商品期权日报

期货研究 商 品2023年12月25日 研究 商品期权日报 国张银投资咨询从业资格号：Z0018397zhangyin023941@gtjas.com 泰 君1.农产品 安 期表1：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 玉米 c2405 2436 20 592533 88433 718605 -19063 豆粕 m2405 3344 22 871637 -109292 1401118 5175 菜粕 rm2403 2847 12 595265 -204670 684126 -21681 棕榈油 p2405 7140 14 774368 -77133 451157 6272 豆油 y2405 7592 16 597280 -31272 574788 7659 菜油 oi2403 8106 39 123568 -7999 269974 -10124 花生 pk2403 8792 4 127441 -62026 172442 997 豆一 a2403 4906 23 92708 -11205 184188 -3529 豆二 b2402 4439 83 115275 20106 66357 8953 白糖 sr2405 6237 -11 401297 -182685 481316 1067 棉花 cf2405 15405 -20 371597 -144360 647820 17305 苹果 ap2405 8235 -1 56913 -30727 87851 -7907 货研究所 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表2：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 玉米主力 153302 48471 0.8943 -0.2114 200262 -6537 0.8529 0.0573 玉米 282679 110202 1.0378 -0.0669 372131 -19870 1.1328 0.0386 豆粕主力 54338 -13735 0.6757 -0.0547 235273 -610 1.3482 -0.0356 豆粕 95939 -19123 0.9711 0.0684 331154 3685 1.2852 -0.0176 菜粕主力 206179 66144 1.6407 0.4656 52985 3738 0.785 0.0397 菜粕 216714 66179 1.6104 0.4591 91851 4808 0.7766 0.0032 棕榈油主力 159777 -18564 0.8342 -0.042 99561 7137 0.6011 -0.0151 棕榈油 175360 -24067 0.8317 -0.051 116833 7831 0.6443 -0.0121 豆油主力 30437 -1272 0.53 -0.1549 30192 884 0.8378 0.0203 豆油 46735 -7143 0.6645 -0.163 58467 2019 1.1953 -0.0046 菜油主力 75179 -3022 1.286 -0.7045 37745 872 0.7686 0.0038 菜油 87407 -1919 1.1535 -0.6117 63869 3367 0.8593 0.0034 花生主力 76759 -17564 0.9133 -0.1772 59899 4920 0.4443 -0.0366 花生 80944 -18113 0.9176 -0.1559 79008 5778 0.5179 -0.0297 豆一主力 19415 -2344 0.7497 -0.1422 49826 2152 1.5154 0.0231 豆一 19434 -2356 0.7484 -0.1411 50572 2161 1.5083 0.0222 豆二主力 137111 35157 0.628 -0.4091 39482 1008 1.2904 0.2386 豆二 137124 35167 0.6279 -0.4091 40768 1017 1.2753 0.2286 白糖主力 55923 -7074 0.7123 -0.4493 107325 1082 0.8169 0.0016 白糖 97231 -23849 0.7631 -0.2586 255808 7332 0.8579 0.0064 棉花主力 140859 -22834 0.3409 -0.2971 194457 7896 0.5101 -0.0179 棉花 177403 -33582 0.3531 -0.2383 437969 12681 0.5478 -0.0156 苹果主力 1107 -656 1.1207 0.1812 6188 107 1.2037 -0.0287 苹果 1129 -684 1.1628 0.2341 7127 118 1.1656 -0.0199 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表3：期权量化指标 品种 主力合约 剩余交易 日 平值波动率 变化 60日分位数 HV10 HV20 Skew 变化 60日分位数 玉米 c2403 31 11.63% 1.31% 93.33% 12.51% 9.88% -14.28% -0.58% 3.33% 豆粕 m2405 69 17.27% -0.12% 76.67% 13.16% 11.01% 0.09% 1.22% 58.33% 菜粕 rm2403 33 22.35% 0.29% 50.0% 18.35% 18.26% 2.58% -0.88% 55.0% 棕榈油 p2402 10 21.83% 1.12% 90.0% 12.19% 18.24% 2.54% -0.36% 43.33% 豆油 y2403 31 17.11% 0.1% 78.33% 