中资美元债周报：一级市场发行回落，二级市场小幅下跌

中资美元债 2024-01-22星期一 一级市场发行回落： 上周中资美元债一级市场发行回落，仅新发1只债券，即农业银行纽约分行发行6亿美元高级债券，息票率SOFR+63bps，最终认购超2倍。 二级市场小幅下跌： 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.46%，投资级指数最新价报178.3136，周跌幅0.52%；高收益指数最新价报134.7813，周涨幅0.01%。 上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.32%，投资级回报指数最新价报216.689，周跌幅0.34%；高收益回报指数最新价报199.3082，周跌幅0.08%。 美联储3月降息预期降温，美债收益率反弹： 截至1月19日，2年期美国国债收益率较上周上行24.04bps，报4.3845%；10年期国债收益率上行18.36bps，报4.1226%。 宏观要闻： 美国上周初请失业金人数为18.7万人，预期20.7万人；美国2023年12月零售销售环比增0.6%，好于预期；美联储理事沃勒：如果通胀不反弹，美联储可以在今年降息；欧元区2023年12月CPI终值同比上升2.9%，预期及初值均为2.9%；2023年国内生产总值按不变价格计算同比增5.2%；据初步核算：2023年我国住宿和餐饮业GDP增长14.5%；2023年中国固定资产投资（不含农户）同比增3.0%；2023年全年社会消费品零售总额同比增7.2%；2023年12月中国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%；2023年中国城镇调查失业率平均值为5.2%，同比下降0.4个百分点；2023年中国规上工业原煤产量46.6亿吨，同比增长2.9%；2023年中国粮食总产量同比增1.3%；2023年中国房地产开发投资同比下降9.6%。 研究部姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-21519166Email:duanjx@gyzq.com.hk 1.一级市场 上周中资美元债一级市场发行回落，仅新发1只债券，即农业银行纽约分行发行6亿美元高级债券，息票率SOFR+63bps，最终认购超2倍。 2.二级市场 2.1中资美元债指数表现 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.46%，新兴市场美元债指数下跌0.77%。中资美元债投资级指数最新价报178.3136，周跌幅0.52%；中资美元债高收益指数最新价报134.7813，周涨幅0.01%。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2022年12月30日为基点 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2022年12月30日为基点 上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.32%，最新价报220.7314；中资美元债投资级回报指数最新价报216.689，周跌幅0.34%；中资美元债高收益回报指数最新价报199.3082，周跌幅0.08%。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2022年12月30日为基点 2.2中资美元债各行业表现 行业方面，能源板块领涨；地产、非必需消费板块领跌。 能源板块主要受海隆控股有限公司、安东油田服务集团等名字上涨的影响，收益率下行41.5bps。 地产板块主要受阳光城嘉世国际有限公司、雅居乐集团控股有限公司等名字下跌的影响，收益率上行1316.9bps；非必需消费板块主要受蔚来汽车、广汇汽车服务有限责任公司等名字下跌的影响，收益率上行365.3bps。 2.3中资美元债不同评级表现 根据彭博综合评级，投资级名字均下跌，A等级周收益率上行10.8bps；BBB等级周收益率上行56.6bps；高收益名字多下跌，其中BB等级收益率下行约57.8bps；DD+至NR等级收益率上行约409.1bps；无评级名字收益率上行177.1bps。 2.4上周债券市场热点事件 泰禾集团收到证监会行政监管措施决定书：认真履行信息披露义务 泰禾集团发布关于收到证监会行政监管措施决定书的公告称，公司将严格遵守《公司债券发行与交易管理办法（2023年修订）》的相关规定。持续提升公司的内控管理水平，认真履行信息披露义务，不断提高信息披露质量。泰禾集团同时公告，公司于近日收到相关法院的关于2022沪74民初2888号案件民事判决书，上述案件涉及公司与机构的金融借款纠纷，原告为东方资产上海市分公司，被告为泰禾集团在内的14家公司及黄其森。法院判决公司偿还本金17.65亿元及重组收益8.02亿元，并支付律师费30万元。原告有权行使抵押权，优先受偿抵押资产。泰禾投资、黄其森等需承担连带保证责任。被告承担案件受理费、财产保全费。 华夏幸福基业：债务逾期、债务重组进展： 华夏幸福基业股份有限公司公告称，截至2023年12月31日，公司累计未能如期偿还债务金额合计为人民币242.43亿元（不含利息）。自公司前次披露诉讼、仲裁情况后至2023年12月31日期间，公司新增发生的诉讼、仲裁事项涉案金额合计为人民币15.13亿元。 越秀地产：拟发行2026年到期7亿元票据，用于置换一年内到期境外债 越秀地产发布公告称，1月12日，公司间接全资附属公司愉欣国际有限公司作为发行人，公司作为担保人及联席牵头经办人就建议发行7亿元人民币于2026年到期的年利率4%的有担保票据（将与发行人于2023年11月15日发行的人民币5.1亿元于2026年到期的年利率4%有担保票据合并并形成单一系列）订立认购协议。