固定收益每日市场更新

CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 今天早上从陆上活跃流动。中国AT1和高质量的LGFV受到了更好的购买。LOGPH与AHG签署了CSA，以重组离岸高级票据。见下文。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 中国政策-信贷增长仍然不温不火，宽松政策即将到来。CMBI预计中国人民银行可能会在未来几周内下调LPR或存款准备金率。央行可能会在2024年将存款准备金率下调0.5个百分点，并将1年和5年LPR分别下调10个基点和20个基点。有关CMBI经济研究的评论，请参阅下文。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 中国经济-通货紧缩继续逐步改善。CMBI预计中国的CPI和PPI将温和改善，同比增长分别从2023年的0.2％和- 3％上升到2024年的1％和0.2％。有关CMBI经济研究的评论，请参阅下文。 交易台评论交易台市场观点 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 上周五，尽管美国CPI略高于预期，但隔夜USTs在整个曲线上收紧了6 - 11个基点。新的HYUELE 27 / 29以平衡的双向流动交易，收盘不变，收紧1个基点。SAMTOT '29收盘扩大1个基点。新的CICCHK 27 / 29收盘扩大1 - 3个基点。新的BOCAVI '29收紧了2个基点。中国国有企业HAOHUA / SINOPE 30年代持平至1个基点。TMT基准BIDU /TENCNT 30s不变，收紧至2bps。高beta TMT MEITUA /小米30s收紧2 - 5个基点。在金融方面，中国银行T2s的出价很高。在AMC /租赁名称中，CMINLE / CCAMCL /ORIEAS 24 - 26收紧2 - 5个基点。BCHINA / ICBCAS Perps等中国AT1上升了0.1个百分点。TH / KR AT1的购买量较好。BBLTB / KBANK / KEBHNB人员高出0.1 - 0.2 pt。 香 港 公 司SHUION '26 / NANFUN' 30上 涨0.5 - 0.9 pt。 中 国 的 财 产 是 坚 定 的 。DALWAN '24 / YLLGSP' 26上涨2.2 - 3.2 pt。ROADKG 24 - 26上升0.5 - 0.8 pt，接近5 - 8 pts。AGILE 25s高出2.1 - 2.5分。GEMDAL '24 / FTLNHD' 26 / PINGRE '26上升0.5 - 0.6 pt。在工业中，EHICAR 24 / 26高出1.5 - 3.3分。HILOHO '24上涨了0.6便士。澳门博彩名称很安静。MPELS / WYNMAC上涨了0.3 - 0.9 pt。在印度空间，VEDLN26 - 28秒高出0.8 - 2.9分。印尼人的名字参差不齐。LMRTSP '26上升了0.5个百分点。MDLNIJ '25下跌0.5 pt，收盘下跌8 pts。在其他地方，GLPCHI '26高出1.9分。 LGFV / Perp空间有一个坚定的会议，因为全球RM在隔夜利率收紧后补充了风险，我们看到宏观市场和全球央行偏向于更加温和的倾斜。自上午中旬以来，在提供收益率回升的高贝塔IG名称和LGFV中，资金流向偏向强劲的更好买盘，例如SUNSHG / ZHONAN /ZHHFGR / CPDEV。SUNSHG / Zhoa 24 - 26s上涨0.3 - 0.9 pt。CPDEV 25 / Perp。 再高0.4 - 1.1点。前端山东/重庆 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 CMBI固定收益 名称更好。SHDOIS / JMUDIV / QDHTCO / CQNANA 24s上涨了0.1 pt。在6 - 7％的LGFV中，GZINFU '26上涨了1.8 pt。GZDZCD' 26 / HZCONI '25上涨了0.1 pt。在SOE perps中，PWCHCHCN 3.45 Perp / CHSCOI 4 Perp /HUIA. 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标普（+ 0.08%），道指（- 0.31%）和纳斯达克（+ 0.02%）上周五涨跌不一。美国12月23日PPI月环比为- 0.1%，低于预期的+ 0.1%月环比。中国12月23日出口/进口同比+ 2.3% / + 0.2%，而预期同比+ 1.7% / + 0.3%。UST收益率周五回落，2 / 5 / 10 / 3.84％，收益率/ 96 服务台分析师评论分析员市场观点 LOGPH：与AHG签署CSA重组离岸高级票据 Loga于1月12日与AHG签署了信贷支持协议（CSA）美元优先票据的未偿还金额(现有票据，不包括。应计利息）为34亿美元。离岸重组预计将包括某些其他现有债务的重组，本金总额将高达67亿美元。每个现有的票据持有人可以选择以下选项中的一个或组合：（1）现金要约；（2）强制性可转换债券（MCB）和优先票据的组合；（3）MCB；（4）长期票据（长期票据I）和MCB。CSA费用为票据本金总额的0.2%，以现金支付。CSA收费截止日期为24年3月28日。 从控股股东获得的13亿美元贷款中，2亿美元将分配给选项2，2亿美元将分配给选项3。余额将作为长期票据（长期票据II）的交换，到期日为发行日期后的第9年和第10年，年利率为2％，所有这些都将以实物支付。 某些其他现有债务（包括与股权挂钩的证券，申万债务，L2债务和某些银行贷款）的债权人将获得与现有票据持有人可获得的期权基本相似的期权，并可能与现有票据持有人分享信用增级，负面质押和公司担保。C债务，L5债务和某些有担保银行贷款的债权人可能会获得与现有票据持有人不同的信用增级。