商品期权日报

期货研究 商 品2023年11月23日 研究 商品期权日报 国张银投资咨询从业资格号：Z0018397zhangyin023941@gtjas.com 泰 君1.农产品 安 期表1：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 玉米 c2401 2536 -8 253879 -152992 679794 -12063 豆粕 m2401 3956 -41 858594 29582 1103807 -14467 菜粕 rm2403 2861 2 218284 6771 638083 7189 棕榈油 p2401 7444 -114 782483 32523 375750 -20076 豆油 y2401 8230 -130 557533 8613 494739 -29077 菜油 oi2401 8468 -167 661901 41481 285653 15778 花生 pk2401 8988 -26 43181 -52566 115272 -4712 豆一 a2401 5066 -2 85494 -13905 134789 -2036 豆二 b2401 4482 -56 88335 -1397 54107 -1548 白糖 sr2401 6814 -47 387620 83326 439635 -23653 棉花 cf2401 15325 -50 283000 -226558 554637 -16793 苹果 ap2401 9190 -109 89373 29168 97864 -2159 货研究所 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表2：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 玉米主力 90646 -22933 1.2724 0.0842 228238 2095 0.958 -0.0594 玉米 160384 -13392 1.3163 0.0662 334848 6461 1.1547 -0.0119 豆粕主力 250433 16993 1.565 0.4629 611659 -6766 1.3348 -0.0626 豆粕 281115 27092 1.5133 0.425 740222 -3373 1.4681 -0.0545 菜粕主力 177609 -34883 1.6752 0.8169 157252 2665 0.7216 0.0052 菜粕 202681 -30612 1.5258 0.6605 202421 5001 0.7188 -0.0017 棕榈油主力 207616 2825 0.6833 0.2596 226468 -2503 0.4788 -0.034 棕榈油 214684 1967 0.7009 0.2641 237544 -2304 0.5019 -0.0332 豆油主力 161999 30660 0.9635 0.5157 255406 -9815 0.5799 0.0003 豆油 173792 37313 0.9936 0.5334 268653 -9672 0.5967 -0.0002 菜油主力 170944 28491 0.9773 0.333 99877 3212 0.6103 0.0274 菜油 178414 30822 0.9843 0.3347 120065 3337 0.6612 0.018 花生主力 83875 -57482 1.3251 -0.398 72589 -803 0.743 0.007 花生 90588 -58101 1.2825 -0.3983 101858 -111 0.7336 -0.0032 豆一主力 35854 -95 0.936 0.1188 58030 234 0.6212 0.0018 豆一 35866 -87 0.9354 0.1184 59363 238 0.6316 0.0017 豆二主力 126666 -6059 1.2618 0.4976 36243 -1 0.677 -0.0156 豆二 126668 -6083 1.2618 0.4978 37689 1 0.6937 -0.0152 白糖主力 170749 11500 1.7707 0.5954 348791 100 1.6196 0.0144 白糖 216881 29264 1.8175 0.6529 478099 2242 1.6002 0.0223 棉花主力 212649 -158530 0.9107 0.0085 420846 2218 0.62 0.0147 棉花 264226 -185278 0.8662 -0.038 615269 9301 0.5761 0.0174 苹果主力 31154 13267 1.6648 0.6421 30716 -490 2.2292 0.0681 苹果 31423 13496 1.6743 0.6544 32525 -345 2.2379 0.0825 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表3：期权量化指标 品种 主力合约 剩余交易 日 平值波动率 变化 60日分位数 HV10 HV20 Skew 变化 60日分位数 玉米 c2401 10 9.12% 0.76% nan% 9.27% 8.29% 1.55% -1.09% nan% 豆粕 m2401 10 15.7% 0.19% 28.33% 18.68% 19.16% -1.73% 0.07% 46.67% 菜粕 rm2401 14 21.29% -0.14% 3.33% 27.35% 25.99% 8.02% 1.76% 95.0% 棕榈油 p2401 10 19.31% -0.28% 28.33% 20.96% 19.33% 14.62% 0.97% 96.67% 豆油 y2401 10 16.08% 0.16% 30.0% 17.95% 