固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 今天早上，亚洲IG空间的购买情况更好。随着KR / TMT名称的购买流量，该空间收紧了2 - 5个基点。AT1 / Corp Perps下跌0.5至1pt，JP / EU名称疲软，而中国名称稳定。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 亚洲非JP美元债券发行：1M24总发行量同比下降8.2%，至29.5亿美元。见下文。 LNGFOR:完成了24年1月到期的国内债券的27亿元人民币的偿还。媒体报道，该公司已准备好偿还2月/ 3月到期的国内债券的资金。LNGFOR今天上午持平至下降0.1 pt。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 交易台评论交易台市场观点 上周五，亚洲IG空间的基调在周五晚上的NFP之前仍然具有建设性。近期新的HYUCAP27 / 29不变至2bps趋紧，POHANG '27 / SAMTOT' 29交易活跃双向流动，收盘不变至2bps扩大。在JP / AU领域，SUMIFL 29在大量抛售下扩大了10个基点。同时，由于本地出价保持强劲，诸如SUMILF / NIPLIF之类的JP保险混合动力车上涨了0.1 pt。MQGAU 29s / 33s有获利回吐。中国IG基准的出价更好。豪威29 - 30秒收紧2 - 3个基点。BABA 31s / TENCNT 30s不变，更紧为2bps。高βTMT以活跃的双向流动进行交易。WB / LENOVO 30s收盘持平至3个基点。在金融方面，CCBLs的前端销量较好，并扩大了1 - 3个基点。在银行T2s中，DAHSIN / SHCMBK 33s的买盘较好，收紧了2 - 3个基点。中国AT1，如CINDBK 4.8 Perp / BOCOM 3.8 Perp / ICBCAS。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 3.58 Perp上升了0.1 pt。在欧盟/泰国AT1中，汇丰8 Perp / STANLN 7.75 Perp /KBANK 4 Perp收高0.1 - 0.4 pt。香港公司的空间好坏参半。LASUDE / PCGIHD 26指数高出1.3 - 1.6点。BNKEA 5.825 Perp / FWDGHD 6.675 Perp上升0.4 - 0.5 pt，而NWDEVL Perps下降0.5 - 0.8 pt。在理查德·李潜在撤资的报道后，PIBRIN '24收高了c1pt。我们看到名称上的流量是PB出售到HFs的购买流量中。请参阅我们在24年2月2日的每日新闻中对PIBRIN '24的评论。中国的财产是坚定的。YUEXIU / YLLGSP 26s高出0.6 pt。FUTLAN / FTLNHD 24 - 25s上升了0.4 - 0.5个百分点。RDHGCL '24在报告取消RDHGCL 7.8 03 / 20 / 24的债券持有人会议后，RDHGCL' 24上涨4.8点，收于低点60。CSCHCN 24s高出0.8 - 1.2分。例外是低0.5 - 0.8 pt的LNGFOR / CHIOLIs。在其他地方，SFHOLD '31下跌了1.8磅。FOSUNI 25 - 27s上涨0.6 - 1.2 pt。澳门博彩公司SANLTD / STCITY / MPEL 27 - 31分上涨0.5 - 1.1分。在印度空间，ADSEZ /ADANEM 30 - 32上升了0.5 - 0.7 pt。 VEDLN 26 / 28高出0.7 - 1.1点。印尼名字LPKRIJ '26 / LMRTSP' 24下跌0.9 - 1.2 pt。 LGFV / Perps /高beta名称仍然坚挺，尽管在一些低收益的较短日期的论文中，流量偏向于更好地提供。GZGETH / NJYZSO论文下降了0.1个百分点。另一方面，SHUGRP / QDHTCO纸高0.1 - 0.2 pt。SOE罪犯喜忧参半。CHSCOI 3.4 Perp上升0.1 pt，而CHPWCN Perps下降0.1 pt。在高贝塔IGs中，CPDEV / ZHHFGR名称仍然受到追捧。CPDEV / ZHHFGR人员高出0.1 - 0.5 pt。 