晨会纪要

2024年01月24日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】资本市场利好提振，市场情绪明显回暖 【基金研究】基金数据日跟踪（20240123） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】2024年上海GDP增长目标为5%左右 【宏观经济】央行进行4650亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】21省份去年GDP出炉：广东率先突破13万亿，12个省份增速跑赢全国 【财经要闻】印度股市总市值超越港股，晋升全球第四大股票市场 【财经要闻】央广网：国常会对资本市场作最新部署，政策加码平抑市场波动引长期资金入市正当其时 三、行业及公司动态 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com洪 欣佼 【行业动态】江苏吴中旗下童颜针AestheFill正式获批上市 【重点公司跟踪】一汽解放(000800.SZ)：2023年归母净利润预计同比增加90.35%-117.54% hongxinjiao@hnchasing.com 【其他公司跟踪】普蕊斯（301257.SZ）：预计2023年实现归母净利润1.23-1.46亿元，同比增长69.86%-101.63% 【其他公司跟踪】翔宇医疗(688626.SH)：募投项目“养老及产后康复医疗设备生产建设项目”延期至2024年4月 【其他公司跟踪】伯特利(603596.SH)：2023年归母净利润预计同比增加26.09%-37.02% 四、湖南经济动态 【湘股动态】艾华集团（603989.SH）："艾华转债"将于2024年3月1日到期 【湖南省地方动态及政策】省政协十三届二次会议开幕 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】资本市场利好提振，市场情绪明显回暖 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.79%，收于4124.44点，代表蓝筹股的上证指数涨0.53%，收于2770.98点，代表硬科技的科创50指数涨1.01%，收于749.74点，代表创新成长的创业板指数涨1.24%，收于1687.61点，代表创新型中小企业的北证50指数涨1.41%，收于938.41点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.19%，收于2226.37点，代表大盘股的中证100指数涨0.29%，收于3081.17点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.40%，收于3231.93点，代表中盘股中证500指数涨1.77%，收于4865.74点，代表小盘股的中证1000指数涨1.58%，收于5079.63点，总体来看，中盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，传媒、煤炭、计算机涨幅居前，商贸零售、食品饮料、纺织服饰跌幅居前。（4）分主题来看，游戏出海指数、中国国际进口博览会指数、万得光模块(CPO)指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为11.78倍，处于历史后9.08%分位，市净率（LF）估值为1.14倍，处于历史后0.01%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为39.99倍，处于历史后10.65%分位，市净率（LF）估值为3.4倍，处于历史后0.1%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为24.84倍，处于历史后0.03%分位，市净率（LF）估值为3.37倍，处于历史后8.89%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为15.31倍，处于历史后16.5%分位，市净率（LF）估值为1.35倍，处于历史后0.02%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为24.85倍，处于历史后81.8%分位，市净率（LF）估值为2.65倍，处于历史后42.55%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有2973家公司上涨，共有2195家公司下跌，其中涨停公司51家，跌停公司31家，全市场成交额7132.12亿元，较上一交易日减少919.84亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入37.9亿元，其中沪股通净流入29.02亿元，深股通净流入8.88亿元。 四、市场策略 资本市场利好提振，市场情绪明显回暖。消息面，李强主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境。要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。 受此利好提振，周二A股及港股市场明显回暖，上证指数收涨0.53%，创业板指数收涨1.24%，全市场成交额7132.12亿元。分板块而言，TMT及蓝筹板块均有所表现，但市场主线尚未明确，短期仍为超跌反弹走势。从技术面来看，指数暂未突破压力线，且成交额未明显放量，后市指数走势仍有反复的可能性。 当下，多项指标均显示着当下A股市场已经处于阶段性底部，情绪面或已出现超跌，但指数反转仍需要经济基本面企稳回升、信心提振带来情绪面改善的信号出现。随着春节假期临近，预计春节前市场交投意愿将降低，节前指数或继续震荡磨底，后续趋势性机会可能要进一步观察春节后的经济数据走势。 总体而言，当下经济复苏基础尚不牢固，结合中央经济工作会议“稳中求进、以进促稳、先立后破”政策基调来看，预计2024年GDP预期目标或在5%左右，经济将以自然修复、温和复苏为主，上市公司业绩复苏节奏或偏慢。2024年在社会预期改善、流动性合理充裕、美联储降息落地的背景下，A股估值具备向常态化水平回归的基础。展望2024年第一季度，中国将处于缓慢复苏阶段，经济上行、通胀低位，短期内还需密切关注经济基本面和风险偏好的边际变化对市场的影响，春节前仍保持谨慎。