固定收益每日市场更新

CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 今天早上市场稳定，出价较好。TMT /高贝塔IG空间没有变化。我们看到HRINTH '30获利回吐。LGFV行业在人民币之前平静。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 中国地产:进一步放宽北京和深圳的限购。见下文。 UPLLIN:标准普尔将UPL评级下调至BB，并对现金流疲软和运营环境不佳给予负面展望。今天上午，UPLLINs持平至下跌0.2 pt。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 交易台评论交易台市场观点 昨日，隔夜UST收益率收紧5 - 8个基点。在主要方面，HKINTL将2亿美元的2年期绿色数字债券定价为T + 30，收盘持平。KDB在CT2 + 28左右定价了17.5亿美元的3年期债券，在CT5 + 55左右定价了12.5亿美元的5年期债券。新的KDB 27 / 29收盘较RO水平收紧3个基点。印度银行名称HDFCB在CT2 + 73定价3亿美元3年期债券，在CT5 + 108定价4.5亿美元5年期债券。新的HDFCB 27 / 29收盘从RO水平扩大2 - 3个基点。在次要方面，前端文件上有活跃的双向流动。中国SOE / TMT基准HAOHUA /BABA / TENCNT 30 - 31不变，为2个基点。BBB TMTs LENOVO / MEITUA 30s收紧2 -4个基点。在金融方面，HRINTH 29 - 30秒高出1.5 - 2.0点（收紧15 - 40个基点）。CCAMCL / ORIEAS 26 - 30秒收紧1 - 3个基点。中国AT1s BOCOHK 3.725 Perp /BOCOM 3.8 Perp上升0.1 pt。与此同时，欧盟AT1与活跃的新发行混合在一起(INNED /SWEDA / UBS)。汇丰8 Perp / STANLN 7.75 Perp上升0.1 pt，STANLN 4.3 Perp下降0.4 pt。在香港公司领域，SHUION 24 - 26指数上涨0.3 - 0.4 pt，而HYSAN / LIHHK报纸的市盈率低于PB。中国的财产喜忧参半。CSCHCN 24s高出0.4 - 4.1分。PINGRE'25 / RDHGCL' 24上升0.5 - 0.6 pt。另一方面，在假期前的一些风险转移利益下，VNKRLE 24 - 29下跌1.2 - 2.2点。LNGFOR 27 - 32下降0.8 - 1.4 pt。GEMDAL '24下降了1.3 pt。在工业中，HILOHO '24高出2.2分。FOSUNI '27 / EHICAR' 26上涨0.5 -0.6 pt。MGMCHI / STCITY / WYNMAC 25 - 29等澳门博彩上涨0.3 - 0.6便士。印度空间是混合的。VEDLN 26 - 28秒上升了0.5磅。UPLLIN 5.25 Perp又下降了0.6个百分点。印尼人的名字很安静。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 在LGFV / Perps中，由于利率下降以及中国RM / AM在长假前部署了剩余现金，各行业的基调更加坚挺。明智的是，优质的LGFV和高beta IG名称总体上保持较好的出价。5 - 6％的LGFV NJYZSO上涨0.1 - 0.2 pt。在山东的名字中，SHDOIS / QDCO HT24上涨了0.1 pt， SHGUOH / QDJZWD 25s下降0.1 - 0.2 pt。SOE罪犯混合。HUADIA 3.375 Perp上升0.1 pt，CHPWCN 3.45 Perp下降0.1 pt. 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标普（+ 0.82%）、道指（+ 0.40%）和纳斯达克（+ 0.95%）周三表现强劲，道指达到历史高位。中国1月24日CPI /PPI同比- 0.8% / - 2.5%，预期同比- 0.5% / - 2.6%。UST收益率昨日回落，2 / 5 / 10 / 30收益率分别达到4.39% / 4.03% /4.29%。 服务台分析师评论分析员市场观点 中国地产：进一步放宽北京和深圳的限购 两个一线城市（深圳和北京）本周进一步放松了购房限制（HPR），在24年1月底广州和上海放松了HPR。2023年，深圳和北京的商品住宅销售额分别为3.1和750万平方米，同比分别下降13.4%和2.8%。深圳和北京商品住宅库存月分别为24年1月29日和14日，而23年12月为26日和16日。 24年1月，中国的住宅物业销售仍然疲软。24年1月，中国前100名开发商的合同销售额同比下降36％，至2555亿元人民币，尽管23年1月的销售额受到农历新年假期的不利影响。由于农历新年假期将在今年2月，我们预计2月24日住宅物业销售同比下降幅度更大。 截至今天，在我们的雷达下，34家开发商中有20家宣布了1月24日的合同销售金额，但没有一家实现同比增长，包括2023年表现优异的CHIOLI（1月24日同比增长- 20％）和GRNCH（1月24日同比增长11％）。我们继续预计楼市复苏步伐缓慢，近期会有更积极的货币政策如下调LPR。正如我们在《亚洲信贷展望》中所讨论的那样，我们更喜欢在T1 / 2城市拥有主要业务的开发商，可以抵押融资的优质投资物业（IP）以及可管理的短期债务到期日。CHJMAO, CSCHCN, DALWAN, FUTLAN / /FTLNHD, HPDLF, LNGFORandYLLGSP. 城市日期放松 上海30Jan '24在上海连续缴纳5年社会保险或所得税的未婚非上海居民，可以在上海外环路以外购买房产。苏州24年1月30日取消房产限购。 1.取消对建筑面积超过120平方米的物业的购买限制。广州27年1月24日2.如果居民在政府系统中注册出租或出售物业，则将扣除居民拥有的物业数量。 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日发行信用债33只，发行金额为160亿元。截至目前，发行信用债369只，发行金额3940亿元，同比增长19.4% [BABA]阿里巴巴第三季度收入同比增长5%，至366亿美元，调整后的EBITDA同比增长1%，至84亿美元；它宣布了250亿美元的股票回购计划 [CHIGRA]中国大汽车服务在岸部门发行了10亿元人民币的两年期票据，占7.8% [FOSUNI]媒体报道称，复星国际体育部门计划筹集1亿美元以扩大业务；复星计划重启出售匹克再保险，并正在寻求10亿美元的潜在估值 [SOFTBK]软银9M24收入同比增长3.8%至304亿美元，调整后EBITDA同比增长3.6%至88亿美元 [UPLLIN]标普将UPL评级下调至BB，并对现金流疲软和经营环境不佳给予负面展望 [VEDLN]韦丹塔资源公司为2024年到期、2025年到期的债券提前赎回了7.79亿美元人民币 [VEYONG]新奥清洁能源通过招标方式接受购买83.1万美元的VEYONG 3.375 05 / 12 / 26 固定收益部Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。 免责声明: CMBIGM或其关联公司在过去12个月内与本报告涵盖的发行人有投资银行业务关系。本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM.适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA ”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a - 6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪交易商。本文件在新加坡的收件人 本报告由CMBI (新加坡) Pte在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司注册。不。201731928D)，《财务顾问法》(第110)由新加坡金融管理局监管。CMBISG可以根据《财务顾问条例》第32C条的安排分发其各自的外国实体、附属公司或其他外国研究机构制作的报告。如果报告在新加坡分发给《证券及期货法》(第289）新加坡，CMBISG仅在法律要求的范围内对此类人员的报告内容承担法律责任。新加坡收件人应致电+ 65 6350 4400