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.70%，收于3572.36点，代表中盘股中证500指数跌0.16%，收于5415.11点，代表小盘股的中证1000指数涨0.46%，收于5521.78点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，传媒、汽车、有色金属涨幅居前，农林牧渔、非银金融、房地产跌幅居前。（4）分主题来看，游戏出海指数、短剧游戏指数、网络游戏指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.97倍，处于历史后18.13%分位，市净率（LF）估值为1.26倍，处于历史后2.36%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为46.7倍，处于历史后48.62%分位，市净率（LF）估值为3.58倍，处于历史后3.05%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为28.41倍，处于历史后2.84%分位，市净率（LF）估值为3.76倍，处于历史后16.52%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.69倍，处于历史后21.89%分位，市净率（LF）估值为1.48倍，处于历史后2.15%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为31.68倍，处于历史后99.34%分位，市净率（LF）估值为2.8倍，处于历史后58.06%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有2234家公司上涨，共有2929家公司下跌，其中涨停公司62家，跌停公司4家，全市场成交额10603.55亿元，较前一交易日减少911.36亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入15.67亿元，其中沪股通净流入6.49亿元，深股通净流入9.18亿元。 四、市场策略 TMT板块表现较佳，AI应用端强势领涨。消息面，全球游戏开发者大会（GameDevelopersConference，GDC）将于3月18日至3月22日在旧金山召开。本次大会将举办数百场会议，涵盖AI、VR、AR、音频、视觉、编程等多主题，参会厂商包括微软、谷歌、英伟达、Meta、Adobe、EPIC、Unity、Roblo x、腾讯、网易等。受此消息催化，叠加美股AI龙头英伟达股价企稳回升，周三TMT板块表现较佳，AI应用端的传媒方向强势领涨。但临近月中的高频经济数据及金融数据公布时点，部分资金有止盈及避险倾向，周三A股及港股市场尾盘均有所回落。总体来看，目前市场仍有较强赚钱效应、成交额维持在万亿水平，流动性及风险偏好仍是决定当下市场走势的关键，短期可适当乐观。 短期可继续把握反弹窗口期，关注滞涨的板块轮动机会。当前股债相对回报率已经处于历史高位，从中长期来看股票资产配置的价值已经凸显，中长期建议把握结构性机会： （1）TMT板块。一方面，当下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于产业链自主可控关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可关注硬件端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （2）新能源赛道。全球新能源革命方兴未艾，国内新能源产业虽然具备全球优势，但板块明显超跌，存在较大估值修复潜力，可关注光伏、新能源车、锂电池等赛道； （3）生物医药板块。目前医药板块已充分反映集采、医疗反腐等政策带来的压力。随着美联储降息预期升温、行业景气度回升，生物医药板块有望迎来估值及业绩修复，例如创新药； （4）外资重仓板块。随着美联储降息、中美关系回暖、市场预期改善，预计2024年外资将重新流入A股，关注外资青睐的白酒、家电等板块。 【基金研究】基金数据日跟踪（20240313） 燕 轶纯（S0530521030001） 3月13日，上证基金指数收报6064.82点（-0.34%）,LOF基金价格指数收报4071.52点（-0.1%）,ETF基金价格指数收报1074.76点（-0.19%）。上证50ETF（-0.8%），沪深300ETF（-0.59%），中证500ETF（-0.15%），标普500ETF（-0.28%），日经225ETF基金（-0.13%），德国30ETF（0.74%），法国CAC40ETF（0.43%），黄金ETF（-0.18%），白银基金（-0.26%），豆粕ETF（0%），嘉实原油（0.27%）。3月13日,ETF总成交额约1258亿元。