螺纹钢期货及期权周度报告

螺纹钢期货及期权周度报告HRB Futures&Option Weekly Report 摘要 黑色金属与建材研究中心 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 螺纹钢期货主力合约上周一下跌，周二企稳反弹，并重回之前高位。现货跟涨，现货北京地区3950元，上海4090元，需求则继续受季节性影响，成交多以期现及投机为主。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月10日星期日 上周市场重新转向交易国内政策，周五召开政治局会议，整体表述略偏利多，但具体措施还需等待中央经济工作会议，超预期表述并不明显，稳中求进的意向较强。根据Mysteel数据，五大材产量由增转降，需求降幅收窄，其中螺纹需求回升，同比降幅收窄，延续正常季节性波动；热卷需求维持高位，继续强于预期，产量因钢厂检修由增转降，去库快于上周，总库存偏低。 市场目前仍寄希望于中央经济工作会议能提出更积极的政策措施，因此预期好转对钢价利多还在延续，同时距离春节仍有超2个月时间，年底钢厂原料补库和中下游钢材备货还未结束或到达高点，现货市场仍存在天然多头，结合政策面带来的利多预期，当前时点扭转之前上升趋势的因素仍较少。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 但仍需关注的是，淡季以后现货供需变化对市场影响虽然进一步下降，但供应弹性大于需求的情况下，供需错配带来累库过快的情况仍可能出现，届时伴随政策影响边际下滑，一旦累库过快对市场预期仍可能造成影响。 上周黑色整体向上突破，中央经济工作会议召开之前螺纹重新转向偏强运行，等待后期政策方面的表述。螺纹单边交易暂时转向中性态度，4050以上做多还需谨慎；套利上，05合约卷螺差升至100附近，3/5合约价差跌至-50以下可先行离场，方向未变，后期价差出现收缩可尝试交易。 一、期货市场 上周期货市场周一继续下跌，周二开始企稳，并在周三之后持续上涨，回到前期高点之上，市场情绪偏好，博弈加剧。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、现货市场 上周建材价格先抑后扬，其中华中、华东地区涨幅居前，西北、西南地区涨幅次之。周二在低位资源吸引下，连续抑制几日的终端需求入市积极，日内成交小幅放量，随后三天，市场连续收阳，投机资金相对活跃，而终端采购多以按需为主。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、成本利润情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、供应情况 上周，247家钢厂高炉开工率78.75%，环比上周下降2.11%，同比去年增加2.86%；钢厂盈利率37.23%，环比下降2.16%，同比增加14.72%；日均铁水产量229.30万吨，环比下降5.15万吨，同比增加8.14万吨。 五大钢材品种供应908.31万吨，周环比降12.63万吨，降幅1.2%。螺纹钢产量环比增0.1%，热卷产量减少1.3%。 短流程开工率继续增加，废钢日耗量及到货量增加。电炉利润维持，因此供应增加，但长流程产量回升有限，铁水产量则因年底例行检修继续减少，只是在利润好转的情况下，一旦需求增加，则钢厂仍可能快速复产。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、需求情况 上周，北方天气影响下，需求季节性下降。螺纹钢表观消费量258.9万吨万吨，环比6.7万吨，同比-18.7万吨。混凝土发运量2390550吨，环比-22750，水泥出库量607万吨，环比-6万吨，水泥库容比67.53%，环比-0.78%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、库存情况 上周，螺纹钢库存增幅收窄，库存压力偏低。132城社会库存541.58万吨万吨，环比-0.62万吨，同比-9.28万吨，钢厂库存173.60万吨，环比5.28万吨，同比-8.47万吨。 唐山钢坯库存127.22万吨万吨，环比5.66万吨，同比84.77万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、宏观及中下游行业 10月，居民新增中长期贷款707亿元，同比375亿元，企业新增中长期贷款3828亿元，同比-795亿元。11月制造业采购经理指数PMI49.4%，环比-0.1%，建筑业PMI 55.0%，环比1.5%。 11月，按美元计中国出口增速0.50%，上月-6.40%，进口增速-0.60%，上月3.00%，出口增速回升，进口下降。 11月摩根大通全球制造业PMI 49.3%，环比0.5%，摩根大通全球综合PMI50.4%，环比0.4%；美国ISM制造业PMI 46.7%，环比0.0%，ISM服务业PMI52.7%，环比0.9%。欧元区制造业PMI 44.2%，环比1.1%，欧元区消费者信心指数-16.90，环比1.00。 上周，30大中城市商品房销售面积316.24万平方米，同比21.09%%，全国主要城市二手房挂牌量指数69.00，环比0.53，同比12.54，二手房挂牌价指数174.34，环比-1.76，同比-9.82。100大中城市土地溢价率2.24%，环比-0.12%，同比-0.97%，成交土地占地面积3297.29万平方米，同比30.69%%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、钢材海外市场 欧洲进口价格上涨。亚洲资源热卷（2月船期）价格在635欧元/吨CFR意大利（684美元/吨CFR），周环比上涨15美元/吨左右，相较于本土价格（740美元/吨EXW意大利）价差在逐渐缩小。来自土耳其1月船期的热卷价格在650欧元/吨CFR意大利。冷卷和热镀锌近期价格也呈现上升的趋势，订单较多。 因原材料成本高企叠加买家需求放缓，土耳其热卷价格持续提涨。本周土耳其国内热卷价格为680-700美元/吨EXW，周环比上涨约30美元/吨，冷卷价格也随之上涨20美元/吨，卷出口报价在660-680美元/吨FOB之间。越南市场继上周五和发将其热卷价格提升35美元/吨之后，市场交易成交清淡，当前SAE1006 / SS400基价在604美元/吨EXW。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 九、螺纹钢基差及价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。