固定收益每日市场更新

CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 今早双向流动活跃。SOE Perps / AT1上的购买流在利率下降后活跃。LGFV的购买情况较好，而房地产相关名称则较弱。IG空间相对稳定，前端债券的购买兴趣。 Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235 CAPG：计数听证会将于23年10月31日召开计划会议。今天上午CAPG持平于0.1 pt。见下文。 科加德:离岸整体债务重组正在进行中。COGARDs今天早上没有变化。见下文。 Cyrena Ng, CPA吳蒨瑩(852) 3900 0801 交易台评论交易台市场观点 昨天，由于香港台风和美国/ JP / KR假期，亚洲前JP IG空间安静，价差基本没有变化。IG的前端受到23s报纸上现金停车需求的追捧。在中国金融股中，AMC涨跌互现。CCAMCL 24s / 25s以活跃的混合双向流交易。HRINTH 25s / 29s的销售情况更好，但曲线的其余部分保持不变，上涨了0.5点。中国的AT1坚定而泰国。 杰瑞王王世超(852) 3761 8919 /欧洲AT1仍在从PB出售。中国国有企业/ TMT稳定。BABA / TENCNT 24s的出价较好。在香港IG，CKHH / HKAA 33s收紧3 - 5个基点。香港公司perp空间表现喜忧参半。NWDEVL Perps高出1 - 2.4分。NWS上周五宣布，CTFE 9.15港元/股有条件自愿一般现金要约下的所有先决条件均已满足。CKINF perps低0.5 - 1pt。香港/中国房地产坚挺。YLLGSP 24s / SHUION 23s上升了0.5 pt。DALWAN 26 / CHJMAO 29s上涨1.4 - 1.9个百分点。LNGFOR 27 - 29收盘上涨约1.5分。COGARDs / ROADKGs持平，上涨0.2个百分点。另一方面，CSCHCN 24s / AGILE 25s是要降低1.5 - 2.5 pts的例外。在工业方面，AACTEC上涨了0.5 pt。然而，WESCHI 26s下降了0.3 pt。穆迪将WESCHI的评级从Ba2下调至Ba3，并维持负面展望。澳门博彩名称被静音。在印度太空中，VEDLN下降了0.5 pt。印尼名字LMRTSP 24s / 26s高出0.5 - 1pt。在其他地方，GLPCHI 26s下降了1.75 pts。收盘前，MONMIN宣布将于11月8日以102.313%的价格全额赎回所有到期的2020年未偿还款项MONMIN '24收盘持平。 CHPWCN 4.25 Perp / HUADIA 4 Perp / CHSCOI 3.4 Perp上涨了0.1 pt。LGFV流量混合在一起，6%的处理票据以双向交易。 流动倾向于更好的销售，而LGFV债券的收益率为7%或above 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 CMBI固定收益 仍然更受追捧。在高产的LGFV中，KMRLGP / GSHIAV 24s上涨0.3 - 0.6 pt。山东名称SHGUOH 25s / SHDOIS 24s下跌0.1 - 0.3 pt。ZHONAN / SUNSHG 26s上涨0.5 pt。FRESHK 25s上涨0.3 pt。 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（+ 0.63％），道琼斯指数（+ 0.59％）和纳斯达克指数（+ 0.39％）扭转了周一的最初跌幅。自中东冲突升级以来，原油价格反弹了5％，WTI /布伦特原油价格达到每桶86.2 / 88.0美元。由于美国假期，UST收益率昨日发生变化，2 / 5 / 10 / 30收益率分别保持在5.08％/ 4.75％/ 4.78％/ 4.95％。 案头分析师评论分析员市场观点 CAPG:计数听证会将于23年10月31日召开计划会议 自RSA于23年8月31日延长RSA截止日期以来，澳源最终提供了有关债务重组计划的下一步步骤和同意级别的最新信息。隔夜，澳源发出《实务声明函》，告知债权人有意正式提出债务重组方案（详见我们23年7月3日的意见），23年10月31日的庭审，主要是为了寻求召开方案会议的许可。截至23年10月9日，超过72%的ICA债券持有人和超过22%的非ICA债券持有人已加入RSA。 回顾了“添加英雄”和“澳源”计划的必要批准阈值均为价值的75％。在“添加英雄”计划会议中，只有ICA持有者才有资格投票。在澳源计划会议上，ICA和非ICA持有人都有资格投票。ICA持有人占澳源计划总索赔额的c2 / 3。因此，澳源计划的债权人加入RSA的比例为55%。两种方案都是互为条件的。 尽管澳源计划的同意水平仍比门槛低20％，但我们认为，鉴于房地产销售疲软，债务重组计划的实质性“甜头”空间很小。此外，澳源已满足恢复股票交易的条件，例如提交经审计的财务报告，并于23年9月25日恢复其股票交易。澳源近期不再面临退市压力。 科加德：离岸整体债务重组正在进行中 碧桂园尚未根据其某些债务支付4.7亿港元的本金，并预计它将无法在到期或相关宽限期内履行其所有离岸支付义务。此外，它已聘请财务和法律顾问制定整体解决方案。未偿还的 15笔离岸债券的本金为9.9亿美元。目前，COGARD有两个逾期的美元债券息票，总额为5540万美元。它还有另外两张总额为6680万美元的美元债券息票将于下周到期。最后一次息票付款是在9月5日进行的，与8月份错过的两张美元息票有关另一方面，COGARD已完成9笔在岸债券的到期延期，为期三年，截至9月20日，总额为147亿元人民币（合20亿美元）。 COGARD表示，在资产处置方面面临重大不确定性，同时获得新的融资极为困难。与此同时，其合同销售额在9M23下降了43.9%，而9M22为1550亿元人民币。在我们的评论中详细介绍了COGARD：我们在8月初发布COGARD之后的反思，我们认为COGARD的流动性压力在短期内不会显着改善，并期望进行整体负债以应对期限延长。 