固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 今天早上市场平静。亚洲IG空间保持不变，扩大了1个基点。前端名称卖得更好。新世界发展回购了2只债券和1只perps，总计20.4万美元，债券保持不变，上涨0.15 pt。见下文。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 VEYONG:招标要约购买高达1.2亿美元。VEYONG 3.375 05 / 12 / 26今天上午上涨了c0.5 pt。见下文。 ICBCIL:同意修改与控制权变更和Keepwell相关的条款。ICBCIL 3.625 '26 / 27今天早上下跌0.1 pt。见下文 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 交易台评论交易台市场观点 上周五，夜间NFP之前市场相对平静。在新发行方面，EIBKOR的3年期债券定价为8亿美元，5年期债券定价为8亿美元，10年期债券定价为4亿美元，分别为T + 53、T +63、T + 73。新的EIBKOR论文被充分吸收，收盘保持不变，收紧至3个基点。除JP外，亚洲IG空间交易疲软，我们看到中国/香港/ KR / TH IG空间的大量抛售。中国SOE/ TMT基准HAOHUA / BABA / TENCNT 30 - 31的宽度为2 - 5个基点。MEITUA /小米30s等高βTMT也扩大了3 - 5个基点。在金融行业，HRINTH曲线下跌0.3 - 0.5 pt（上涨10 - 15bps）。CCAMCL / ORIEAS 26 - 30秒宽1 - 4个基点。中国AT1s BCHINA /CINDBK Perps保持不变，降低0.1 pt。KR空间仍然很弱，因为大多数流量仍在寻找DFHOLD / HYUELE / KDB / LGENSO文件的投标。在TH空间，BBLTB论文扩大了2 -5bps。香港IGs HKLSP / CKHH 28 / 33论文宽2 - 5个基点。香港公司SHUION /HPDLF 24 - 26s上涨0.5 - 0.8 pt。中国的财产是坚定的。CSCHCN高出2.3 - 2.8点。ROADKG上升了0.5 - 1.6 pt。YLLGSP '26 / GEMDAL' 24上涨0.8 - 0.9 pt。CHJMAO'26 / LNGFOR' 27上升0.5 - 0.6 pt。在工业中，ANTOIL / HILOHO / WESCHI 24 - 26s上涨了0.7 - 0.9 pt。澳门博彩公司MPEL / SANLTD / WYNMAC 28 - 30下跌1.4 - 1.7点，收盘下跌1.5 - 2点。在印度，ADSEZs / ADANEMs较低0.7 - 1.2点。印尼人的名字参差不齐。LMRTSP / LPKRIJ 26s高出1.2 - 2.3点。PLNIJ / PERTIJ 44 - 50s等国有企业的长端下降了1.7 - 2.2 pt。 杰瑞Wang王世超(852) 3761 8919 LGFV / Perp空间举行了一次坚定的会议，这是由SOE perps和LGFV的陆上RM强劲的年初部署购买推动的，收益率低至5％。CHPWCN / CHSCOI Perps等SOE罪犯没有变化 ， 高 出0.1 pt。 质 量LGFV GZINFU / HZCONI 26s上 升0.1 - 0.3 pt。 山 东 名 称SHGUOH / HKIQCL 25 - 26s上升了0.2 - 0.5 pt。收益率在8%或以上的LGFV名称也继续受到追捧。GSHIAV 25 / 26上升0.2 - 0.3 pt。CPDEV 25 / Perp上升了0.4 - 0.7 pt。SUNSHG / Zhoa 26s高出0.5 - 1.1点。 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏- S & P（+ 0.18%），道指（+ 0.07%）和纳斯达克（+ 0.09%）上周五上涨。美国12月23日NFP为+ 216k，从11月23日的+ 173k上升，高于预期的+ 170k。美国12月23日的失业率为3.7%，低于预期的3.8%。上周五，UST收益率走高，2 / 5 / 10 / 30收益率分别达到4.40% / 4.02% / 4.21%。 服务台分析师评论分析员市场观点 NWDEVL：回购2只债券和1只perps，总计2040万美元 新世界发展（NWD）回购了NWDEVL 4.125 07 / 18 / 29，NWDEVL 4.5 05 / 19 / 30和NWDEVL5.25 Perp在公开市场的23年12月20日至24年1月3日期间总计2040万美元。