- 一级市场：上周中资离岸债发行量持续回落，新发3只债券，规模约4.13亿美元。其中，成都空港城发集团发行12.3亿人民币债券，为上周最大发行规模；平度城市开发担保发行8亿人民币高级无抵押担保可持续债券，息票率5.98%，为上周定价最高的新发债券。
- 二级市场：中资美元债指数按周下跌0.14%，新兴市场美元债指数下跌0.32%。投资级指数周跌幅0.09%，高收益指数周跌幅0.45%。回报指数按周下跌0.08%，投资级回报指数周跌幅0.06%，高收益回报指数周跌幅0.23%。
- 行业表现：医疗保健、非必需消费板块领涨，地产、通讯板块领跌。医疗保健板块主要受绿叶制药集团有限公司、微创医疗科学有限公司等名字上涨影响，收益率下行49.9bps；非必需消费板块主要受华住集团有限公司、indie半导体股份有限公司等名字上涨影响，收益率下行26.0bps。地产板块主要受佳兆业集团控股有限公司、世茂集团控股有限公司等名字下跌影响，收益率上行17.4Mbps；通讯板块主要受哔哩哔哩股份有限公司、世纪互联集团等名字下跌影响，收益率上行70.6bps。
- 评级表现：投资级名字均下跌，A等级周收益率上行3.2bps；BBB等级周收益率上行6.3bps；高收益名字多下跌，其中BB等级收益率下行5.8bps；DD+至NR等级收益率上行约208.1bps；无评级名字收益率上行5.0Mbps。
- 热点事件：阳光城已到期未支付的债务本金合计653.36亿元；泰禾集团逾期有息债务本金余额为719.27亿元；泛海控股未能如期兑付FANHAI14.505/23/21剩余1.34亿美元本金，拟延期至2026年9月23日前兑付。
- 评级调整：中升控股评级下调至BBB-BBB，展望稳定；西部水泥评级下调至B，展望负面；北京未来科学城集团评级确认为BBB，展望稳定；济南高新控股评级确认为BBB，展望稳定；济南西城集团评级确认为BBB，展望稳定；顺丰控股评级确认为A3，展望稳定；济南城建集团评级确认为BBB+，展望稳定；内江高新投评级为BBBg，展望正面；南京银行评级维持Baa3，展望稳定。
- 美债收益率：2年期美国国债收益率上行1.18bps，报3.9119%；10年期国债收益率上行4.82bps，报4.4278%。
- 宏观数据：美国2月进口价格环比上涨1.3%，创2022年3月以来最大单月涨幅；美国3月标普全球综合PMI初值降至51.4，创11个月新低；美国上周初请失业金人数升至21万，符合预期；欧元区3月标普全球综合PMI从2月的51.9降至50.5，创去年5月以来最低；欧盟与澳大利亚达成全面贸易协定，取消双方绝大多数商品关税；欧洲央行管理委员会委员维勒鲁瓦表示，目前讨论加息事宜仍为时过早；日本2月核心CPI同比上涨1.6%，为2022年3月以来最小升幅；经合组织预计2026年全球经济增速为2.9%；华尔街机构大幅上调美国经济衰退概率；国家对成品油价格采取临时调控措施；“沪七条”楼市新政落地已满一个月，上海新房交易稳步攀升。
- 风险提示：美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。
