螺纹钢期货及期权周度报告

螺纹钢期货及期权周度报告HRB Futures&Option Weekly Report 摘要 黑色金属与建材研究中心 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 螺纹钢期货主力合约上周一度大幅回落，周三以后开始反弹。现货进入淡季，成交持续减少，受期货波动影响加大，截至周五，北京、上海地区螺纹现货价格分别收于3890元和4040元。 上周现货市场继续走弱，但从季节性看还属正常。螺纹需求同比降幅未明显扩大，产量继续增加，电炉开工率小增，上周复产主要是卷螺利润分化后长流程钢厂转产螺纹及部分地区复产，目前螺纹库存仍不高，但已偏早累库；热卷产量创今年新高，需求则存在韧性，去库收窄但持续，总库存同比增幅有所扩大。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月03日星期日 从目前逻辑看，年底钢厂原料补库和中下游钢材备货并未开启，现货市场仍存在天然多头，同时目前距离春节时间仍早，难言年底国内外不会有其他刺激措施出台，还需关注12月召开的中央经济工作会议的结果，从预期层面看，扭转之前上升趋势的因素仍较少，是现阶段钢价主要支撑。 从另一方面，虽然淡季现货市场对价格走势的影响将继续下降，但后期供应弹性也将明显大于需求，利润回升对产量的刺激可能延续，而需求回落的趋势将延续，因此在新一轮政策刺激出现前，螺纹在定价上可能不会给出高炉持续性的利润，12月倾向于由之前单边上涨转向高位震。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 短期回调后下方3850附近的支撑可能仍偏强，向上关注4050元压力，单边下跌过多尝试低买；套利上，05合约卷螺差升至100附近，及3/5合约价差跌至-50附近可减仓离场。 一、期货市场 上周螺纹钢期货市场阶段性下跌后，周三之后企稳并出现反弹，周内跌幅较小，政策对价格影响仍较大，预期仍偏好。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、现货市场 上周建材价格震荡偏弱运行，其中华北、西北地区跌幅居前，华南、华东地区跌幅次之。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、成本利润情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、供应情况 上周，247家钢厂高炉开工率80.86%，环比上周增加0.74%，同比去年增加5.25%；钢厂盈利率39.39%，环比持平，同比增加15.58%；日均铁水产量234.45万吨，环比下降0.88万吨，同比增加11.64万吨。 五大钢材品种供应920.94万吨，周环比增10.99万吨，增幅1.2%。螺纹钢产量环比增加2.4%，热卷产量增加2.1%。 短流程开工率小幅增加，废钢日耗量及到货量小幅增加，利润修复后，钢材产量持续回升，同时螺纹利润较好，使钢厂在品种间开始转产螺纹。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、需求情况 上周，需求继续大幅减少。螺纹钢表观消费量252.1万吨万吨，环比-14.8万吨，同比-27.6万吨。混凝土发运量2413300吨，环比43610，水泥出库量614万吨，环比2万吨，水泥库容比68.31%，环比-0.66%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、库存情况 上周，螺纹钢库存由降转增，同比仍不高，但累库偏早。132城社会库存542.20万吨万吨，环比-0.27万吨，同比-3.73万吨，钢厂库存168.32万吨，环比6.73万吨，同比-10.58万吨。唐山钢坯库存121.56万吨万吨，环比-6.16万吨，同比74.02万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、宏观及中下游行业 10月，居民新增中长期贷款707亿元，同比375亿元，企业新增中长期贷款3828亿元，同比-795亿元。11月制造业采购经理指数PMI49.4%，环比-0.1%，建筑业PMI 55.0%，环比1.5%。 10月，按美元计中国出口增速-6.40%，上月-6.10%，进口增速3.00%，上月-6.20%，进口好于预期，出口增速回落。 10月摩根大通全球制造业PMI 49.3%，环比0.5%，摩根大通全球综合PMI 50.0%，环比-0.5%；美国ISM制造业PMI 46.7%，环比0.0%，ISM服务业PMI 51.8%，环比-1.8%。欧元区制造业PMI 44.2%，环比1.1%，欧元区消费者信心指数-16.90，环比1.00。 上周，30大中城市商品房销售面积245.22万平方米，同比-9.60%%，全国主要城市二手房挂牌量指数69.00，环比0.53，同比12.54，二手房挂牌价指数174.34，环比-1.76，同比-9.82。100大中城市土地溢价率4.42%，环比2.46%，同比0.80%，成交土地占地面积2949.99万平方米，同比13.26%%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、钢材海外市场 上周中国普卷出口价格暂稳，部分大厂普卷报价仍在580美元/吨FOB以上，一些小厂资源报价在550美元/吨FOB左右。 越南进口商反馈收到中国A572Gr50/S355JR热卷报价为615美元/吨CFR，一月船期，Q235热卷主流报价降至562-565美元/吨CFR，买家询盘为559美元/吨CFR。 印度热卷（S275, 3mm）出口报价维持在695-700美元/吨CFR，暂未听闻成交。土耳其本周热卷出口市场交投氛围冷清，暂未听闻大批量成交。有出口商报价在640-660美元/吨FOB之间，较上周企稳。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 九、螺纹钢基差及价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。