值得注意的是，NWD以本金回购了NWDEVL 5.25 Perp的100万美元。正如我们在我们的2024亚洲信贷展望，我们感到惊讶的是，NWDEVL 5.25 Perp在12月23日被排除在招标之外。回顾说，在完成将NWS出售给CTF后，NWD完成了其5种债券和2种具有高息票息的Perp的投标报价。 我们继续看到NWD以机会主义的方式在市场上回购其债券和罪犯的空间。到目前为止，NWD已偿还或赎回了本金总额为10亿美元的离岸发行，而净收益为2.3亿美元。鉴于NWDEVL之间的现金价格较低，以及在'29 - 30期间更集中的未偿还金额，我们继续看到NWDEVL 4 8 / 07 / 18 / 29和NWDEVL 4 ½ 05 / 19 / 30回购的可能性更高。 VEYONG：出价最高可购买1.2亿美元 新奥天然气发起了一项招标要约，以现金购买其VEYONG 3.375 05 / 12 / 26的1.2亿美元。要约将在经过修改的荷兰拍卖中进行，竞标价格范围为94 - 94.8美元。早期投标溢价为1美元。ENN计划在要约中购买至多1.2亿美元，占未偿总额的15.6％。 截至23年9月30日，新奥手头现金为173亿元人民币，而债务总额为400亿元人民币。如果达到1.2亿美元的最高接受金额，它将使现金水平和总债务分别降低8.58亿元人民币，至165亿元人民币和392亿元人民币。除了手头的现金，新奥还可以使用在岸融资渠道。它的在岸债券VEYONG 3.3 04 / 26 / 26交易价格为YTM，为2.7%，报101.2。VEYONG.3.375 05 / 12 / 26今天上午玫瑰c0.5 pt 表1:投标报价详情 最低投标价格USD94.0最高投标价格USD94.8提前投标保险费USD1最大接受金额USD1.2 mn未付金额7.7亿美元 提前验收日期22 Jan '24到期时间24年2月6日 要价USD93.77询问YTM 6.28%来源：彭博社，公司填写。 ICBCIL：同意要求修改与控制权变更和Keepwell相关的条款 ICBCIL金融公司。Limited（ICBCIL）宣布征求同意书，以修改与控制变更和Keepwell有关的条款。其两个美元债券ICBCIL3.625 '26和ICBCIL 3.625' 27，以更好地管理在岸实体工银金融租赁和离岸实体工银国际租赁的债务。工银金融租赁为工银国际租赁子公司ICBCIL发行的美元债券提供了良好的服务。工银金融租赁和工银国际租赁由工商银行拥有100%的股份。组结构参见图表1。 此外，工行的美元债券与其任何子公司都有交叉违约条款，门槛为3000万美元。我们认为在岸工银金融租赁及其母公司工行继续有强烈的动力支持ICBCIL。ICBCIL 3.625 '26 / 27今天早上下跌0.1 pt。 图表1：ICBCIL的结构 The proposal1. 修改控制权变更的赎回，当：(i)控制人不再直接或间接拥有或控制51%的已发行股本的表决权发行人、本公司或ICBCIL；或(ii)ICBCIL不再直接或间接拥有或控制发行人已发行股本的80%表决权；或 2.修订Keepwell契约的“发行人的所有权和对ICBCI的控制权”(a)促使ICBCIL直接或间接拥有和持有发行人所有流通股的法定和实益所有权的80%；(b)促使控制人直接或间接拥有和持有6751公司和ICBCIL的所有流通股的合法和实益所有权的百分比；以及 3.修订Keepwell Deed的“主要海外平台”本公司承诺保持，或采购ICBCIL以维持发行人作为主要的海外融资平台公司或ICBCIL，如适用.资料来源：公司填料。 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM ”)是CMB International Capital Corporation Limited (招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。 免责声明: 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,) of the Order, ad may ot be provided to ay other perso withot the prior writte coset of CMBIGM. CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未