11.13% 14.11% 0.81% 0.23% 30.0% 菜油 oi2403 33 19.24% 0.33% 73.33% 10.7% 17.51% 10.93% -0.63% 98.33% 花生 pk2403 33 15.03% -0.14% 63.33% 11.31% 11.35% 2.99% 0.93% 66.67% 豆一 a2403 31 9.64% 0.11% 20.0% 10.99% 9.54% 10.77% 1.01% 48.33% 豆二 b2402 10 17.63% 0.84% 78.33% 14.03% 12.87% 6.21% 5.63% 88.33% 白糖 sr2403 33 12.28% -0.18% 61.67% 12.08% 14.6% -12.57% 2.0% 40.0% 棉花 cf2403 33 13.79% 0.44% 3.33% 8.56% 8.76% -6.34% 1.7% 30.0% 苹果 ap2405 62 20.51% -0.21% 32.61% 10.99% 18.29% 0.92% 0.45% 58.7% 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 2.能源化工 表4：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 PTA ta2405 5904 -22 866390 -171251 1394034 13434 乙二醇 eg2405 4536 -15 525683 -319172 428462 -4498 橡胶 ru2405 13905 -5 183891 -15141 155120 2233 聚乙烯 l2405 8288 48 348049 31350 434103 18897 聚丙烯 pp2405 7627 3 344189 -16272 407095 -2692 甲醇 ma2405 2443 -43 1063819 -252262 1191686 -44188 苯乙烯 eb2402 8553 33 475998 -17315 302342 3146 LPG pg2402 4811 2 210381 -13564 73593 -656 PVC v2405 6114 20 866917 32985 686482 17452 原油 sc2402 553.7 -12.9 240761 9387 35005 -73 BR橡胶 br2403 12610 600 42711 26431 35841 -2640 对二甲苯 px2405 8570 -34 57315 -22797 81522 742 烧碱 sh2405 2836 22 228672 -327467 76982 -3526 纯碱 sa2405 2110 -70 666007 -343538 457604 -9355 短纤 pf2402 7392 -18 154945 -24720 267104 -20568 尿素 ur2405 2079 -51 212934 -100442 184121 26218 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表5：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 PTA主力 539662 -4833 1.0484 0.5393 254154 7361 0.8505 0.0323 PTA 624223 -28377 1.0252 0.4926 377943 10305 0.816 0.0172 乙二醇主力 50805 -3030 0.5354 -0.0542 40055 3872 0.8904 -0.1443 乙二醇 59723 -11548 0.4537 0.0329 55170 4482 0.6832 -0.0599 橡胶主力 11659 -24003 0.4424 0.0313 24707 -16041 0.599 0.1212 橡胶 48890 -2550 0.3467 -0.1022 39828 -39666 0.6624 0.0985 聚乙烯主力 16691 -10761 0.901 0.1109 17274 761 0.8594 -0.0574 聚乙烯 16691 -10766 0.901 0.1111 18075 761 0.8408 -0.0527 聚丙烯主力 11621 -8847 0.8246 0.1152 19486 -407 0.7161 -0.0514 聚丙烯 11621 -8860 0.8246 0.1153 21792 -407 0.7464 -0.047 甲醇主力 344139 -67676 1.2414 0.4926 134475 5830 1.0573 -0.1249 甲醇 391679 -84421 1.2187 0.4601 209407 6997 1.1268 -0.0927 苯乙烯主力 185831 33297 0.6047 -0.0862 86196 9130 1.25 -0.1069 苯乙烯 185839 33303 0.6047 -0.0863 88102 9134 1.2357 -0.1013 LPG主力 87408 8127 0.6434 -0.2271 50278 4961 0.7278 -0.0333 LPG 87449 8139 0.6433 -0.2267 51971 4996 0.7373 -0.0337 PVC主力 70908 -5617 0.7666 0.0611 50305 1715 0.9026 0.0866 PVC 71874 -5496 0.7599 0.0649 58816 1898 0.7359 0.0678 原油主力 87719 989 0.8065 -0.2358 43249 2458 0.6307 -0.1919 原油 91680 1538 0.8143 -0.2383 48699 3016 0.6