晨会纪要

2023第（206）期 发布日期：2023-11-17 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国家领导人同美国总统拜登举行中美元首会晤，就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题以及事关世界和平和发展的重大问题坦诚深入地交换了意见。两国元首同意推动和加强中美各领域对话合作。外交部长王毅介绍，此次中美元首会晤达成20多项共识，其中包括：推进并启动在商业、经济、金融、出口管制等各领域的机制性磋商；启动续签《中美科技合作协定》磋商，重启中美农业联委会；同意明年早些时候大幅增加两国间直航航班，鼓励扩大留学生规模，加强文化、体育、青年、工商界交流；建立人工智能政府间对话机制，等等。 2、中国10月70城房价出炉，新房和二手房价格环比下降城市分别有56个和67个，均比上月增加2个，其中二手房价下跌城市个数创新高，只有杭州、三亚两个城市上涨。各线城市房价环比全面下降，一线城市二手房价跌幅再次居前，北京跌幅1.1%，位居并列第三。新房价格同比下降城市有47个，比9月增加2个；二手住宅同比下降城市有67个，个数与9月相同。 3、国际油价全线下跌，美油12月合约跌4.9%，报72.90美元/桶。布油明年1月合约跌4.58%，报77.46美元/桶。 4、商务部回应“欧委会对华电动汽车反补贴调查抽样标准不合规”：中国业界对欧委会预设调查结果、暗箱操作的做法强烈失望和不满。中方敦促欧方严格遵守世贸组织规则和欧盟法律，尽快纠正错误做法，确保调查公开、公正、公平、合规，充分保障相关企业合法权益。 5、郑商所发布通知，自11月21日结算时起，苹果期货2312、2401合约及尿素期货2312、2401合约的交易保证金标准调整为15%；苹果期货2403、2404及2405合约的交易保证金标准调整为13%，涨跌停板幅度调整为10%；尿素期货2402、2403、2404及2405合约的交易保证金标准调整为11%，涨跌停板幅度调整为9%。 6、发改委：当前，全国能源供应总体平稳，煤炭生产供应平稳有序，运输得到有力保障，全国统调电厂存煤超过2亿吨、可用33天，处于历史最高水平。 7、据上海有色网最新报价显示，11月16日，国产电池级碳酸锂跌910元报14.75万元/吨，连跌20日，续创逾2年新低。 8、山西吕梁市离石区各类矿山企业停产整顿，并在全区范围内开展火灾隐患的排查和整治工作。 9、据上海有色网最新报价显示，11月16日，国产电池级碳酸锂跌910元报14.75万元/吨，连跌20日，续创逾2年新低 棉花11月16日，中国主港报价微幅下跌。国际棉花价格指数（SM）92.82美分/磅，下跌0.16美分/磅，折一般贸易港口提货价16374元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）91.03美分/磅，下跌0.14美分/磅，折一般贸易港口提货价16062元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为93.76美分/磅（下同），折人民币一般贸易港口提货价16537.36元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为94.94，折人民币一般贸易港口提货价16746.53元/吨。澳棉报价为92.32，折人民币一般贸易港口提货价16284.15元/吨。巴西棉报价为92.96，折人民币一般贸易港口提货价16394.24元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为86.78，折人民币一般贸易港口提货价15326.37元/吨。西非棉的报价为94.00，折人民币一般贸易港口提货价16581.39元/吨。印度棉的报价为86.59，折人民币一般贸易港口提货价15293.34元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为93.13，折一般贸易港口提货价16427.27元/吨。截止11月16日仓单总数量11.0万吨，近期需注意期货仓单数量开始快速下降。郑棉期货主力CF2401合约震荡运行。日盘终盘报收15730元/吨，较前一交易日下跌60元/吨。操作上，郑棉反弹乏力，订单不及预期，消费前景不佳，建议由震荡思路逐步调整为震荡偏空思路。 【核心观点】 【策略建议】 股指缩量调整关注末日轮 【盘面综述】 【分析逻辑】 从11月份的MLF操作情况看，周三央行进行了14500亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率保持不变，由于本月有8500亿元MLF到期，本次MLF净投放6000亿元，这一净投放规模创出近期新高，有助于缓解银行体系流动性压力。央行通过MLF大幅超额续作，适当供应了中长期基础货币，但后续降准的可能性依旧存在。 从外部环境看，美国近日出炉10月份CPI、PPI数据表现都低于市场预期，降低了美联储12月加息的可能性，市场对美联储结束加息进程的预期再次提升。 11月16日，Wind数据显示，北向资金合计净卖出21.91亿元，其中沪股通净卖出16.05亿元，深股通净卖出5.86亿元。。 【配置建议，仅供参考】 短线看，沪指面临60日均线的压制，这一位置也是9月份以来形成的密集成交区，要想对60日均线进行有效突破并向上拓展空间，目前来看仍有一定的压力。短线市场料将震荡反复，进一步等待积极因素的累积和催化。操作上，四大指数短期均出现调整，中证500、1000关注10日均线再获支撑的反弹机会；沪深300、上证50关注周初低点不破参与反弹机会。中期可以关注目标仍以本轮低点上看10%-13%不变。 期权11月16日A股三大指数集体走弱，截至收盘上涨股票不足1000只，两市成交额明显萎缩，全天仅8536.4亿元。行业板块多数收跌，光伏设备、电池、风电设备、能源金属、电源设备等新能源板块跌幅居前，文化传媒板块逆市走强。北向资金今日净卖出21.9亿元（其中沪港通净卖出16.05亿元，深港通净卖出5.86亿元）。沪深300股指期货IF加权指数减仓缩量下跌，截至收盘IF股指期货当月合约升水标的缩小，次月合约升水当月合约亦缩小。三个300期权成交量PCR都上升，中金所、上交所两个300期权成交量PCR下降，加权隐含波动率降低。上证50股指期货IH加权指数减仓放量下跌，截至收盘IH股指期货当月合约升水标的缩小，次月合约升水当月合约也缩小。两个50期权成交量PCR上升，期权持仓量PCR则都下降，加权隐含波动率降低。中证1000股指期货IM加权指数增仓放量下跌，截至收盘IM股指期货当月合约贴水标的缩小，次月合约贴水当月合约扩大。中证1000期权成交量PCR上升，期权持仓量PCR下降，加权隐含波动率升高。中证1000股指期权MO持仓量连创上市以来新高。11月17日（周五）是中金所股指期货、期权11月合约最后交易日，投资提 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 上海分公司上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室电话：021-68590799 西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668 新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话:0398-2297999 洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话:029-89619031 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84805785 杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话：0571-85236619