随着COGARD和中国SCE探索整体债务管理，只有少数非国有房地产开发商仍在履行其债务义务，包括Logfor，Hopso，Seaze和Yalord。截至8M23，龙湖是唯一一家合同销售额与8M22相当的非国有开发商。龙湖的合同销售额为818亿元人民币，同比下降1%，在我们关注的35家开发商中排名第七。 新闻和市场颜色 在岸一级发行方面，昨日发行信用债41只，金额320亿元人民币。截至本月至今，共发行信用债52只，募集资金总额420亿元人民币，同比增长54.7%[CQLGST]重庆国际物流枢纽园区建设拟通过私募发行25亿元人民币（3.429亿美元）公司债券[达拉斯]媒体报道大连万达商管已将上海万达广场物业出售给大家保险[GLPSP]GLP Capital Partners为中国物流投资组合筹集了17.5亿元人民币[GXFING]惠誉将广西金融投资集团长期发行人评级定为BBB -，并给予稳定展望[蒙明]蒙古矿业宣布赎回所有未偿还款项USD8420万MONMIN9.25 / 04 / 15 / 24于11月8日 [SKYFAM]Skyfame Realty结束请愿听证会，延期至2月24日 [WESCHI]穆迪将华西水泥CFR评级下调至Ba3，并维持负面展望 [ZZCITY]株洲市建设发展拟提供高达10亿元人民币的三年期MTN偿还债务 固定收益部 Tel: 852 3657 6235 / 852 3900 0801 招行国际环球市场有限公司（“CMBIGM ”）是招行国际金融有限公司（招商银行全资子公司）的全资子公司。 作者认证 对本研究报告内容负有全部或部分主要责任的作者证明，就本报告所涉及的证券或发行人而言：（1）所发表的所有观点均准确地反映了其对标的证券或发行人的个人观点；（2）其报酬的任何部分，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。 此外，作者确认，作者及其同伙（在香港证券及期货事务监察委员会发布的行为守则中定义）（1）在本报告发布之日前30个日历日内交易或交易本研究报告所涵盖的股票；（2）在本报告发布之日起3个工作日后，将交易或交易本研究报告所涵盖的股票，并且香港的任何高级管理人员（4）担任 重要披露 CMBIGM或其附属公司在过去12个月内与本报告所涵盖的发行人有投资银行关系。 任何证券交易都存在风险。本报告中包含的信息可能不适合所有投资者的目的。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编写不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的业绩没有表明未来的业绩，实际情况可能与报告中的情况大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，不能保证，并且可能因其依赖于基础资产的表现或其他可变市场因素而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定的投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为买卖任何证券或任何证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级管理人员或员工均不对因依赖本报告所载信息而造成的任何直接或间接损失、损害或费用负责。任何利用本报告所载信息的人这样做的风险完全由他们自己承担。 本报告中包含的信息和内容基于对被认为是公开且可靠的信息的分析和解释。CMBIGM已尽一切努力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“现状”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布其他出版物，其中包含与本报告不同的信息和/或结论。这些出版物在编写时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有立场。 CMBIGM可能不时为自己和/或代表其客户持有本报告中提到的公司的头寸、做市或作为委托人或从事证券交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的全部或部分复制、转载、出售、再分发或出版本出版物。 有关推荐证券的更多信息，可应要求提供。 免责声明: 本报告仅提供给（I）属于《2000年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。，)的订单，未经CMBIGM事先书面同意，不得提供给任何其他人。 CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于编写研究报告和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA ”）注册或具有研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不受可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅供在美国分发给“美国主要机构投资者”，如美国1934年证券交易法规则15a - 6所定义，经修订，不得提供给美国任何其他人。通过接受本报告而收到本报告副本的每个主要美国机构投资者均表示并同意，不得将本报告分发或提供给任何其他人。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪自营商。本文件在新加坡的收件人 本报告由CMBI (新加坡)私人有限公司在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司注册。No.201731928D)，《财务顾问法》(第110)由新加坡金融管理局监管。CMBISG可以根据《财务顾问条例》第32C条的安排分发其各自的外国实体、附属公司或其他外国研究机构制作的报告。哪里的报告