越秀地产表示，建议增发票据发行的所得款项总额（未经扣除联席牵头经办人将收取的包销佣金及就建议增发票据发行已产生或将产生的其他开支）将为约7.0495亿元。此次增发票据发行的所得款项净额拟用于置换集团于一年内到期的若干中长期境外债务有关用途。 2.5上周中资美元债评级调整 3.美国国债报价 4.宏观数据追踪 截至1月19日，美国国债到期收益率情况如下： 1年期（T1）：4.8401%，较上周上行18.47bps；2年期（T2）：4.3845%，较上周上行24.04bps；5年期（T5）：4.0507%，较上周上行22.07bps；10年期（T10）：4.1226%，较上周上行18.36bps。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理 截至1月19日，Libor-OIS利差为26.291bps，较上周五收窄2.09bps。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理 5.宏观要闻 美国上周初请失业金人数为18.7万人，预期20.7万人： 美国上周初请失业金人数为18.7万人，创2022年9月24日当周以来新低，预期20.7万人，前值从20.2万人修正为20.3万人。美国1月6日当周续请失业金人数为180.6万人，预期184.5万人，前值从183.4万人修正为183.2万人。 美国2023年12月零售销售环比增0.6%，好于预期： 美国2023年12月零售销售7098.9亿美元，环比增加0.6%，预期增0.4%，前值增0.3%；核心零售销售5733.83亿美元，环比增加0.4%，预期及前值均为0.2%。 美联储理事沃勒：如果通胀不反弹，美联储可以在今年降息： 美联储理事沃勒：如果通胀不反弹，美联储可以在今年降息；需要更多信息确认通胀下降至目标水平；降息应谨慎有序进行，无需像过去那样迅速降息。 欧元区2023年12月CPI终值同比上升2.9%，预期及初值均为2.9%： 欧元区2023年12月CPI终值同比上升2.9%，预期及初值均为2.9%；环比上升0.2%，与预期及初值一致；核心CPI终值同比上升3.9%，环比上升0.3%，均与预期及初值一致。 2023年国内生产总值按不变价格计算同比增5.2%： 据国家统计局初步核算，2023年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值89755亿元，增长4.1%；第二产业增加值482589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688238亿元，增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。 据初步核算：2023年我国住宿和餐饮业GDP增长14.5%： 据国家统计局初步核算，2023年我国金融业GDP同比增长6.8%，住宿和餐饮业GDP增长14.5%，信息传输、软件和信息技术服务业GDP增长11.9%，房地产业GDP下降1.3%。 2023年中国固定资产投资（不含农户）同比增3.0%： 2023年中国固定资产投资（不含农户）503036亿元，同比增长3.0%。分领域看，基础设施投资增长5.9%，制造业投资增长6.5%，房地产开发投资下降9.6%。2023年 民间固定资产投资253544亿元，下降0.4%。 2023年全年社会消费品零售总额同比增7.2%： 2023年12月中国社会消费品零售总额43550亿元，同比增长7.4%；全年社会消费品零售总额471495亿元，增长7.2%，其中，除汽车以外的消费品零售额增长7.3%。 2023年12月中国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%： 2023年12月中国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，全年累计增长4.6%。2023年全国工业产能利用率为75.1%，同比下降0.5个百分点。 2023年中国城镇调查失业率平均值为5.2%，同比下降0.4个百分点： 2023年中国城镇调查失业率平均值为5.2%，同比下降0.4个百分点。12月份，全国城镇调查失业率为5.1%，31个大城市城镇调查失业率为5.0%，全国企业就业人员周平均工作时间为49小时。 2023年中国规上工业原煤产量46.6亿吨，同比增长2.9%： 2023年中国规上工业原煤产量46.6亿吨，同比增长2.9%，进口煤炭4.7亿吨，增长61.8%；原油产量20891万吨，增长2.0%，进口原油56399万吨，增长11.0%；天然气产量增长5.8%，进口天然气增长9.9%。 2023年中国粮食总产量同比增1.3%： 2023年中国粮食总产量69541万吨，同比增长1.3%。分品种看，稻谷产量下降0.9%，小麦产量下降0.8%，玉米产量增长4.2%，大豆产量增长2.8%。全年猪肉产量5794万吨，增长4.6%；生猪出栏72662万头，增长3.8%。 2023年中国房地产开发投资同比下降9.6%： 2023年中国房地产开发投资110913亿元，同比下降9.6%；商品房销售额116622亿元，下降6.5%，其中住宅销售额下降6.0%；房地产开发企业到位资金下降13.6%。2023年12月份，房地产开发景气指数为93.36。 2023年全社会用电量同比增长6.7%： 国家能源局发布数据显示，2023年全社会用电量92241亿千瓦时，同比增长6.7%。分产业看，第一产业用电量1278亿千瓦时，同比增长11.5%；第二产业用电量60745亿千瓦时，增长6.5%；第三产业用电量16694亿千瓦时，增长12.2%。 风险提示： 美国经济政策变动超预期信用风险事件蔓延稳地产政策效果不及预期 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估