螺纹钢期货及期权周度报告

螺纹钢期货及期权周度报告 黑色金属与建材研究中心 摘要 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 上周螺纹钢期货主力合约短暂下跌后再次走强，并创近期新高，现货市场价格同步上涨，但实际成交跟进有限，华东地区网价已涨至4000元以上。 从基本面看，螺纹钢除利润回升外，其他方面变动不大，供需及库存均处历年低位，自身矛盾并不显著。根据钢联数据，上周五大材整体供需双降、不过去库略加快，主要是产量降幅较大，铁水产量降至240万吨以下，但近期钢厂盈利继续修复，上周钢厂盈利率升至20%以上，电炉平电利润已转正，因此在前期减产的惯性影响减弱后，利润改善将延缓继续检修的步伐，铁水及钢材产量可能止降并重新回升，不过废钢日耗及到货量仍在低位，预计增产不会很快。需求方面，建材内需季节性下滑，10月出口数据仍较强，对钢材需求的支撑延续，且近期海外钢价有所上涨，出口同比可能仍偏高。宏观政策继续偏向利多，月中召开APEC会议，届时中美会晤结果对短期市场情绪将产生直接影响，需要注意阶段性利多出尽的问题。因此现阶段，无论是年底钢厂原料补库还是钢材中下游冬储，都使现货端存在天然的多头。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月12日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 不过当前仍有几个问题需要面对：一是近一周现货供需双弱不利于成本驱动的行情持续，二是季节性影响加大后，钢材供应弹性将大于需求，三是盘面升水后要仓单生成压力或加大。 整体看，产量回升前，钢材目前微利的状态仍有利于“正反馈”的状态，钢价趋势偏强的状态可能延续。 近月01合约短期上方压力3920元，产量如果未能增加，仍偏向回调后做多，远月05合约主要关注3800支撑。 一、期货市场 上周期货市场延续涨势，螺纹期货周初小幅回落，随后在一些利多消息影响下再次上涨，并创11月以来新高。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、现货市场 上周现货价格偏强运行，其中华东、华中地区涨幅居前，华北、西南地区涨幅次之。周一商家挺价销售，但期货下跌后，成交缩量，随着期货再次上涨，现货市场情绪随之改善，成交及价格也再度走高。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、供应情况 上周，247家钢厂高炉开工率81.01%，环比增加0.89%个百分点，同比增加3.8%。钢厂盈利率20.78%，环比增加3.90%个百分点，同比增加1.73%；日均铁水产量238.72万吨，环比下降2.68万吨，同比增加11.91万吨。 五大钢材品种供应873.42万吨，周环比降37.16万吨，降幅4.1%。螺纹钢产量环比减3.5%，热卷产量减少2.8%。 短流程开工率略降，产能利用率增1%，废钢日耗量及到货量小幅增加。利润修复后，钢厂减产检修计划可能下降，铁水及钢材产量继续下降幅度也会有限。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、需求情况 上周，北方天气影响下，需求季节性下降。螺纹钢表观消费量278.14万吨，环比-19.75万吨，同比-44.50万吨。混凝土发运量2395600吨，环比-500，水泥出库量613万吨，环比-13万吨，水泥库容比69.93，环比-0.58。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、库存情况 上周，螺纹钢库存降幅收窄，但库存压力依然不大。132城社会库存566万吨，环比-29万吨，同比-50万吨，钢厂库存171万吨，环比-6万吨，同比-10万吨。杭州螺纹库存52万吨，同比略高于去年。唐山钢坯库存继续上升，达到127万吨，同比增76万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、宏观及中下游行业 9月，居民新增中长期贷款5470亿元，同比2014亿元，企业新增中长期贷款12544亿元，同比-944亿元。10月制造业采购经理指数PMI 49.5%，环比-0.7，建筑业PMI 53.5%，环比-2.7。 10月，按美元计中国出口增速-6.40%，上月-6.20%，进口增速3.00%，上月3.00%，进口好于预期，出口增速回落。 10月摩根大通全球制造业PMI 48.80%，环比-0.40%，美国ISM制造业PMI 46.70%，环比-2.30%，ISM服务业PMI 51.80%，环比-1.80%。欧元区制造业PMI43.10%，环比-0.30%。消费者信心指数-17.90，环比-0.10。 上周，30大中城市商品房销售面积272.6万平方米，同比-11.75%，全国主要城市二手房挂牌量指数68.47，环比-2.63，同比2.38，二手房挂牌价指数176.10，环比-1.87，同比-8.85。100大中城市土地溢价率3.27%，环比-1.17%，同比2.41%，成交土地占地面积2460.2万平方米，同比-10.62%。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、钢材出口及海外市场 上周热卷出口价格趋强运行，目前北方钢厂主流报价价格在550美元/吨FOB左右，船期普遍在12-1月份，部分低价资源有成交。中国主流钢坯出口报价在510-515美元/吨FOB左右。 美国钢价继续强势运行，主流热卷市场价格超过1000美元/吨。 越南和发SAE1006和ss400的热卷价格每吨570美元/吨左右，上涨10美元/吨，俄罗斯热卷供应商最新报价565-575美元/吨FOB。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、螺纹钢价差与基差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。