晨会纪要

2024年01月12日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】午后外资大幅流入，指数较大反弹 【基金研究】基金数据日跟踪（20240111） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展270亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】商务部部长王文涛与美国商务部长雷蒙多举行通话 【财经要闻】国家移民管理局推出5项新措施，进一步便利外籍人员来华 【财经要闻】央行批复1000亿住房租赁团体购房贷款，试点8城“先到先得” 【财经要闻】财政部：不断拓展数据资产应用场景，提升和丰富数据资产经济价值和社会价值 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com黄 奕景研 究助理huangyijing@hnchasing.com 【财经要闻】李强将出席世界经济论坛2024年年会并访问瑞士、爱尔兰 三、行业及公司动态 【行业动态】中汽协：2023年汽车产销双超3000万辆创新高，近500万辆出口贡献重要力量 【行业动态】1月前10天韩国半导体出口同比增长25.6% 【行业动态】美国SEC批准比特币现货ETF，周四开放交易 【行业动态】OpenAI GPT商店正式上线 【行业动态】37批次不合格化妆品被通报，面膜产品占一半 【行业动态】2023年我国电池累计产量778.1GWh，同比+42.5% 【行业动态】2023年我国充电基础设施增量338.6万台，同比+30.6% 【行业动态】金融监管总局大型银行司：提高大型商业银行风险抵御韧性 【其他公司跟踪】新凤鸣（603225.SH）：公司拟建设新材料项目，总投资达到200亿元 四、湖南经济动态 【湘股动态】劲仔食品（003000.SZ）：预计2023年扣非归母净利润同比增长56.79%—67.78% 【湖南省地方动态及政策】2023年湖南水质中部第一，全省地表水国家考核断面水质优良率98.6% 近期研究报告集锦 【公司类】捷佳伟创（300724.SZ）公司深度报告：光伏领域三线布局，助力设备龙头业绩长虹 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】午后外资大幅流入，指数较大反弹 黄 红卫（S0530519010001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.16%，收于4388.96点，代表蓝筹股的上证指数涨0.31%，收于2886.65点，代表硬科技的科创50指数涨1.64%，收于789.86点，代表创新成长的创业板指数涨1.95%，收于1777.27点，代表创新型中小企业的北证50指数涨1.63%，收于993.95点，总体来看，创新成长板块风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.22%，收于2240.11点，代表大盘股的中证100指数涨0.65%，收于3131.49点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.57%，收于3295.67点，代表中盘股中证500指数涨1.28%，收于5223.86点，代表小盘股的中证1000指数涨1.80%，收于5611.11点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，计算机、传媒、电力设备涨幅居前，公用事业、煤炭、石油石化跌幅居前。（4）分主题来看，游戏出海指数、传媒金股指数、华为鸿蒙指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.2倍，处于历史后11.77%分位，市净率（LF）估值为1.19倍，处于历史后0.03%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为41.44倍，处于历史后20.27%分位，市净率（LF）估值为3.53倍，处于历史后0%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为26.22倍，处于历史后0.12%分位，市净率（LF）估值为3.56倍，处于历史后11.53%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.11倍，处于历史后18.34%分位，市净率（LF）估值为1.42倍，处于历史后0.14%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为25.93倍，处于历史后87.92%分位，市净率（LF）估值为2.77倍，处于历史后52.05%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有4462家公司上涨，共有758家公司下跌，其中涨停公司58家，跌停公司8家，全市场成交额7221.31亿元，较上一交易日增加652.45亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入42.31亿元，其中沪股通净流出2.11亿元，深股通净流入44.42亿元。 四、市场策略 午后外资大幅流入，指数较大反弹。消息面，商务部部长王文涛与美国商务部长雷蒙多举行通话。双方围绕落实两国元首旧金山会晤重要共识，就各自关心的经贸问题进行了深入、务实的沟通。王文涛表示，中美元首旧金山会晤为两国经贸关系发展指明方向，双方应发挥两国商务部沟通交流机制的积极作用，为企业合作创造良好条件。王文涛重点就美国限制第三方对华出口光刻机、成熟制程芯片供应链调查、制裁打压中国企业等表达严正关切。双方还就中美经贸领域国家安全边界问题进行了讨论。 周四午后北向资金大幅买入，市场指数明显修复，上证指数收涨0.31%，科创50指数收涨1.64%，创业板指数收涨1.95%。但全市场成交额7221.31亿元，放量幅度尚不大，指数也未有效突破压力线，后市反弹行情仍需观察。近期，分板块来看，光伏、医美等超跌赛道已有初步企稳迹象，走势相对较强，可适当逢低关注。当下正值年报业绩预告披露期，可适当潜伏业绩有望超预期的相关标的。 展望2024年第一季度，中国将处于缓慢复苏阶段，经济上行、通胀低位。根据美林时钟资产配置框架，综合考虑股债相对回报率已经处于历史高位，可以逐步增加对股票资产的配置。