15.73% 7.27% 1.17% 63.33% 菜油 oi2401 14 20.01% 1.04% 55.0% 20.27% 16.1% 1.1% -4.31% 46.67% 花生 pk2401 14 14.99% 0.3% 50.0% 13.59% 12.49% 4.73% 1.36% 85.0% 豆一 a2401 10 11.76% 0.06% 23.33% 8.72% 7.82% 6.49% -3.67% 31.67% 豆二 b2401 10 16.37% 0.49% 35.0% 21.3% 20.12% -4.84% -3.73% 46.67% 白糖 sr2401 14 10.91% 0.46% 25.0% 8.48% 9.37% -15.09% -8.68% 1.67% 棉花 cf2401 14 16.6% -0.11% 18.33% 17.99% 16.6% -5.82% -2.57% 3.33% 苹果 ap2401 3 21.38% -1.41% 66.67% 11.47% 21.73% -12.34% -5.46% 7.41% 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 2.能源化工 表4：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 PTA ta2401 5774 -4 1295843 -146611 1174140 -67989 乙二醇 eg2401 4081 -5 265581 14132 411496 153 橡胶 ru2401 13905 -20 243408 -49445 134939 -3732 聚乙烯 l2401 7854 -74 273257 42502 361257 18182 聚丙烯 pp2401 7424 -79 360682 69776 362024 -6073 甲醇 ma2401 2349 -47 1311562 271311 1069618 38795 苯乙烯 eb2401 8425 -25 487385 103944 229082 4491 LPG pg2401 4837 -79 307673 57842 96431 -2633 PVC v2401 5815 -91 944831 228057 840537 26142 原油 sc2401 579.0 -12.2 267460 54614 40280 -150 BR橡胶 br2402 12215 185 18428 -3268 57388 -3045 对二甲苯 px2405 8410 -6 45119 -9658 76719 -669 烧碱 sh2405 2604 13 93977 -19478 52284 -2013 纯碱 sa2401 2353 12 1657672 -496203 762528 3966 短纤 pf2402 7294 -42 165403 -9456 396815 -1124 尿素 ur2401 2309 -24 264929 -92058 235016 -11727 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表5：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 PTA主力 625227 -52815 0.8592 0.1806 492333 9410 0.5638 -0.0325 PTA 743519 -12203 0.8672 0.163 562152 21829 0.6072 -0.0234 乙二醇主力 96566 2598 0.8619 0.1127 135600 -1729 0.3077 -0.0114 乙二醇 96579 2555 0.8622 0.1127 139038 -1728 0.3164 -0.0111 橡胶主力 60074 -15937 0.5539 -0.0738 65048 1062 0.5052 -0.0152 橡胶 67167 -17376 0.5955 -0.0635 86399 2066 0.5693 -0.0153 聚乙烯主力 49632 4706 1.4923 0.0721 45794 1569 0.7624 -0.0099 聚乙烯 49746 4810 1.4908 0.0714 46455 1647 0.7642 -0.0095 聚丙烯主力 39182 -6173 1.5238 0.003 55952 -303 0.6777 -0.0122 聚丙烯 39228 -6194 1.5204 0.0009 58378 -284 0.6965 -0.0119 甲醇主力 714899 101352 1.084 0.0719 340292 17959 0.5232 -0.0054 甲醇 820053 128900 1.0896 0.0699 386614 22317 0.5782 -0.0109 苯乙烯主力 229933 33206 0.8086 0.0328 79822 1059 0.4326 -0.049 苯乙烯 229941 33185 0.8086 0.033 82169 1058 0.4399 -0.0481 LPG主力 150425 30345 0.661 -0.1733 52137 1793 0.6033 -0.0025 LPG 150536 30200 0.6606 -0.1766 53934 1822 0.621 -0.0035 PVC主力 205657 84246 1.0978 0.4551 238015 -10007 0.32 -0.0265 PVC 205712 84250 1.0978 0.4549 240256 -9974 0.3263 -0.0262 原油主力 97067 39829 1.2672 0.2285 38157 557 0.5073 -0.0365 原油 103589 44126 1.2197 0.1873 43745 162