固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 利率下跌后，市场情绪恢复。新发行的HYUELE '27保持不变，HYUELE' 29收紧了c5bps。亚洲IG空间收紧了1 - 3bps，而前端债券仍然大量出售。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 ADANIG:赎回ADANIG 4 8 / 09 / 08 / 24现金。ADANIG '24今天早上没有变化。见下文。 DALWAN:兑换并取消了DALWAN '24的10％分期付款。今天早上，DALWAN将- 0.5移至+ 0.1 pt。见下文。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 交易台评论交易台市场观点 昨天，IG利差保持不变，扩大至2个基点，尤其是在中国/香港/ KR领域的24 - 26日报纸上的销售情况更好。在中国国有企业中，HAOHUA曲线扩大1 - 2个基点。中国的TMT仍然疲软。BABAs / TENCNT的长端收盘扩大2 - 4个基点。高βTMT MEITUA / XIAOMI30 - 31s扩大3 - 6bps。在金融方面，HRINTHs低0.1 - 0.3 pt（宽10 - 15bps），而GRWALL 26 - 30s宽2 - 5bps。香港公司的论文好坏参半。LASUDE '26上涨0.5 - 0.7便士。另一方面，SHUION 24 / 26下跌0.5 - 1pt。中国的财产也喜忧参半。CSCHCN又上涨了1.6 - 2.5 pt。DALWAN / YLLGSP 26上升1.2 pt。大湾赎回了6亿美元有效本金的10%，大湾7.25 12 / 29 / 2024，剩余的o / s本金为5.4亿美元。请参阅下面的评论。然而，GEMDAL '24降低了4.3分。LNGFOR '27降低了0.5磅。在工业中，ANTOIL '25/ EHICAR' 26下跌0.5 - 0.6便士。澳门博彩名称很安静。STCITY下降了0.3 - 0.5 pt。在印度空间，ADANIG '24上涨1点，此前Adai Gree Eergy宣布了7.5亿美元ADANIG4.375 09 / 08 / 2024的赎回计划。请参阅下面的评论。印尼名字LMRTSP '24上涨3.8点，收于80点。LMRTSP '26上升了0.9磅。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 在费率修正的背景下，LGFV / Perp空间是稳定的。在本周的CPI印刷之前，流量很少。在陆上RM的部署需求的支持下，收益率较高的LGFV /中国IG文件仍然是更好的出价。CPDEV / GSHIAV 25s高出0.2 pt。山东名称SHGUOH / QDJZWD 25s也上涨了0.1 -0.2 pt。然而，KMRLGP '24降低了2分。与此同时，有一些收益率较低的国有企业被从离岸AMs调出的比例低于6%。RLCONS / HUADIA Perp保持不变，降低0.1 pt。在高收益的IG论文中，SUNSHG '26上涨了1.1分，而ZHONAN' 26下跌了0.5分。 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（+ 1.41％），道指（+ 0.58％）和纳斯达克（+ 2.20％）周一继续上涨。美国12月消费者对纽约联储的通胀预测跌至3年来的最低水平，1 / 3年的通胀率为3％/ 2.6％。UST收益率昨天小幅回落，2 / 5 / 10 / 30收益率分别达到4.36％/ 3.97％/ 4.01％/ 4.17％。 服务台分析师评论分析员市场观点 ADANIG：以现金赎回ADANIG 4 3 8 09 / 08 / 24 Adai Gree更新了Holdco发布的ADANIG 4 3 08 09 / 08 / 24的赎回计划。7.5亿美元的未偿还金额将在9月24日到期日前八个月用现金全额担保。还款来源来自（i）1.69亿美元的内部现金；（ii）TotalEergies创建一家拥有1, 050MV可再生能源容量3亿美元的合资企业（交易于23年12月26日完成）；（iii）从第一批优先股发行中获得的收益，该优先股发行给了281m美元的发起人（预计将在24年1月底准备就绪）。 回忆说，我们对ADANIG 4 3 8 09 / 08 / 24提出了买入建议，作为Adai Gree建筑群的短期和收益率回升。我们在印度可再生空间的其他购买建议是INCLEN 4 ½ 04 / 18 / 27。请参阅我们在2024年亚洲信贷展望中的详细评论。在88.5，INCLEN 4 ½ 04 / 18 /27的交易价格为8.6%。与ReNew Power综合体中的其他债券相比，该债券的收益率上升了101 - 327个基点。ADANIG 4 3 / 09 /08 / 24上涨0.5 pt，INCLEN 4 ½ 04 / 18 / 27上涨0.1 pt YTD。 DALWAN：赎回并取消了DALWAN '24的10％分期付款 大连万达商业管理公司（DWCM）如期于1月24日赎回并取消了大湾7.25 / 29 / 24的10%本金（6000万美元）。在11月23日，DWCM发起了一项同意书，将DALWAN '24的到期日延长11个月，并计划在2024年分期付款以全额赎回债券。根据赎回时间表，下一期将于24年5月29日发行1.2亿美元(发行规模的20%)。 2023年，DWCM进行了一系列资产处置，以提高流动性。自23年5月以来，DWCM出售了9个万达广场，包括位于上海，广州和苏州的万达广场以及上海瑞华酒店，收益未披露。我们认为，销售收入将用于债券的摊销。23年12月，DWCM与PAG和其他IPO前投资者签署了新的投资协议，将赎回460亿元人民币的IPO前投资所得再投资。珠海万达商业管理（ZWCM）的IPO申请于23年12月28日失效，尚未重新提交申请。由于DWCM不再面临继续进行ZWCM IPO的压力，我们预计ZWCM的IPO将进一步推迟，直到香港股市的市场情绪和ZWCM的估值显着改善。我们维持对DALWANs的购买。 离岸亚洲新发行(已定价) 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日有62只信用债发行，发行金额为480亿元人民币。截至月至今，发行了295只信用债，发行总额2420亿元人民币，同比增长16.4% [BCDHGR]北京首都发展提议提供20亿元人民币的五年期MTN来偿还债务 [CHIGRA]媒体报道，中国大汽车服务正在考虑各种方案，以偿还24年1月30日到期的9.125％票据 [DALWAN]媒体报道称，大连万达商业管理集团退出佛山顺德万达广场的管理。该广场此前由美的地产100%拥有，由大连万达商业管理公司管理，合作协议于23年12月31日结束 [SHUION]瑞安地产2023年的合同销售额同比下降58%，至114亿元人民币 [SUNHKC]新鸿基公司在公开市场回购了198.7万美元的SUNHKC 5.75 11 / 15 / 24 [YLLGSP]仁恒置地预计，由于房地产市场疲软，23年下半年和23财年将录得净亏损 [YUNINV]云南省能源投资以3.9%的票面利率发行20亿元三年期MTN以偿还债务 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，而CMBIGM不会。 对此承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得为任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 免责声明: CMBIGM或其关联公司在过去12个月内与本报告涵盖的发行人有投资银行业务关系本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM.适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA ”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a - 6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪交易商。 本报告由CMBI (新加坡) Pte在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司注册。不。201731928D)，《财务顾问法》(第110)由新加坡金融管理局监管。CMBISG可以根据《财务顾问条例》第32C条的安排分发其各自的外国实体、附属公司或其他外国研究机构制作的报告。如果报告在新加坡分发给《证券及