考虑到股债相对回报率已经处于历史高位，从中长期来看股票资产配置的价值已经凸显，建议把握结构性机会，重点关注成长风格： （1）TMT板块。一方面，当下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于产业链自主可控关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可关注软件端的计算机、应用端的传媒。（2）新能源赛道。全球新能源革命方兴未艾，国内新能源产业虽然具备全球优势，但板块明显超跌，存在较大 估值修复潜力，可关注光伏、新能源车、锂电池等赛道； （3）生物医药板块。目前医药板块已充分反映集采、医疗反腐等政策带来的压力。随着美联储降息预期升温、行业景气度回升，生物医药板块有望迎来估值及业绩修复，例如创新药、CXO； （4）外资重仓板块。随着美联储降息、中美关系回暖、市场预期改善，预计2024年外资将重新流入A股，关注外资青睐的白酒、家电等板块。 【基金研究】基金数据日跟踪（20240123） 燕 轶纯（S0530521030001） 1月23日，上证基金指数收报5627.51点(0.94%）,LOF基金价格指数收报3808.35点(0.32%）,ETF基金价格指数收报979.87点(1.02%）。上证50ETF(-0.13%)，沪深300ETF(0.69%)，中证500ETF(1.6%)，标普500ETF(0.24%)，日经225ETF基金(4.9%)，德国30ETF(1.08%)，法国CAC40ETF(0.2%)，黄金ETF(0.15%)，白银基金(0.14%)，豆粕ETF(0.05%)，嘉实原油(1.49%)。1月23日,ETF总成交额约1527亿元。日内游戏类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 1月23日，1年期国债到期收益率上行0.3bp至2.08%，10年期国债到期收益率上行1.2bp至2.50%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至42bp。1年期国开债到期收益率上行1.3bp至2.19%，10年期国开债到期收益率上行0.9bp至2.64%。DR001上行0.0bp至1.76%，DR007下行4.1bp至1.84%。国债期货10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差下行2.37bp至27.06bp，3年期AA-AAA级等级利差上行0.00bp至27.32bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】2024年上海GDP增长目标为5%左右 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，上海市第十六届人大二次会议1月23日上午在世博中心开幕。上海市市长龚正作《政府工作报告》。龚正说，综合各方面因素，建议今年全市经济社会发展的主要预期目标是：全市生产总值增长5%左右，地方一般公共预算收入增长5%，全社会研发经费支出相当于全市生产总值的比例达到4.5%左右，城镇调查失业率5%以内，居民人均可支配收入增长与经济增长保持同步，居民消费价格涨幅3%左右。 【宏观经济】央行进行4650亿元7天期逆回购操作 王 与碧（S0530522120001） 据wind报道，央行今日进行4650亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有7600亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2950亿元。 【财经要闻】21省份去年GDP出炉：广东率先突破13万亿，12个省份增速跑赢全国王 与碧（S0530522120001） 据澎湃新闻报道，多地进入“两会时间”，2023年经济数据也密集出炉。据不完全统计，截至目前，已经有21个省区市公布2023年GDP数据。部分省份实现新量级的突破。经济第一大省广东成为全国首个全年GDP突破13万亿元的省份，经济总量连续35年居全国首位。另外还有3个经济大省山东、浙江、四川经济总量也迈上新台阶，三省年度GDP分别突破9万亿元、8万亿元、6万亿元。此外，湖南实现年度GDP首次突破5万亿元，重庆、辽宁年度GDP迈入“3万亿俱乐部”。从GDP增速看，21省份中有12个省份跑赢全国，依次为海南（9.2%）、内蒙古（7.3%）、甘肃（6.4%）、吉林（6.3%）、重庆（6.1%）、山东（6.0%）、浙江（6.0%）、四川（6.0%）、江苏（5.8%）、安徽（5.8%）、 河北（5.5%）、辽宁（5.3%），北京（5.2%）与全国持平。 【财经要闻】印度股市总市值超越港股，晋升全球第四大股票市场 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，据统计，本周一，印度股市总市值首次超过香港股市，成为全球第四大股票市场。数据显示，截至周一收盘，印度交易所上市股票的总价值达到4.33万亿美元，而香港交易所上市股票的市值为4.29万亿美元。 【财经要闻】央广网：国常会对资本市场作最新部署，政策加码平抑市场波动引长期资金入市正当其时王 与碧（S0530522120001） 央广网23日上午发文称，国务院总理李强22日主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。这是新一届政府首次专门听取关于资本市场运行情况的汇报，同时也是国常会半年来第二次提及资本市场。会议从四方面作出明确部署。分别是进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡；加强资本市场监管；采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心；增强宏观政策取向一致性，促进资本市场平稳健康发展。对于国常会聚焦资本市场作出的最新部署，市场人士纷纷表示，国常会针对中短期A股市场面临的问题对症下药，反映了管理层对资本市场的重视，政策力度加码的窗口已经打开，积极引导长期资金入市正当其时。尤其是提及投融两端兼顾平衡的问题，在市场出现资金负向螺旋、情绪悲观的时刻，有助于平抑市场波动，提振投资者信心。 三、行业及公司动态 【行业动态】江苏吴中旗下童颜针AestheFill正式获批上市 张 曦月（S0530522020001）