日内传媒类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 3月13日，1年期国债到期收益率上行2.0bp至1.82%，10年期国债到期收益率下行1.5bp至2.33%，1年期与10年期国债期限利差收窄4bp至52bp。1年期国开债到期收益率持平在1.85%，10年期国开债到期收益率下行1.0bp至2.45%。DR001上行1.6bp至1.74%，DR007上行2.7bp至1.90%。国债期货10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差上行1.02bp至23.40bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在23.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】美国2月CPI同比上升3.2%，为去年12月以来新高 王 与碧（S0530522120001） 据wind报道，美国2月CPI同比上升3.2%，为去年12月以来新高，预估为3.1%，前值为3.1%；美国2月未季调核心CPI同比上升3.8%，为2021年5月以来新低，预估为3.70%，前值为3.90%。 【财经要闻】香港财库局许正宇：香港有机会在2025年底前成为全球最大财富管理中心王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，香港财库局局长许正宇提到，香港是国际资产及财富管理中心，管理资产规模逾30万亿港元，是亚洲最大的对冲基金中心及仅次于中国内地的区内第二大私募基金中心。相关市场报告预计，香港财富管理业务在2022至2027年期间，每年将录得7.6%增长，有机会在2025年底前成为全球最大的业务中心。资产及财富管理最新发展令人鼓舞，投资推广署已委托专业机构进行调查，计划稍后公布结果重点，包括目前在港的家办数量。 【财经要闻】解决安居型商品房历史遗留问题，深圳公开征求意见 王 与碧（S0530522120001） 深圳市住房和建设局发布《深圳市安居型商品房产权管理有关事项处理办法（征求意见稿）》，明确了安居型商品房产权管理有关事项，包括安居型商品房取得完全产权的办理条件、办理流程、补缴价款规则，以及继承等内容。权利人签订安居型商品房买卖合同满十年，申请取得完全产权的，应当符合规定的条件且补缴价款；若不申请取得完全产权的，不需要补缴价款，该套住房性质维持不变，权利人按照规定占有、使用该套住房的权利不变，符合条件的按照规定继承。市住房建设局将采用以全流程网办为主的办理方式，常态化提供业务办理服务。权利人申请取得完全产权的，可以随时提出，且补缴价款不会因为申请时间不同而发生变化。因此，申请人无须在政策正式实施后集中办理。深圳市正在规划建设配售型保障性住房，已不再新增规划建设安居型商品房。历年出售安居型商品房约6万套，根据购买时间，陆续在满10年后达到取得完全产权条件；申请人将安居型商品房上市交易后，按照相关规定不得以无房身份再次租购本市保障性住房，预计每年能够达到取得完全产权条件并且进入市场的安居型商品房数量有限。 【财经要闻】欧洲央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行广泛同意在春季降息 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，欧洲央行广泛同意在春季降息；欧洲央行在降息方面可以独立于美联储政策；欧洲央行在降息步伐上可以自由务实；我们将赢得抗通胀的斗争。 【财经要闻】阿拉比亚电视台：哈马斯已接受美国“修改版”的加沙地带停火协议 王 与碧（S0530522120001） 据央视新闻报道，阿拉比亚电视台当地时间12日援引哈马斯一名高级官员的话表示，哈马斯已经接受美国“修改版”的加沙地带停火协议。哈马斯的代表团将在未来几天前往埃及首都开罗，讨论停火协议的最后实施细节。 【财经要闻】特朗普锁定2024年美国总统选举共和党总统候选人提名 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，据美国多家主流媒体测算和报道，前总统特朗普锁定2024年美国总统选举共和党总统候选人提名。 三、行业及公司动态 【行业动态】中国能建广东院拟中标海上风电项目 袁 玮志（S0530522050002） 3月12日，大唐电子商务平台发布《前期专题修编服务-2024年2月广东分公司大唐南澳勒门I海上风电扩建项目中标候选人公示》的公告。公告显示，第一中标候选人：中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司，投标报价：11,780,000.00元。第二中标候选人：中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司，投标报价：13,565,000.00元。公告显示，大唐南澳勒门I海上风电扩建项目位于广东省汕头市东部、南澳县南部海域的勒门列岛附近，装机容量354MW，拟安装26台单机容量13MW和1台单机容量16MW海上风机，同时配套