固定收益每日市场更新

CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 今早市场流向更好的购买。SUMILF '29最近发行的新产品扩大了2个基点，而其他产品则收紧了1 - 2个基点。高beta JP名称出价良好，中文名称以平衡的双向流动回落。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 澳门博彩:24年1月的GGR恢复仍然令人印象深刻。更喜欢MPEL、SJM和STCITY /STDCTY，以获得更好的风险回报。见下文。 PIBRIN:媒体报道,李察计划出售他在Pinebridge的股份。我们认为,李的潜在股权出售对今天早上上涨c0.2 pt的PIBRIN '24是中性的。见下文 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 交易台评论交易台市场观点 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 昨天，隔夜UST收益率在整个曲线上收紧了7 - 9个基点，此前美联储维持FFR不变，并调低了3月降息的可能性。最近的新DAESEC / POHANG / KORELE 27在获利了结下扩大了约3个基点。SUMIFL / ANZNZ / WSTPNZ / MQGAU的销售也较好，扩大了1 - 2个基点。中国国有企业/ TMT基准HAOHUA / TENCNT 30 - 31s开盘扩大3 - 5个基点，收盘保持不变，扩大3个基点。高beta TMT LENOVO / WB 30s的销售情况较好，收盘上涨2 - 4个基点。在金融方面，AMC的买入情况更好。HRINTHs / GRWALLs高出0.1 pt（收紧5 - 10bps）。BCHINA / BOCOM / BOCOHK Perps等中国AT1上涨0.1 pt，而泰国AT1 BBLTB 5 Perp / KBANK 5.275 Perp下跌0.3 - 0.5 pt。欧盟AT1s汇丰银行/STANLN Perps下跌0.6 - 1pt。BNP 8.5 Perp在AM的销售下降低了1.5分。在香港公司领域，NWDEVL在PB销售下低约0.5 - 1.7点。SHUION 24 / 26下跌0.6 - 0.7 pt。中国房产走低。VNKRLE 27 - 29s下降了0.4 - 1.8 pt。ROADKG 25 - 26s和FUTLAN '25 /FTLNHD' 26下降了0.5 - 0.8 pt。GEMDAL / DALWAN。 24s降低了0.5 pt。AGILE 25s下降了1.5 - 2.1 pt。RDHGCL '24在50年代中期保持区间波动。工业安静。FOSUNI' 27 / AACTEC '31下跌0.3 - 0.4 pt。澳门博彩公司MGMCHI / SAN27 - 31s上涨了0.2 pt。在印度空间中，VEDLpts上涨至0.5 - 3RIP26。 在LGFV中，新的GZDZCD 6.8 '25在6.5％内交易，这要归功于在岸RM寻求短期和更高收益票据的补充要求。新的QDHTCO 6.8 '27不太受欢迎，因为投资者对山东的名字更加谨慎，而且与QDHTCO现有的24s相比，它的保持良好结构较弱。GZDZCD '25交易高于面值约0.5 pt，而QDHTCO' 27收盘略低于面值。 SHDOIS '24 / QDJZWD' 25上涨了0.2个百分点。我们看到了流量继续 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 高收益LGFV /高beta IG名称的更好购买。CPDEV / BCDHGR / ZHHFGR 25 - 26s高出约0.1 pt。SUNSHG '26上涨0.4 pt。在SOE罪犯中，CHSCOI / CHPWCN / HUADIA Perps高出0.1 pt。JP保险混合动力车出价良好。SUMILF 5.875 Perp / ASAMpt高出24.1. 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（+ 1.25%），道指（+ 0.97%）和纳斯达克（+ 1.30%）周四反弹。美国最新初请失业金人数为+ 224k，高于预期的+ 213k。美国1月24日ISM制造业PMI为49.1，高于预期的47.2。UST收益率曲线昨日走平，2 / 5 / 10 / 30收益率分别为4.20% / 3.80% / 3.87%。 服务台分析师评论分析员市场观点 澳门博彩业：24年1月的GGR复苏继续令人印象深刻 在1月24日，澳门博彩总收入（GGR）同比增长67％，至MOP19.3 bn。GGR在2019年达到了大流行前水平的c78％，高于2023年的c68％。GGR的强劲增长是在2023年GGR反弹334％的基础上，并在1月的2023年CNY假期中显得更加令人印象深刻。我们预计2月将继续强劲复苏，因为2024年的假期 根据GGR和游客人数的反弹，澳门博彩运营商的信用状况继续改善。自2013年上半年以来，所有运营商都转向积极的EBITDA，复苏步伐加快。24年1月，惠誉肯定了SJMHOL的BB -，并将前景从负面转变为稳定。昨天，惠誉将SANLTD的评级从BB +上调至BBB -。我们预计在未来12 - 18个月内，该行业将采取更多积极的评级行动。SANLTDs保持不变，为0.2 pt。鉴于升级后的现金价格上涨和票息下降，我们认为SANLTD的估值在该行业中的吸引力较小。正如我们之前的评论中所讨论的，我们更喜欢MPEL、SJM和STCITY / STDCTY，以获得更好的风险回报。我们也喜欢MGMCHI，WYNMAC的50 - 75bps和20 - 90bps收益率比美国父母的债券回升。 PIBRIN：媒体报道Richard Li计划出售Pinebridge。 关于理查德·李退出Piebridge的报道，我们认为他剥离Piebridge的多数股权对PIBRIN '24是中性的。如果Li决定出售Piebridge的多数股权，则PIBRIN '24：1）如果Richard Li的投票权低于50％，则在101处存在COC条款。交易完成后，PIBRIN '24将被定为101（正面）；2）潜在买家，Richard Li和其他一致人士将在交易完成之前以低于101的价格发起要约或回购PIBRIN'24（正面）；3）Piebridge将尝试放弃通过征求同意（中立）的控制权变更。我们相信任何潜力。买家的Pinebridge的多数股权都知道将PIBRIN '24置于101，并将为PIBRIN' 24准备再融资计划，因为PIBRIN '24 9月12日。PIBRIN' 24今天早上上涨了c0.2 pt。 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日发行信用债92只，发行金额1080亿元。截至月至今，发行信用债92只，发行金额1080亿元，同比增长697.2% [BABA]媒体报道称，阿里巴巴考虑在业务改革中出售其百货连锁店InTime [CSCHCN]中国南方城市提议通过公开招标出售CSC西安约30.6％的股份以偿还债务。在12月22日，SZCDG同意注资50亿元人民币，以换取CSC西安69.4％的股份。基于此，中国南方城市剩余30.6％的估值为人民币1.5亿元。截至9月23日，西安CSC的资产为90亿元人民币。上午上升。 [EVERRE]恒大在岸单位涉及诉讼案件，索赔总额为5030亿元人民币；截至23年12月，逾期债务总额为3010亿元人民币 [GEELY]吉利1月24日销量同比增长110%至213.5 K辆 [HAIDIL]惠誉肯定了海底捞的BBB -评级，并将前景修正为积极 [LSEAGN]Landsea绿色管理部门Landsea Homes以1.85亿美元收购了Antares [NIO]NIO宣布，根据回购权要约，CB NIO 0 02 / 01 / 26的305.36万美元被有效交出；NIO的车辆交付量在1月24日同比增长18.2%，至10.1万辆 [SMCPM]媒体报道说，圣米格尔正在寻求银团20亿美元贷款的承诺，以对9月24日到期的贷款进行再融资 [SYNGEN]媒体报道，先正达首席执行官表示，没有计划中的上海IPO时间表 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。 有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM. CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA ”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究