A股市场建议把握结构性机会，重点关注成长风格： （1）TMT板块。一方面，当下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于产业链自主可控关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注软件端的计算机、应用端的传媒。 （2）新能源赛道。全球新能源革命方兴未艾，国内新能源产业虽然具备全球优势，但板块明显超跌，存在较大估值修复潜力，可关注光伏、新能源车、锂电池等赛道； （3）生物医药板块。目前医药板块已充分反映集采、医疗反腐等政策带来的压力。随着美联储降息预期升温、行业景气度回升，生物医药板块有望迎来估值及业绩修复，例如创新药、CXO； 外资青睐的白酒、家电等板块。 【基金研究】基金数据日跟踪（20240111） 燕 轶纯（S0530521030001） 1月11日，上证基金指数收报5829.65点(0.91%）,LOF基金价格指数收报3943.66点(0.52%）,ETF基金价格指数收报1026.33点(1.13%）。上证50ETF(0.22%)，沪深300ETF(0.57%)，中证500ETF(1.2%)，标普500ETF(0.81%)，日经225ETF基金(4.63%)，德国30ETF(1.02%)，法国CAC40ETF(1.18%)，黄金ETF(0%)，白银基金(0.4%)，豆粕ETF(-0.24%)，嘉实原油(0.94%)。1月11日,ETF总成交额约1214亿元。日内新能源汽车类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 1月11日，1年期国债到期收益率下行1.5bp至2.09%，10年期国债到期收益率上行0.1bp至2.50%，1年期与10年期国债期限利差走阔2bp至41bp。1年期国开债到期收益率下行0.3bp至2.22%，10年期国开债到期收益率下行3.2bp至2.64%。DR001上行4.4bp至1.63%，DR007上行3.4bp至1.84%。国债期货10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.04%。3年期AAA级信用利差上行1.36bp至29.31bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.50bp至30.32bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展270亿元7天期逆回购操作 王 与碧（S0530522120001） 据wind报道，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月11日以利率招标方式开展270亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有150亿元逆回购到期，因此单日净投放120亿元。 【财经要闻】商务部部长王文涛与美国商务部长雷蒙多举行通话 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，商务部部长王文涛与美国商务部长雷蒙多举行通话。双方围绕落实两国元首旧金山会晤重要共识，就各自关心的经贸问题进行了深入、务实的沟通。王文涛表示，中美元首旧金山会晤为两国经贸关系发展指明方向，双方应发挥两国商务部沟通交流机制的积极作用，为企业合作创造良好条件。王文涛重点就美国限制第三方对华出口光刻机、成熟制程芯片供应链调查、制裁打压中国企业等表达严正关切。双方还就中美经贸领域国家安全边界问题进行了讨论。 【财经要闻】国家移民管理局推出5项新措施，进一步便利外籍人员来华 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，据国务院新闻办公室新闻发布会消息，国家移民管理局从即日（1月11日）起正式施行便利外籍人员来华5项措施，进一步打通外籍人员来华经商、学习、旅游的相关堵点，更好地服务保障高水平对外开放，服务促进高质量发展。 【财经要闻】央行批复1000亿住房租赁团体购房贷款，试点8城“先到先得” 王 与碧（S0530522120001） 据经济观察网报道，央行已批复总额1000亿元的住房租赁团体购房贷款，支持8个试点城市购买商品房用作长租房。8个试点城市分别是天津、成都、青岛、重庆、福州、长春、郑州和济南。一位地方政府人士透露，从2023年 3月开始，8个试点城市已着手寻找合适的房源并上报，试点城市之间要比拼速度，因为这笔贷款并非定额分给8个城市，而是依据项目条件来，原则上成熟一个项目就批一个，“先到先得”。 【财经要闻】财政部：不断拓展数据资产应用场景，提升和丰富数据资产经济价值和社会价值王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，财政部印发《关于加强数据资产管理的指导意见》。其中提出，构建“市场主导、政府引导、多方共建”的数据资产治理模式，逐步建立完善数据资产管理制度，不断拓展应用场景，不断提升和丰富数据资产经济价值和社会价值，推进数据资产全过程管理以及合规化、标准化、增值化。通过加强和规范公共数据资产基础管理工作，探索公共数据资产应用机制，促进公共数据资产高质量供给，有效释放公共数据价值，为赋能实体经济数字化转型升级，推进数字经济高质量发展，加快推进共同富裕提供有力支撑。 【财经要闻】李强将出席世界经济论坛2024年年会并访问瑞士、爱尔兰 王 与碧（S0530522120001） 据财联社报道，外交部发言人毛宁宣布：应世界经济论坛创始人兼执行主席施瓦布、瑞士联邦主席阿姆赫德、爱尔兰总理瓦拉德卡邀请，国务院总理李强将于1月14日至17日出席世界经济论坛2024年年会并对瑞士、爱尔兰进行正式访问。 三、行业及公司动态 【行业动态】中汽协：2023年汽车产销双超3000万辆创新高，近500万辆出口贡献重要力量杨 甫（S0530517110001）翁 伟文（研究助理） 1月11日中国汽车工业协会（以下简称中汽协）发布了2023年12月汽车工业产销情况。2023年12月我国汽车产销分别完成307.9万辆和315.6万辆，产量环比下降0.5%，销量环比增长6.3%，同比分别增长29.2%和23.5%。其中，乘用车产销分别完成271.3万辆和279.2万辆，环比分别增长0.3%和7.2%，同比分别增长27.7%和23.3%；商用车产销分别完成36.6万辆和36.4万辆，产量环比下降5.7%，销量环比下降0.4%，同比分别增长41.7%和25.1%；