2023W41家电行业数据周报：线上干衣机、扫地机器人恢复明显，铜铝价格环比下降

2023.10.13 家用电器业 评级：增持 上次评级:增持 线上干衣机、扫地机器人恢复明显，铜铝价格环比下降 细分行业评级 ——2023W41家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师)田平川(研究助理)谢丛睿(分析师) 021-38031654021-38676666021-38038437 caiwenjuan024354@gtjas.cotianpingchuan026740@gtjas.comxiecongrui@gtjas.com 证书编号S0880521050002S0880122070069S0880523090004 本报告导读： 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 线上干衣机、扫地机器人恢复明显，线下集成灶表现较好；西门子洗碗机、添可洗地 机线上恢复明显；铜铝价格均环比下降，原油价格下降明显。 摘要： 线上干衣机、扫地机器人恢复明显，线下集成灶表现较好。W41线上 干衣机、扫地机器人销额累计同比降幅收窄，分别同比-29.14%、-2.95%。线下干衣机、燃气灶、集成灶、扫地机器人销额累计同比涨幅扩大，分别同比+9.37%、+5.17%、+23.00%、+53.26%。线下洗衣机销额累计同比降幅收窄，同比-5.84%。 西门子洗碗机、添可洗地机线上恢复明显。W41线上格力空调、美的 洗碗机、添可洗地机、必胜洗地机销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-0.43%、-1.22%、-7.33%、-3.48%。线上西门子洗碗机销额累计市占率同比由负转正，同比+0.18%。 铜铝价格均环比下降，原油价格下降明显。10月11日，SHFE铜均价 为67010元/吨，SHFE铝均价为19350元/吨，环比9月27日分别-0.84%、-1.83%；2023年10月11日，最新中塑指数为857.93，最新WTI原油价格为83.49美元/桶，环比9月27日分别-1.82%、-10.88%。 本周钢材综合价格未更新，9月28日钢材价格环比9月22日-1.03%。2023年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计上涨 +1.62%、+5.62%、-0.69%、-4.85%、+8.53%。 投资建议：线上干衣机、扫地机器人恢复明显，线下集成灶表现较好；西门子洗碗机、添可洗地机线上恢复明显；铜铝价格均环比下降，原 油价格下降明显。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团 （11.3X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.6X）、 轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（12.2X）、激光显示技术龙头海信视像（12.9X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（11.9X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（17.9X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（23.0X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（13.7X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（24.3X）、清洁电器龙头科沃斯（18.6X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 相关报告 《双节期间绿色家电和清洁电器热销，家空外销排产较好》2023.10.08 《从节庆消费看家电消费的变迁》 2023.10.07 《竣工增速较快带动厨电需求回暖》 2023.10.05 《需求缓慢弱复苏，净水板块表现较好》 2023.09.28 《线上油烟机销售表现较好，铜铝价格环比有所下降》2023.09.28 目录 1、行业重点数据更新3 1.1、零售端数据更新：线上干衣机、扫地机器人恢复明显，线下集成灶表现较好3 1.2、分品牌零售端数据更新：西门子洗碗机、添可洗地机线上恢复明显3 1.3、原材料价格更新：铜铝价格环比下降，原油价格下降明显5 2、重点行业新闻7 3、投资建议7 4、风险提示9 1、行业重点数据更新 1.1、零售端数据更新：线上干衣机、扫地机器人恢复明显，线下集成灶表现较好 23W41（2023/10/02-2023/10/08）奥维端零售年累计同比数据显示：W41线上干衣机、扫地机器人销额累计同比降幅收窄，分别同比-29.14%、-2.95%。线下干衣机、燃气灶、集成灶、扫地机器人销额累计同比涨幅扩大，分别同比+9.37%、+5.17%、+23.00%、+53.26%。线下洗衣机销额累计同比降幅收窄，同比-5.84%。 图1：23W41线上干衣机、扫地机器人恢复明显（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速销额同比增速 品类 23W39（2023/09/18- 23W40（2023/09/25- 23W41（2023/10/02- 23W39 （2023/09/18- 23W40（2023/09/25- 23W41（2023/10/02- 2023/09/24） 2023/10/01） 2023/10/08） 2023/09/24） 2023/10/01） 2023/10/08） 空调 15.79% 15.59% 15.40% 18.12% 17.93% 17.72% 冰箱 -5.41% -5.43% -5.31% 4.60% 4.51% 4.58% 冰柜 -8.34% -8.61% -8.77% -11.46% -11.66% -11.76% 洗衣机 -7.51% -7.74% -7.68% -8.26% -8.43% -8.24% 干衣机 -26.67% -25.84% -26.30% -31.77% -30.31% -29.14% 彩电 -18.59% -18.96% -18.98% -10.89% -10.90% -10.61% 油烟机 1.06% 0.73% 0.78% 3.86% 3.47% 3.56% 燃气灶 -4.95% -5.20% -5.22% -0.05% 0.12% 0.29% 洗碗机 -8.11% -8.51% -8.31% -0.76% -1.23% -0.73% 集成灶 -13.08% -13.38% -13.24% -15.19% -15.75% -15.79% 养生壶 4.84% 4.51% 4.51% 0.08% -0.33% -0.51% 电饭煲 -8.62% -8.63% -8.71% -6.68% -6.63% -6.61% 扫地机器人 -5.40% -3.56% -5.71% -2.37% -3.56% -2.95% 洗地机 34.22% 32.76% 32.77% 12.39% 11.18% 11.18% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速销额同比增速 品类 23W39（2023/09/18- 23W40（2023/09/25- 23W41（2023/10/02- 23W39 （2023/09/18- 23W40（2023/09/25- 23W41（2023/10/02- 2023/09/24） 2023/10/01） 2023/10/08） 2023/09/24） 2023/10/01） 2023/10/08） 空调 -3.32% -3.26% -3.19% 0.62% 0.66% 0.71% 冰箱 -5.25% -4.61% -4.03% -0.23% 0.56% 1.15% 冰柜 -10.97% -10.38% -9.98% -9.18% -8.61% -8.22% 洗衣机 -8.36% -7.63% -6.72% -7.76% -6.94% -5.84% 干衣机 9.83% 11.11% 12.48% 7.33% 8.29% 9.37% 彩电 -11.54% -11.02% -10.72% -11.69% -10.83% -10.24% 油烟机 3.77% 4.11% 4.54% 6.93% 7.40% 7.93% 燃气灶 -0.49% 0.17% 0.76% 4.01% 4.45% 5.17% 洗碗机 17.54% 20.14% 20.25% 20.51% 23.32% 23.33% 集成灶 21.69% 21.22% 21.79% 22.35% 22.16% 23.00% 养生壶 -6.63% -6.30% -6.07% -0.63% -0.37% -0.24% 电饭煲 -10.00% -9.31% -9.01% -4.80% -4.10% -3.76% 扫地机器人 52.55% 54.67% 54.97% 48.26% 52.47% 53.26% 洗地机 17.09% 21.94% 22.18% 18.68% 19.12% 19.44% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：西门子洗碗机、添可洗地机线上恢复明显 23W41（2023/10/02-2023/10/08）奥维端零售年累计同比数据显示：W41线上格力空调、美的洗碗机、添可洗地机、必胜洗地机销额累计市占率 同比降幅收窄，分别同比-0.43%、-1.22%、-7.33%、-3.48%。线上西门子洗碗机销额累计市占率同比由负转正，同比+0.18%。 图2：23W41西门子洗碗机、添可洗地机线上恢复明显（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率同比销额市占率同比 品类品牌 23W39（2023/09/18- 23W40（2023/09/25- 23W41（2023/10/02- 23W39（2023/09/18- 23W40（2023/09/25- 23W41 （2023/10/02- 2023/09/24） 2023/10/01） 2023/10/08） 2023/09/24） 2023/10/01） 2023/10/08） 空调 美的 -1.64% -1.73% -1.77% 0.02% -0.02% -0.06% 格力 -0.37% -0.35% -0.37% -0.45% -0.44% -0.43% 海尔 -0.64% -0.63% -0.63% -0.62% -0.62% -0.62% 海信 0.65% 0.66% 0.66% 0.67% 0.67% 0.67% 冰箱 海尔 1.67% 1.76% 1.73% -0.16% -0.13% -0.19% 美的 1.04% 0.94% 0.88% 1.95% 1.83% 1.77% 容声 1.24% 1.20% 1.18% 1.56% 1.54% 1.54% 洗衣机 海尔 0.32% 0.24% 0.16% -2.37% -2.47% -2.50% 小天鹅 4.28% 4.22% 4.15% 5.11% 5.14% 5.11% 美的 0.33% 0.34% 0.32% -0.02% -0.05% -0.07% 彩电 海信 1.89% 1.82% 1.76% 2.44% 2.39% 2.35% TCL 0.41% 0.43% 0.41% 3.16% 3.12% 3.08% 小米 1.36% 1.27% 1.20% -0.95% -0.95% -0.96% 油烟机 老板 0.81% 0.82% 0.82% 2.43% 2.44% 2.41% 方太 0.92% 0.91% 0.88% 0.97% 0.95% 0.90% 华帝 0.16% 0.12% 0.10% 0.60% 0.54% 0.49% 燃气灶 老板 1.39% 1.52% 1.53% 2.35% 2.56% 2.55% 方太 1.58% 1.61% 1.60% 3.37% 3.38% 3.33% 华帝 0.91% 0.93% 0.93% 0.71% 0.78% 0.79% 集成灶 火星人 0.93% 0.63% 0.58% 3.74% 3.38% 3.38% 亿田 0.16% 0.18% 0.11% 1.24% 1.31% 1.26% 美大 -4.13% -4.14% -4.14% -4.02