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标普（+ 1.07%），道指（+ 0.35%）和纳斯达克（+ 1.74%）周五上涨。美国1月24日NFP增加3.53万，高于187k的预期。美国1月24日失业率为3.7%，低于预期的3.8%。中国财新服务业1月24日PMI为52.7，低于预期的53.0。周五收益率分别为4.30％/ 4.99％，收益率为2 / 4.30％/ 10 服务台分析师评论分析员市场观点 亚洲非JP美元债券发行：1M24总发行量同比下降8.2%，至295亿美元 24年1月，总发行量同比下降8.2%，从23年1月的321亿美元降至295亿美元。韩国（109亿美元），中国（93亿美元）和菲律宾（54亿美元）是此次发行的最大贡献者，IG占总发行的87.6％。2023年，总发行量下降17.5%，至1324亿美元（包括。主权），反映了疲软的市场情绪、加息和由此带来的强势美元。 在1月24日，金融类股仍然是最大的发行人，发行金额为21.1亿美元，占总发行量的71.6％。在中国航天领域，美元新发行同比增长102.7％，至93亿美元，主要发行人是银行和租赁公司。LGFV发行量增加19.0倍，达到20亿美元，这是自8月22日以来的最高水平。 同时，我们注意到点心债券的发行量在过去两年中创下历史新高。2023年，点心债券的发行量为37％，至845亿美元等值（尽管过去3年人民币走弱，美元债券发行量显着下降，但亚洲除JP发行增加222%，至63亿美元等值。在供给方面，我们认为，鉴于美元市场的情绪一直疲软，点心债券发行量增加的主要原因是融资成本降低。在人民币对美元不断贬值的情况下，发行人，尤其是中国发行人也更有动力发行点心债券。在需求方面，点心债券的收益率高于具有类似信用状况的在岸债券。 回顾2023年的总发行量为1324亿美元，计划在2024年到期。2025年和2026年将分别为2420亿美元、2340亿美元和2120亿美元。虽然我们预计亚洲非JP美元债券的总发行量将在2023年从低基数回升，预计降息和美元走弱，但我们认为净赎回趋势将在未来3年内继续。在过去2年中，净赎回总额为2040亿美元，导致亚洲非JP美元债券空间在2023年底收缩至15％。事实上，中国并不是唯一经历总发行量连续下降的国家。在印度，2023年美元债券的发行总额下降了23.2%，至51亿美元。与2021年的213亿美元相比，印度的总发行量在过去两年中下降了75.8%。在印度尼西亚，过去3年总发行量下降。2023年，印度尼西亚的总发行量下降了41.8％，至6.2亿美元。与2020年的210亿美元相比，印度尼西亚的总发行量在过去3年下降了70.5%。 离岸亚洲新发行(已定价) 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日有23只信用债发行，发行金额为200亿元人民币。截至月至今，发行信用债205只，发行金额2740亿元人民币，同比增长281.7% [AZUPOE]惠誉在B确认了Azure Power RG的债券，并删除了RWN [CCAMCL]穆迪在评级方法更新后确认了信达AMC的Baa1评级，并给出了负面展望 [COGARD]媒体报道碧桂园有30多个项目被列入中国房地产项目白名单 [GRWALL]在评级方法更新后，穆迪维持Greatwall AMC的Baa3评级为降级[LNGFOR]龙湖集团完成了24年1月到期的国内债券支付27亿元人民币。媒体报道，该公司已为2月/ 3月到期的国内债券支付30亿元人民币准备资金[ORIEAS]穆迪在评级方法更新后确认了东方AMC的Baa2评级，并给出了负面展望[SHIMAO]媒体报道世茂集团有16个项目被列入中国房地产项目白名单[SINOCE]媒体报道，远洋集团有20个项目被列入中国房地产项目白名单[SKYFAM]Skyfame Realty将请愿听证会进一步押后至6月7日[SUNAC]媒体报道称，融创将90多个项目列入中国房地产项目白名单 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: CMBIGM或其关联公司在过去12个月内与本报告涵盖的发行人有投资银行业务关系。本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM.适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性